Tautos slėptuvė: kiek truks Nacionalinis gerovės fondas. Rezervo fondas ir Rusijos nacionalinis turto fondas Dėl Nacionalinio turto fondo lėšų valdymo tvarkos

Kiekviena ekonomika tiesiog privalo turėti tam tikrą saugumo ribą. Kalbant apie Rusijos jėgos istoriją, kitas ciklas baigėsi šiandien. Iš pradžių 2004 metais įsteigtas Stabilizacijos fondas rėmė didžiosios valstybės ekonomiką. 2008 m. ji buvo visiškai restruktūrizuota ir pervadinta į Rezervinį fondą ir gerovę. Jis veikė kaip racionalus „biudžeto plėtros“ programos, sukurtos 1998 m., tęsinys, skirtas finansuoti didelio masto pramonės projektus, kurie turėjo veikti kaip variklis krizės metu.

Pradinė Stabilizacijos fondo idėja

Naujoviškas Stabilizacijos fondo formatas visiškai prieštaravo pagrindinei „plėtros biudžeto“ projekto idėjai. Jis buvo pagrįstas rezervo formavimu, kuris prireikus turėjo kompensuoti netikėtai sumažėjusias naftos kainas, tuo pačiu sterilizuojant pernelyg dideles pajamas iš naftos pardavimo. Infliacija turėjo būti kontroliuojama investuojant į užsienio turtą. Vidutinės trukmės laikotarpiu Stabilizacijos fondas turėjo veikti kaip rezervas su valstybinių pensijų struktūros finansavimu susijusioms problemoms šalinti. Iš tikrųjų Rezervinis fondas ir Nacionalinis turto fondas veikia kaip specializuotas pinigų fondas, kuris šiandien aktyviai naudojamas valstybės biudžetui stabilizuoti dėl sumažėjusių pajamų. Jis taip pat gali būti naudojamas visuomenės poreikiams, bet ilgainiui.

Kam Rusijai reikalingas fondas?

Rusijos rezervinis fondas buvo formuojamas daugelį dešimtmečių dėl to, kad valstybės biudžetas labai priklauso nuo išorinių veiksnių konjunktūros. Valstybių gerovė priklauso nuo pasaulinių prekių kainų. Šiandien, kai šaliai Europa taiko griežtas sankcijas ir už kritiškai mažą naftą, kurios pardavimo pajamos dominavo papildant biudžetą, būtent sukauptas rezervas padeda šaliai išgyventi. Tai leidžia išlaikyti nacionalinės valiutos kursą ir tampa pagrindu valstybei vykdyti įsipareigojimus gyventojams. Jei Rusija neturėtų rezervų, šalis jau seniai būtų susidūrusi su tokiu reiškiniu kaip nutylėjimu.

Rezervų formavimo etapai

Pirmasis Rezervinio fondo formavimo etapas prasidėjo 2003 m. Lėšoms, uždirbtoms iš gamtos išteklių eksporto, buvo suformuota sąskaita. Čia paaiškinsime, kad ne pelnas iš naftos pardavimo, o superpelnas buvo išsiųstas į specialią sąskaitą. Tai yra pinigų likutis iš kuro pardavimo, kurio nenumatė nepakankamai optimistinės prognozės. Antrasis rezervo formavimo etapas – 2004 m. buvo sukurtas stabilizavimo fondas, kuris iš esmės buvo federalinio biudžeto dalis. Dėl to, kad šalies ekonomika buvo stipriai susieta su prekių rinka, „saugos pagalvėlės“ susidarymas tapo būtina sąlyga tolimesniam tautos klestėjimui. Paskutinis fondo formavimo etapas yra rezervinis fondas ir Nacionalinis gerovės fondas.

Ekonomikos stabilizavimas fondo pagalba

Valstybės eksporto pajėgumas labai nukenčia dėl tvirto ryšio su naftos ir dujų eksportu. Situacija palieka neigiamą įspūdį valstybės statusui ir smogia gamybos pajėgumams, kurie yra orientuoti į eksportą. Ekonomika buvo atkirsta nuo gamtos lėšų šaltinio dėl prekių ir paslaugų eksporto. Visi gaunami pinigų srautai blokuojami naftos dolerių. Rusijos rezervų fondas šiandien yra atsakingas už federalinio biudžeto balanso užtikrinimą, nes šiandien naftos kaina yra keliais dydžiais mažesnė nei buvo 2014–2017 m. biudžetuose. Fondas atsakingas už perteklinio likvidumo susiejimą, infliacijos poveikio mažinimą, pasaulinėje žaliavų rinkos kainų svyravimų įtakos šalies ekonomikai šalinimą. Galime apibendrinti ir pabrėžti tris pagrindines fondo funkcijas:

• Rusijos biudžeto deficito dengimas.
• Ekonomikos plėtros prevencija.
• Pensijų kaupimo finansavimas ir Pensijų fondo biudžeto deficito dengimas.

Fondo paskirtis Gerovė ir pinigų srautai

Teorija yra viena, tačiau praktika ir istorija pasakoja apie kiek kitokią rezervato paskirtį. Rezervo fondo lėšos naudojamos siekiant užtikrinti, kad valstybė vykdytų išlaidų pobūdžio įsipareigojimus, mažindama pajamas iš ūkio naftos ir dujų sektoriaus. Atsargų apimtis nustatyta 10% numatomos būsimos BVP apimties. Iš pradžių pinigų srautai nukreipiami į iždo sąskaitas. Trūksta lėšų iš ne naftos sektoriaus padengiama pinigų nukreipimu per naftos ir dujų pervedimą. Po to seka pats Rezervinio fondo pildymas. Kai jo apimtis atitinka 10% gautų lėšų, pinigų srautai nukreipiami į Nacionalinį turto fondą, kuris kompensuos pensijų biudžeto deficitą. Rezervinis fondas lieka neliečiamas iki to momento, kai ženkliai sumažėja pajamos iš naftos ir dujų sektoriaus. Didžioji atsargos kapitalo santaupų dalis konvertuojama į finansinį turtą ir valiutą. Tai tarptautinių organizacijų skoliniai įsipareigojimai ir vertybiniai popieriai, indėliai užsienio finansų institucijose.

Iš kur atsiranda lėšų srautas į šalies rezervus?

Rezervinis fondas ir Nacionalinis turto fondas formuojami ne tik perteklinio pelno iš naftos pardavimo sąskaita. Kapitalo papildymas atsiranda dėl:

• mineralų kūrimo mokestis;
• eksporto muitai žaliam kurui;
• muitai, taikomi eksportuojant prekes iš naftos.

Kitas papildymo šaltinis – pelnas iš pastarųjų lėšų valdymo. Rezervinio fondo dydis kontroliuojamas apskaitant lėšas atskirose Rusijos Federacijos centriniame banke Iždo atidarytose sąskaitose. Visas pajamų ir išlaidų operacijas sąskaitoje vykdo Rusijos Federacijos finansų ministerija pagal įstatymus.

Specialūs fondo lėšų valdymo mechanizmai

Kaip minėta pirmiau, Nacionalinis gerovės fondas veikia kaip federalinio biudžeto dalis. Tuo pačiu metu rezervo fondai valdomi šiek tiek kitokiu formatu nei finansinis turtas federaliniame biudžete. Pagrindiniai pinigų valdymo tikslai yra juos išsaugoti, taip pat ilgalaikėje perspektyvoje stabilizuoti pajamų iš jų pavertimo turtu lygį. Visas turtas, į kurį galima transformuoti lėšas, yra aiškiai apibrėžtas Rusijos Federacijos biudžeto kodekse. Trūkstant, Nacionalinio gerovės fondo pagalba teikiama nedelsiant. Informacija apie lėšų iš rezervo gavimą ir išleidimą kas mėnesį skelbiama žiniasklaidoje.

Rusijos vyriausybės santaupų dydis

Rusijos Federacija informavo visuomenę, kad per pastaruosius dvejus metus Nacionalinis turto fondas išaugo apie 51,3 proc., o Rezervo fondas – 72,9 proc. Rezervo fondas padidėjo 2,085 trilijono rublių ir iki 2015 m. sausio 1 d., nepaisant vyraujančios krizės, siekė 4,945 mlrd. Vertinant doleriais, abu rezervai specialistų vertinami 165 mlrd. Teigiamą kapitalo prieaugį nustelbia 2014 m. spalio mėn. Sąskaitų rūmų pareiškimas. Agentūros atstovų teigimu, išlaikant naftos kainų kritimo tempą tarptautinėje rinkoje ir degraduojant valstybės ekonomikai, Rusijos nacionalinės gerovės fondas per artimiausius dvejus metus bus visiškai išnaudotas.

Naujausi Finansų ministerijos duomenys

2015 m. balandžio 1 d. Rezervinio fondo dydis buvo 4,425 trilijonai rublių arba 75,7 mlrd. Nacionalinis gerovės fondas prilygsta 4,436 trilijonams rublių arba 74,35 mlrd. dolerių. Per kovą NWF sumažėjo 244 mlrd., o Rezervo fondo – 295 mlrd. Prisiminkite, kad kovo pabaigoje Valstybės Dūma priėmė krizės biudžetą, kuriame buvo numatytos fondų lėšų panaudojimo sąlygos. Preliminariais skaičiavimais, iki 2015 m. pabaigos rezervo apimtis sieks tik 4,618 trilijono rublių. Valstybės ūkio rekonstrukcijos infrastruktūros projektų plėtrai planuojama išleisti apie 864,4 mlrd.

Valdymo tikslai

Nacionalinio turto fondo lėšų valdymo tikslai – užtikrinti Fondo išteklių saugumą ir stabilų pajamų iš jų investavimo lygį ilgalaikėje perspektyvoje. Fondo išteklių valdymas šiems tikslams suteikia galimybę per trumpą laiką gauti neigiamų finansinių rezultatų.

Valdymo struktūra

Nacionalinio turto fondo lėšas valdo Rusijos Federacijos finansų ministerija Rusijos Federacijos Vyriausybės nustatyta tvarka. Rusijos Federacijos centrinis bankas gali turėti atskirus įgaliojimus valdyti Nacionalinio turto fondo išteklius. Pritraukiant specializuotas finansines organizacijas tam tikriems įgaliojimams valdyti Nacionalinio turto fondo lėšas, šių organizacijų pritraukimo tvarką ir joms keliamus reikalavimus nustato Rusijos Federacijos Vyriausybė.

Nacionalinio turto fondo lėšos gali būti valdomos šiais būdais (tiek individualiai, tiek vienu metu):

1) Fondo lėšomis įsigyjant užsienio valiutą ir įnešant ją į Nacionalinio turto fondo sąskaitas užsienio valiuta (JAV doleriais, eurais, svarais sterlingų) Rusijos Federacijos centriniame banke. Už šiose sąskaitose esančių lėšų panaudojimą Rusijos Federacijos centrinis bankas moka banko sąskaitos sutartyje nustatytas palūkanas;

2) perkeliant Fondo lėšas užsienio valiuta ir finansinį turtą, išreikštą Rusijos rubliais ir leistina užsienio valiuta (toliau – leistinas finansinis turtas).

Rusijos Federacijos finansų ministerija Nacionalinio turto fondo lėšas valdo pirmuoju metodu, tai yra, pervesdama lėšas į užsienio valiutos sąskaitas Rusijos Federacijos centriniame banke taip. Pagal Rusijos Federacijos finansų ministerijos patvirtintą Nacionalinio turto fondo sąskaitose sukauptų palūkanų užsienio valiuta apskaičiavimo ir įskaitymo tvarką, Rusijos bankas už šių sąskaitų likučius moka palūkanas, lygias banko pajamoms. indeksai, sudaryti iš finansinio turto, kuriame Fondo lėšos gali būti talpinamos nacionalinės gerovės, kurių reikalavimus patvirtina Rusijos Federacijos Vyriausybė.

Investavimo taisyklės

Didžiausią leistino finansinio turto dalį visoje Nacionalinio gerovės fondo sumoje nustato Rusijos Federacijos Vyriausybė. Siekiant pagerinti Nacionalinio turto fondo lėšų valdymo efektyvumą, Rusijos Federacijos finansų ministerija įgaliojama patvirtinti leidžiamo finansinio turto normines dalis visoje Nacionalinio turto fondo įdėtoje lėšoje neviršijant atitinkamų ribų. Rusijos Federacijos Vyriausybės nustatytų akcijų.

Rusijos Federacijos vyriausybė nustatė: pretenzijos dėl minėto finansinio turto:

1. Nacionalinio turto fondo lėšos gali būti įtrauktos į skolinius įsipareigojimus užsienio valstybių, užsienio vyriausybės įstaigų ir šių šalių centrinių bankų vertybiniais popieriais:

Austrija;

Belgija;

Didžioji Britanija;

Vokietija;

Ispanija;

Liuksemburgas;

Nyderlandai;

Suomija;

Prancūzija;

2. skoliniai įsipareigojimai turi atitikti šiuos reikalavimus:

Užsienio skolinių įsipareigojimų emitentai turi turėti ne žemesnį kaip „AA-“ ilgalaikį kredito reitingą pagal reitingų agentūrų klasifikaciją „Fitch Ratings“ (Fitch-Ratings) arba „Standard & Poor's“ (Standard & Poor's) arba ne žemesnį. nei „Aa3“ pagal reitingų agentūros „Moody's Investors Service“ (Moody's Investors Service) klasifikaciją. Jeigu užsienio skolinių įsipareigojimų emitentui minėtos agentūros yra suteikę skirtingus ilgalaikius kredito reitingus, tai ilgalaikiu kredito reitingu imamas žemiausias iš suteiktų reitingų;

Rusijos skolinių įsipareigojimų emitentų ilgalaikis kredito reitingas turi būti bent "BBB-" pagal reitingų agentūrų klasifikaciją "Fitch Ratings" (Fitch-Ratings) arba "Standard & Poor's" (Standard & Poor's) arba ne. žemesnis nei „Baa3“ lygis pagal reitingų agentūros „Moody's Investors Service“ (Moody's Investors Service) klasifikaciją. Jeigu Rusijos skolinių įsipareigojimų emitentui minėtos agentūros priskiria skirtingus ilgalaikius kredito reitingus, tai ilgalaikiu kredito reitingu imamas žemiausias iš priskirtų;

Skolinių įsipareigojimų emisijų terminai yra fiksuoti, išleidimo ir apyvartos sąlygose nėra numatyta emitento teisė juos išpirkti (išpirkti) anksčiau laiko;

Užsienio emitentų skolinių įsipareigojimų išleidimo ir apyvartos sąlygos nenumato skolinių įsipareigojimų savininko teisės pateikti juos emitentui išpirkti (išpirkti) anksčiau laiko;

Rusijos Federacijos finansų ministerijos nustatyti minimalaus ir didžiausio skolos emisijų termino standartai yra privalomi;

Fiksuojami atkarpų pajamų, mokamų už kuponinius skolinius įsipareigojimus, norma, taip pat skolinių įsipareigojimų nominalios vertės;

Skolinių įsipareigojimų nominali vertė yra fiksuota ir išreiškiama Rusijos rubliais, JAV doleriais, eurais arba svarais sterlingų, mokėjimai už skolinius įsipareigojimus atliekami nominalios vertės valiuta;

Apyvartoje esančių skolinių įsipareigojimų emisijos apimtis yra ne mažesnė kaip 1 mlrd. ir ne mažiau kaip 0,5 milijardo svarų sterlingų – už skolą, išreikštą svarais sterlingų;

Skolinių įsipareigojimų emisijos nėra emisijos, skirtos privačiam (neviešam) platinimui.

3. tarptautinėms finansų institucijoms, į kurių skolinius įsipareigojimus gali būti įtrauktos Nacionalinio turto fondo lėšos, apima šių institucijų skolinius įsipareigojimus (įskaitant vertybinius popierius):

Azijos plėtros bankas (ABD);

Plėtros bankas prie Europos Tarybos (Europos Tarybos plėtros bankas, CEB);

Europos rekonstrukcijos ir plėtros bankas (ERPB);

Europos investicijų bankas (Europos investicijų bankas, EIB);

Amerikos plėtros bankas (IADB);

Tarptautinė finansų korporacija (IFC);

Tarptautinis rekonstrukcijos ir plėtros bankas (IBRD);

Šiaurės investicijų bankas (NIB).

4. Juridinių asmenų akcijos ir investicinių fondų akcijos (akcijos), kurioje gali būti talpinamos Nacionalinio turto fondo lėšos, turi atitikti šiuos reikalavimus:

Juridinių asmenų akcijos turi būti įtrauktos į bent vieną vertybinių popierių biržą;

Užsienio emitentų akcijos turi būti įtrauktos į vertybinių popierių sąrašus, naudojamus skaičiuojant akcijų indeksus „MSCI World Index“ (MSCI World Index) ir „AFTSI All-World Index“ (FTSE All-World Index);

Rusijos emitentų akcijos turi būti įtrauktos į vertybinių popierių sąrašus, naudojamus skaičiuojant akcijų indeksus „RTS Index“ arba „MICEX Index“;

Investicinių fondų, išleidusių investicinius vienetus (dalyvavimo interesus), turtas turi apimti tik leistiną finansinį turtą.

5. dedant lėšas iš Nacionalinio turto fondo indėlius ir banko sąskaitas bankuose ir kredito įstaigose

Banko ar kredito įstaigos ilgalaikio kredito reitingas turi būti ne mažesnis kaip „AA-“, kurį klasifikuoja „Fitch-Ratings“ arba „Standard & Poor's“, arba bent „Aa3“, kurį klasifikuoja reitingų agentūra. agentūra „Moody's Investors Service“ (Moody's Investors Service). Jeigu bankui ar kredito įstaigai minėtos agentūros suteikia skirtingus ilgalaikio kredito reitingus, tai ilgalaikiu kredito reitingu laikomas žemiausias iš suteiktų reitingų;

Rusijos Federacijos finansų ministerijos nustatyti minimalaus ir maksimalaus Nacionalinio turto fondo lėšų padėjimo į indėlius bankuose ir kredito įstaigose laikotarpių standartai yra privalomi;

6. Pateikiant lėšas iš Nacionalinio gerovės fondo indėliai valstybinėje korporacijoje „Plėtros ir užsienio ekonomikos reikalų bankas (Vnešekonombank)“ turi būti įvykdyti šie reikalavimai:

a) lėšos gali būti dedamos į indėlius Rusijos rubliais, JAV doleriais, eurais ir svarais sterlingų;

b) didžiausia leistina bendra suma, per kurią gali būti dedamos lėšos į indėlius Rusijos rubliais, yra 955 milijardai rublių, tuo tarpu:

Į indėlius, kurių sumas, terminus ir kitas materialines sąlygas nustato Rusijos Federacijos finansų ministerija, gali būti dedama iki 175 milijardų rublių;

Rusijos Federacijos Vyriausybės nustatyta tvarka į indėlius galima įdėti iki 410 milijardų rublių šiomis sąlygomis:

Rusijos Federacijos Vyriausybės nustatyta tvarka iki 2020 m. birželio 1 d. į indėlius galima sudėti iki 40 milijardų rublių su 6,25 procento metine norma;

Rusijos Federacijos Vyriausybės nustatyta tvarka iki 2017 m. gruodžio 31 d. į indėlius galima sudėti iki 30 milijardų rublių su 6,25 procento metine norma;

Ne vėliau kaip iki 2012 m. gruodžio 31 d. į indėlius galima įdėti iki 300 milijardų rublių, taikant 6,25 procento metinę palūkanų normą laikotarpiui iki 2022 m. gruodžio 30 d.

Palūkanos už lėšų paskirstymą per visą laikotarpį mokamos kas ketvirtį.

Lėšų grąžinimo anksčiau laiko galimybė leidžiama gavus valstybės korporacijos „Plėtros ir užsienio ekonomikos reikalų bankas (Vnešekonombank)“ sutikimą, o palūkanos už lėšų įdėjimą mokamos už faktinį lėšų deponavimo laikotarpį.

c) lėšų sumas ir išdėstymo terminus nustato Rusijos Federacijos finansų ministerija, atsižvelgdama į nurodytus reikalavimus; Lėšas į indėlius atlieka Federalinis iždas Rusijos Federacijos finansų ministerijos sprendimu.

1. didžiausios bendros Fondo išteklių sumos dalys:

Rusijos rubliais - 40%;

Užsienio valiuta – 100 proc.

2. reguliavimo valiutos struktūra Nacionalinio turto fondo lėšos užsienio valiuta tokia sudėtimi:

3. srovė skolų emisijų terminai užsienio valstybės, skoliniai įsipareigojimai, leidžiami skirti lėšų iš Nacionalinio gerovės fondo:

Už skolą, išreikštą JAV doleriais ir eurais (išskyrus Ispanijos vyriausybės skolą):

GBP denominuota skola (išskyrus Ispanijos vyriausybės skolą):

Ispanijos vyriausybės skola:

Aukščiau nurodytos sąlygos galioja įsigyjant skolinius įsipareigojimus Nacionalinės gerovės fondo lėšomis arba sudarant indeksus iš skolinių įsipareigojimų, naudojamų skaičiuojant palūkanų sumas, susikaupusias už piniginių lėšų likučius lėšų apskaitymo sąskaitose. Nacionalinio turto fondo leistinomis užsienio valiutomis, kurias atidarė Federalinis iždas Rusijos Federacijos centriniame banke.

4. užsienio vyriausybinių įstaigų sąrašas, kurio skoliniuose įsipareigojimuose gali būti įtrauktos Nacionalinio turto fondo lėšos (sutarimu su Rusijos Federacijos centriniu banku):

Austrijos eksporto-importo bankas (Oesterreichische Kontrollbank Aktiengesellschaft, OKB);

Viešoji skolinimo agentūra, Ispanija (Instituto de Credito Oficial, ICO);

Autobahnen- und Schnellstrassen-Finanzierungs-Aktiengesellschaft, ASFINAG, Autobahnen- und Schnellstrassen-Finanzierungs-Aktiengesellschaft, Austrija;

Rekonstrukcijos ir plėtros bankų grupė, Vokietija (Kreditanstalt fur Wiederaufbau Bankengruppe);

Kanados eksporto plėtra (EDC);

Nyderlandų bendruomenės bankas (Bank Nederlandse Gemeenten, BNG);

Geležinkelių tinklo vidutinės trukmės finansavimo draugija, JK (Network Rail MTN Finance CLG (Plc));

Agricultural Rent Bank, Vokietija (Landwirtschaftliche Rentenbank);

Federalinė būsto paskolų hipotekos korporacija, Freddie Mac;

Federalinė nacionalinė hipotekos asociacija, JAV (Federal National Mortgage Assosiation, Fannie Mae);

Federaliniai būsto paskolų bankai, JAV (Federal Home Loan Banks, FHLBanks);

Federaliniai ūkio kredito bankai, JAV (Federal Farm Credit Banks, FFCB);

Savivaldybės paskolų fondas, Prancūzija („Dexia Group“);

Socialinio draudimo skolų aptarnavimo fondas, Prancūzija (Caisse d'Amortissement de la Dette Sociale, CADES);

Prancūzijos hipotekos fondas (Credit Foncier de France, CFF).

5. maksimali nominali įsigytų skolinių įsipareigojimų suma vienas leidimas:

užsienio valstybių skoliniams įsipareigojimams - 25% nominalios emisijos apimties;

užsienio valstybės institucijų, centrinių bankų ir tarptautinių finansinių organizacijų skoliniams įsipareigojimams - 5% nominalios emisijos apimties.

Rusijos Federacijos biudžeto kodekso 13.2 skyrius, 96.11 straipsnis, 2 dalis.

Nacionalinio turto fondo lėšos – federalinio biudžeto dalis, kuriai taikoma atskira apskaita. Jomis siekiama bendrai finansuoti gyventojų pensijų (savanoriškai) kaupimą. Jie taip pat padeda išlaikyti subalansuotą FŽP biudžetą. Toliau analizuosime Nacionalinį turto fondą.

Bendra informacija

Nagrinėjama finansų įstaiga buvo įkurta 2008 m. vasario 1 d., kai esama biudžeto stabilizavimo struktūra buvo padalinta į Rusijos Federacijos Rezervo fondą ir Nacionalinį gerovės fondą. NWF egzistuoja naftos ir dujų pajamų iš federalinio biudžeto sąskaita. Nuo 2008 metų jos buvo apskaitomos atskirai nuo kitų pajamų. Be to, Nacionalinis gerovės fondas formuojamas pelno, gauto iš jo finansų apyvartos, sąskaita.

Pajamos iš naftos ir dujų

Rusijos nacionalinis turto fondas pelno gauna iš:

1. Naudingųjų iškasenų, pateikiamų kaip angliavandenilių žaliavos, gavybos mokesčiai. Visų pirma, tai apima degias gamtines dujas ir dujų kondensatą, naftą iš visų rūšių telkinių.
2. Žaliavų ir perdirbtų produktų eksporto muitai.

Kai kurios iš minėtų pajamų naftos ir dujų pervedimų pavidalu kasmet skiriamos federalinio biudžeto išlaidoms finansuoti. Pajamų dydis yra nustatytas atitinkamame federaliniame įstatyme planavimo laikotarpiui ir kitiems metams. Pervedimo apimtis parodoma procentais nuo prognozuojamos BVP apimties:

• 2008 metais - 6.1.
• 2009 metais - 5,5.
• 2010 metais - 4,5.
• 2011 metais ir vėliau – 3,7.

Pasiekus visą pervedimo sumą, pajamos siunčiamos į Rezervo fondą ir Nacionalinės gerovės fondą. Pirmojo normatyvinė vertė yra nustatyta federaliniame įstatyme dėl federalinio biudžeto planuojamam laikotarpiui ir ateinantiems finansiniams metams absoliučiais dydžiais. Jis nustatomas pagal atitinkamo laikotarpio prognozuojamą 10 % BVP. Rezervinis fondas ir Nacionalinės gerovės fondas papildomi nuosekliai. Pirmiausia pasiekiamas standartinis pirmojo dydis, o tada injekcijos atliekamos į NWF.

Apskaita

Pajamos už naftą ir dujas, kurias gauna Rusijos Nacionalinis gerovės fondas, apskaitomos atskirose biudžeto sąskaitose. Juos Centriniame banke atidaro Federalinis iždas. Pervedimus ir atsiskaitymus, susijusius su pajamų iš naftos ir dujų kūrimu ir panaudojimu, vykdo Finansų ministerija. Šių operacijų atlikimo tvarką nustato Vyriausybė.

Nacionalinio gerovės fondo valdymas

Pajamos iš šios veiklos yra dar vienas finansinis šaltinis. Administravimo tikslai yra užtikrinti saugumą ir stabilų pelno iš įdarbinimo lygį ilgalaikėje perspektyvoje. Fondo valdymas prisiima neigiamo finansinio rezultato galimybę per trumpą laiką. Administravimą Vyriausybės lygmeniu nustatyta tvarka vykdo Finansų ministerija. Atskiri įgaliojimai šioje veikloje priklauso Centriniam bankui. Pritraukiant specializuotas finansų įmones atlikti tam tikras su Fondo valdymu susijusias funkcijas, šį procesą, kaip ir reikalavimus subjektams, nustato šalies Vyriausybė.

Administravimo metodai

Ištekliai, sudarantys Rusijos nacionalinės gerovės fondą, yra kontroliuojami ir koordinuojami taip:

Finansų ministerija Nacionalinį turto fondą koordinuoja ir naudoja pagal pirmąjį metodą. Finansų pervedimas į Centrinio banko sąskaitas užsienio valiuta vykdomas Finansų ministerijos patvirtinta apskaitos sąskaitose nustatytų palūkanų apskaičiavimo ir įskaitymo tvarka. Bankas atlieka mokėjimus už likučius, lygius indeksų pelningumui. Pastarieji sudaromi iš turto, skirto Nacionalinį gerovės fondą sudarančioms lėšoms skirti. Vyriausybė nustatė maksimalias leidžiamo turto dalis Bendra vertė FNB. Siekiant pagerinti koordinavimą, Finansų ministerija yra įgaliota nustatyti norminius rodiklius federaliniu lygiu patvirtintose ribose.

Reikalavimai turtui

Lėšos, sudarančios Nacionalinio turto fondo apimtį, gali būti investuojamos į skolinius įsipareigojimus kaip užsienio valstybių, užsienio agentūrų ir tokių šalių centrinių bankų vertybinius popierius:

Skoliniams įsipareigojimams keliami šie reikalavimai:

1. Užsienio emitentų ilgalaikis kredito reitingas turi būti bent „AA-“, kaip klasifikuoja „Standard & Poor's“ arba „Fitch Ratings“, arba bent „Aa3“, kaip apibrėžia „Moody's Investor Service“. Jei tiriamajam priskiriamos skirtingos pozicijos, orientacine laikoma mažiausia iš jų.
2. Rusijos emitentų reitingas turi būti ne mažesnis kaip „BBB-“ arba „Baa3“ pagal aukščiau išvardintų agentūrų klasifikacijas. Jei dalykui priskiriamos skirtingos pozicijos, tada mažiausia iš jų taip pat bus laikoma orientacine.
3. Terminai, per kuriuos turi būti grąžinami skoliniai įsipareigojimai, yra nustatomi. Apyvartos ir emisijos sąlygos nereiškia emitento teisės į išankstinį išpirkimą.
4. Privalomomis laikomos Finansų ministerijos nustatytos maksimalaus ir minimalaus įsipareigojimų termino normos.
5. Kupono pajamų norma, kuri mokama už atitinkamas skolas, taip pat nominalios vertės yra fiksuotos.
6. Apyvartoje esančių obligacijų emisijos apimtis yra mažiausiai 1 milijardas rublių, 1 milijardas dolerių, 1 milijardas eurų ir 0,5 milijardo svarų sterlingų. atitinkamoms sąskaitoms.
7. Vertė yra fiksuota. Jis išreiškiamas eurais, doleriais, rubliais arba f. sterlingų. Mokėjimai atliekami nominalios vertės valiuta.

Dalykai

Tarptautinės finansų institucijos, kurių įsipareigojimams gali būti priskirtas Nacionalinį gerovės fondą sudarantis turtas, yra bankai:

1. Azijos (ABD).
2. Plėtra pagal CE.
3. Europos investicijų.
4. Tarpamerikietiškas (IADB).
5. Europos (rekonstrukcija ir plėtra).
6. Šiaurės investicija.
7. Tarptautinė (rekonstrukcija ir plėtra).

Tarptautinė finansų korporacija (IFC) taip pat yra susijusi su šiais dalykais.

Reikalavimai vertybiniams popieriams

Juridinių asmenų akcijos ir investicinių fondų akcijos (akcijos), kuriose gali būti talpinamos NTF lėšos, turi atitikti tam tikras sąlygas. Visų pirma:

1. Organizacijų vertybiniai popieriai turi būti listinguojami bent vienoje vertybinių popierių biržoje.
2. Užsienio emitentų akcijos turi būti įtrauktos į sąrašus, naudojamus skaičiuojant RTS ir MICEX indeksus.
3. Į akcijas leidžiančių investicinių fondų lėšas turi būti įtrauktas tik tinkamas turtas.

Įdėjimas į indėlius

Norint jį įgyvendinti, turi būti įvykdytos šios sąlygos:

1. Kredito bendrovė ar bankas ilgalaikio kredito reitinge turi būti ne žemesnėje kaip „AA-“ pozicijoje pagal „Standard and Poor's“ arba „Fitch“ reitingų arba Aa3 agentūrų klasifikaciją pagal „Moody's Investor Service“ sąrašą. Jei organizacija pagal šias sistemas yra skirtinguose lygmenyse, tada orientaciniu laikomas mažiausias.
2. Finansų ministerijos patvirtintos Nacionalinį turto fondą sudarančio turto talpinimo maksimalaus ir minimalaus laikotarpio normatyvai yra privalomi.

Įdarbinimas valstybinėje korporacijoje "Vnesheconombank"

Kad būtų galima gauti indėlius, turi būti įvykdyti šie reikalavimai:

1. Leidžiama talpinti Rusijos ir užsienio leistinomis valiutomis (doleriais, svarais sterlingų, eurais).

2. Didžiausia leistina bendra suma, per kurią turtas gali būti laikomas indėliuose rubliais, yra 655 milijardai rublių. Kur:

Į sąskaitas, kurių terminus, sumas ir kitas materialines sąlygas nustato Finansų ministerija, gali būti laikomos lėšos iki 175 mlrd.

Vyriausybės patvirtintu būdu indėliuose gali būti laikoma iki 410 mlrd.

b) 8,5% tarifu iki gruodžio 31 d. 2010 (imtinai).

Iki 2017 m. gruodžio 31 d. Vyriausybės nustatyta tvarka turtas iki 30 mlrd. gali būti dedamas 8,5 proc.

Palūkanos per visą terminą mokamos kas ketvirtį;

Valstybinės korporacijos „Vnešekonombank“ sutikimu leidžiama anksti grąžinti lėšas; palūkanos mokamos už faktinį finansavimo indėlyje laikotarpį.

3. Įdarbinimo terminus ir dydžius pagal nurodytus reikalavimus nustato Finansų ministerija; pervedimą atlieka Federalinis iždas, vadovaudamasis Finansų ministerijos sprendimu.

Svarbus punktas

Turtas, sudarantis Nacionalinės gerovės fondą, gali būti nukreiptas tik į gyventojų savanoriškų pensijų kaupimo kofinansavimą ir PFR biudžeto deficito (balansavimo) dengimą. Paskirstymo tvarką nustato atitinkamas federalinis įstatymas Nr. 56. Šis įstatymas reglamentuoja draudimo (papildomas) įmokas į darbinės pensijos kaupimo dalį ir valstybės paramą santaupoms formuoti. Nacionalinio turto fondo dydis - pirmiau minėtiems tikslams skirto turto suma - nustatyta federaliniame įstatyme dėl pašarų. planavimo laikotarpio ir ataskaitinių metų biudžetas pagal BK.

Operacijų ataskaitos

Finansų ministerija kas mėnesį skelbia informaciją apie jos disponuojamų pajamų iš naftos ir dujų gavimą ir panaudojimą, NSF turto vertę mėnesio pradžioje. Taip pat dokumentuose pateikiama informacija apie lėšų pervedimą, įdėjimą ir vėlesnį paskirstymą per ataskaitinį laikotarpį. Finansų ministerija taip pat teikia metines ir ketvirtines ataskaitas apie gautų naftos ir dujų pajamų gavimą ir panaudojimą, Nacionalinio fondo turto formavimą ir apyvartą. Gerovė. Ši informacija yra įtraukta į aktus dėl federalinio biudžeto straipsnių įgyvendinimo rezultatų. Be to, Finansų ministerija teikia metines ir ketvirtines į fondą įtrauktų lėšų valdymo ataskaitas. Šalies vyriausybė, remdamasi įstatymais dėl federalinio biudžeto straipsnių įgyvendinimo rezultatų, teikia Federalinės asamblėjos Valstybės Dūmai ir Federacijų tarybai informaciją apie gauto naftos ir dujų pelno įplaukas ir panaudojimą. , NWF turto kūrimą ir apyvartą, taip pat jo paskirstymo koordinavimą. Ataskaitos teikiamos kartą per metus ir kas ketvirtį.

Veiklos auditas

Įgyvendinant priimtus ir patvirtintus federalinio biudžeto straipsnius, imamasi kontrolės priemonių. Sąskaitų rūmai yra įgalioti juos atlikti. Kontrolės tikslas – patikrinti NB fondą sudarančio turto sukūrimą, apyvartą, valdymą. Sąskaitų rūmai nedelsdami pateikia ketvirtinę ataskaitą Federalinei asamblėjai. Jame pateikiami biudžeto punktų vykdymo rezultatai, pateikiama informacija apie pajamų gavimą ir patirtas išlaidas, įskaitant, be kita ko, duomenis apie NB fondo lėšų papildymą, apyvartą ir valdymą.

rezervinis fondas

Tai finansų įstaiga, kurios turtas išleidžiamas į apyvartą siekiant stabilizuoti biudžetą mažėjant pajamoms arba ilgalaikiams valdžios poreikiams tenkinti. Be ūkinių funkcijų, Rezervinis fondas atlieka ir politines užduotis. Visų pirma, tokio turto buvimas neleidžia sparčiai didėti vyriausybės išlaidoms. Paprastai tokių išlaidų negalima greitai sumažinti iš karto sumažėjus pajamoms. Nepalankiais laikotarpiais tokia situacija gali išprovokuoti biudžeto deficitą, socialinių įsipareigojimų nevykdymą, įsipareigojimų nevykdymą. Rezervo fonas veikia kaip makroekonominė priemonė, padedanti palaikyti visuminės paklausos lygį ir ilgalaikį ekonomikos augimą. Valstybė riboja vartojimą sparčios pažangos laikotarpiais. Tai būtina norint sumažinti infliaciją. Tuo pačiu metu, krentant pirkimo aktyvumui, būsena (sąstingio laikotarpiais) skatina paklausą. Tokiais metais valdžia gali išleisti daugiau pinigų, nei gauna mokesčių. Tai didina bendras nacionalines išlaidas, leidžia įmonėms nemažinti gamybos tempų, neatleisti darbuotojų. Esant infliacijai, vyriausybė mažina išlaidas, kad išvengtų kainų didėjimo. Viso biudžeto išlaidų ir pajamų skirtumas gali būti nukreipiamas į Rezervo fondą.

Pagrindinės funkcijos

Rezervinis fondas yra atskira visų lygių finansinių biudžetų dalis, kuriai skirta tikslinio turto forma. Jie skirti užtikrinti nenutrūkstamą tiek anksčiau numatytų, tiek nenumatytų, staiga atsiradusių ir atsitiktinio ar neeilinio pobūdžio išlaidų aprūpinimą. Rezervo fondą sudarančios lėšos gali būti naudojamos avarijų likvidavimo veiklai, susijusiai su žmogaus sukeltų nelaimių, stichinių nelaimių ir kitų einamuoju finansiniu laikotarpiu įvykusių ekstremalių situacijų padarinių likvidavimu. Ši struktūra atlieka dvi pagrindines funkcijas:

1. Turtas gali būti išleistas valstybės biudžeto straipsnių deficitui padengti, esant nepalankioms rinkos sąlygoms.
2. Aukštų žaliavų kainų laikotarpiais Fondo lėšos prisideda prie perteklinių eksporto pajamų kaupimo ir Olandijos ekonominės ligos vystymosi prevencijos.

Nustatyta tvarka, pagal kurią turtas įtraukiamas į apyvartą reglamentas Vyriausybės. Papildomi išaiškinimai dėl rezervo lėšų panaudojimo reikalavimų gali būti numatyti subjektų vykdomųjų organų ar vietos savivaldos įsakymais. Sukaupto turto suma negali viršyti 3% patvirtintų federalinio biudžeto išlaidų.

Rusijos nacionalinis turto fondas (FNB) buvo suformuota 2008 m. vasario 1 d. Stabilizacijos fondą padalijus į Rezervinį fondą ir Nacionalinės gerovės fondą. Fondas yra Rusijos Federacijos piliečių ilgalaikio pensijų aprūpinimo mechanizmo dalis. NWF, iš pradžių skirtas pensijų sistemai drausti, buvo laikomas likvidžiose priemonėse ir panaudotas kovai su krize 2008–2009 m.

Tik dalis NWF yra Rusijos aukso ir užsienio valiutos atsargų (GFR) dalis, kadangi TVF metodika apskaičiuojant GFR reikalauja kokybės lygio AA, kuris praktiškai prilygsta užsienio valiutai. Todėl į aukso atsargas įtraukiama tik jo dalis, išreikšta užsienio valiuta ir Rusijos Federacijos Vyriausybės perduota į sąskaitas Rusijos banke, kurią Rusijos bankas investuoja į reikiamo patikimumo užsienio finansinį turtą.

Dalis NWF lėšų investuojama į projektus, o tai yra nepriimtina aukso atsargų rizikos ir likvidumo požiūriu ir į juos neatsižvelgiama. Taigi NWF atlieka rizikingesnio, bet potencialiai pelningesnio instrumento funkcijas nei Rusijos Federacijos Vyriausybei aukso atsargos.

apibūdinimas

Nacionalinis turto fondas yra federalinio biudžeto lėšų dalis, kuriai taikoma atskira apskaita ir valdymas, siekiant užtikrinti bendrą Rusijos Federacijos piliečių savanoriškų pensijų kaupimo finansavimą, taip pat užtikrinti biudžeto balansą (deficito padengimą). Rusijos Federacijos pensijų fondo.

Nacionalinio gerovės fondo lėšų valdymas

Nacionalinio turto fondo lėšas valdo Rusijos Federacijos finansų ministerija Rusijos Federacijos Vyriausybės nustatyta tvarka. Rusijos Federacijos centrinis bankas gali turėti atskirus įgaliojimus valdyti Nacionalinio turto fondo išteklius.

Fondo formavimas

Nacionalinį turto fondą sudaro:

• federalinio biudžeto pajamos iš naftos ir dujų, viršijančios atitinkamiems finansiniams metams patvirtintą naftos ir dujų perdavimo sumą, jei sukaupta Rezervo fondo suma pasiekia (viršija) standartinę vertę;
• pajamų iš Nacionalinio gerovės fondo lėšų valdymo.

2017 m. liepos 14 d. Valstybės Dūma antruoju svarstymu pritarė įstatymo projektui dėl naujos biudžeto taisyklių redakcijos, pagal kurią rezervo fondo lėšos perduodamos Nacionalinio gerovės fondo nuosavybėn iki 2018 m. vasario 1 d. . Iki liepos 1 d. rezervo fondas siekė mažiau nei 1 trilijoną rublių, kurie pagal biudžeto prognozes turėjo būti visiškai panaudoti.

Apgyvendinimas

2010 m. balandžio 21 d. Rusijos Federacijos Vyriausybės pirmininkas V. V. Putinas pasirašė Rusijos Vyriausybės dekretą, kad iki 2012 m. vasario 1 d. Finansų ministerija neprivalės skelbti internete informacijos apie lėšų apimtis. gautos į Rezervinio fondo ir Nacionalinio gerovės fondo sąskaitas, kur jie yra ir kaip naudojami. Tačiau duomenys ir toliau skelbiami.

2013 m. gruodžio 17 d. žiniasklaida pranešė apie Rusijos ketinimą iš Nacionalinio turto fondo į Ukrainos vyriausybės obligacijas investuoti 15 mlrd. Toks susitarimas buvo pasiektas per Rusijos ir Ukrainos prezidentų derybas 2013 metų gruodžio 17 dieną.

Tačiau pagal Rusijos Federacijos Vyriausybės 2008 m. sausio 19 d. dekretą Nr. 18 „Dėl Nacionalinio turto fondo lėšų valdymo tvarkos“: „... Užsienio valstybių skoliniai įsipareigojimai, kuriuose lėšos Austrijos, Belgijos, Didžiosios Britanijos, Vokietijos, Danijos, Airijos, Ispanijos, Kanados, Liuksemburgo, Nyderlandų, JAV, Suomijos, Prancūzijos ir Švedijos vyriausybių skoliniai įsipareigojimai gali būti dedami į Nacionalinį turto fondą. …“.

2013 m. gruodžio 23 d. Rusijos ministras pirmininkas Dmitrijus Medvedevas pasirašė nutarimą, kuriuo keičiama Nacionalinio gerovės fondo (NGF) lėšų įtraukimo į užsienio valstybių skolinius įsipareigojimus tvarka. Remiantis dokumentu, dabar pagal atskirus Rusijos vyriausybės sprendimus NWF lėšas leidžiama investuoti į užsienio vyriausybių obligacijas, o tai leidžia investuoti į „didesnės rizikos lygio“ valstybių vertybinius popierius. šiuo nutarimu buvo išspręsta Nacionalinio gerovės fondo lėšų investavimo Ukrainoje problema.

Turto išdėstymo struktūra ir jų likvidumo problema

Didžiosios Britanijos savaitraščio „The Economist“ duomenimis, 2014 m. lapkričio mėn. iš 170 milijardų JAV dolerių rezervo fonde ir NWF didžioji dalis gali būti nelikvidūs arba neprieinami naudoti esant būtinybei. Ekonomistas išreiškia abejones dėl NWF lėšų prieinamumo neatidėliotiniems Rusijos vyriausybės poreikiams. Leidinys pažymi, kad nuo lapkričio mėnesio fondo lėšos (apie 80 mlrd. USD) buvo investuotos į įvairius ilgalaikius projektus. Pasak Sergejaus Gurievo, lėšos FNB taip pat išduotas Vnešekonombankui olimpinių objektų Sočyje statybai ir kitiems infrastruktūros projektams. Savo ruožtu buvęs Rusijos finansų ministras Michailas Zadornovas interviu televizijos kanalui „Dožd“ teigė, kad aukso atsargų suma, kurią būtų galima panaudoti, gali siekti 200 mlrd.

Tuo pačiu metu žiniasklaidoje išsakyta stebėtojų nuomonė labai skirsis nuo oficialių NWF pranešimų ir audito ataskaitų.

Pagal auditorių pateiktą fondo finansinę ataskaitą 2016 m. birželio mėn. AA- ir aukštesnei klasei priskiriami šie vertybiniai popieriai:

• 19,56 milijardo JAV dolerių
• eurų, 20,76 mlrd
• £3,83 mlrd

Šios lėšos yra įtrauktos į aukso atsargas.

Iš viso į rizikingą turtą buvo investuota 1,6 trilijono rublių (apie 34 proc. NWF), skoliniai įsipareigojimai NWF rubliais ir užsienio valiuta buvo maždaug vienodi. Toks turtas skirstomas į paskolas Rusijos bankams. Nacionalinio gerovės fondo ataskaitose, priešingai nei mano „The Economist“ apžvalgininkai, gana rizikingiems investiciniams projektams tiesiogiai fiksuojama tik 0,463 trilijono rublių. Ir net Sąskaitų rūmai mano, kad FNB rizikingos investicijos į projektus atsilieka nuo plėtros planų ir beveik pusė projektams skirtų lėšų lieka užsienio valiuta.

Rizikingos fondo investicijos ir jų pelningumas

2014 m. gruodžio mėn. buvo priimtas federalinis įstatymas „Dėl Rusijos Federacijos biudžeto kodekso pakeitimų“, pagal kurį iki 10% Nacionalinio turto fondo lėšų gali būti dedama į Rusijos bankus infrastruktūros projektams finansuoti. 2014 m. gruodžio 30 d. VTB bankas jau gavo pirmąją 100 milijardų rublių dalį iš NWF, antrosios 150 milijardų rublių dalies tikimasi 2015 m. pirmąjį ketvirtį.

Pažymėtina, kad NWF investicijų į projektus paskolų forma rizika gali generuoti daug daugiau pajamų nei labai patikimos JAV skolos obligacijos doleriais ir ES eurais, nes pastarųjų pajamingumas yra apie 1 proc. per metus. Kadangi tikėtina, kad investavimas į trumpalaikes obligacijas, kad būtų galima iš karto gauti grynųjų pinigų dolerius ir eurus, pajamos iš NWF investavimo į JAV ir ES ekonomiką yra 0,46% per metus.

Tuo pačiu metu Nacionalinio gerovės fondo išduotos paskolos jam atneša apie 6,5% metinių pajamų užsienio valiuta ir 23,63% rubliais.

Pelnas iš Nacionalinio gerovės fondo turto padėjimo bus pervestas į biudžetą.

Pokyčių dinamika

taip pat žr

Pastabos

1. „Tikslas FNB“
2. Tarptautiniai rezervai Rusijos Federacija | Mėnesio vertės ataskaitų teikimo  datą | Rusijos bankas (neterminuota) . www.cbr.ru Žiūrėta 2016 m. liepos 30 d.
3. Vadimas Visloguzovas. Valstybės Dūmos junginys Laikraštis „Kommersant“ Nr. 127, 2017 m. liepos 15 d., p. 2
4. Darbo susitikimo su prezidento padėjėju Arkadijus Dvorkovičius pradžia Oficialioje Rusijos prezidento svetainėje, 2008 m. spalio 13 d.

Tiesą sakant, NWF pildomas iš federalinio biudžeto lėšų, kurioms taikoma atskira apskaita ir valdymas, siekiant užtikrinti bendrą Rusijos piliečių savanoriškų pensijų kaupimo finansavimą, taip pat užtikrinti federalinio biudžeto ir pensijų biudžeto pusiausvyrą. Rusijos fondas.

Užsienio valiuta išreikšta NWF dalis, kurią Rusijos vyriausybė pervedė į sąskaitas Rusijos banke, kurią ji investuoja į užsienio finansinį turtą, yra apskaitoma kaip Rusijos Federacijos tarptautinių rezervų dalis. Dalis NWF lėšų buvo panaudota projektams, kurie rizikos ir likvidumo požiūriu yra nepriimtini tarptautinių atsargų talpinimui. Taigi NWF atlieka rizikingesnio, bet potencialiai pelningesnio Rusijos Federacijos Vyriausybės įrankio funkcijas.

apibūdinimas

Rusijos nacionalinis turto fondas buvo suformuotas 2008 m. vasario 1 d., tuo metu galiojusį Stabilizacijos fondą padalijus į Rezervinį fondą (sukurtą finansinei paramai naftos ir dujų perdavimui) ir Nacionalinį gerovės fondą. (sukurta siekiant užtikrinti Rusijos Federacijos piliečių savanoriško pensijų kaupimo bendrą finansavimą ir Rusijos Federacijos pensijų fondo biudžeto balansą (dengiant deficitą). NWF buvo papildyta iš federalinio biudžeto pajamų iš naftos ir dujų suma, viršijančia atitinkamais finansiniais metais patvirtintą naftos ir dujų perdavimo sumą, nuo to momento, kai sukaupta Rezervo fondo suma pasiekė (viršijo) normą. vertė.

NWF yra „saugos pagalvė“, leidžianti valstybei kompensuoti negautas pajamas iš naftos ir dujų, jei smarkiai nukristų naftos kainos, ir įvykdyti visus prisiimtus socialinius įsipareigojimus.

Nuo 2018 m. sausio 1 d. FNB buvo sujungtas su Rezerviniu fondu į vieną fondą, pagrįstą NWF. 2018-02-01 nustojo egzistuoti Rezervinis fondas, o jame esančios lėšos anksčiau buvo naudojamos siekiant užtikrinti, kad valstybė vykdytų savo išlaidų įsipareigojimus.

Dėl fondų sujungimo NTF fondų paskirtis išliko ta pati: bendrai finansuoti Rusijos piliečių savanorišką pensijų kaupimą, užtikrinti subalansuotą Pensijų fondo biudžetą, tačiau tikslas – subalansuoti (padengiant deficitą) taip pat buvo pridėta federalinio biudžeto.

NWF formavimas

Nacionalinį turto fondą sudaro:

Papildomos federalinio biudžeto pajamos iš naftos ir dujų, viršijančios ribinę kainą, yra skirtos Nacionaliniam gerovės fondui papildyti. Savo ruožtu ribinė kaina yra bazinė 40 USD už Uralo naftos barelį 2017 m. kainomis, kuriai nuo 2018 m. kasmet bus taikoma 2 procentų indeksacija. Bazinės naftos kainos nustatymas šiame lygyje nustatomas įvertinus ilgalaikį naftos kainų pusiausvyros lygį.

Nacionalinio gerovės fondo lėšų valdymas

Nacionalinio turto fondo lėšas valdo Rusijos finansų ministerija Rusijos Federacijos Vyriausybės nustatyta tvarka. Atskirus įgaliojimus valdyti NWF lėšas gali vykdyti Rusijos centrinis bankas.

NWF lėšų valdymas, siekiant užtikrinti stabilų pajamų lygį iš jų investavimo ilgalaikėje perspektyvoje, suteikia galimybę trumpuoju laikotarpiu gauti neigiamų finansinių rezultatų.

Apgyvendinimas

Nacionalinio turto fondo lėšos tiek atskirai, tiek vienu metu gali būti dedamos į užsienio valiutą ir šių tipų finansinį turtą:

• užsienio valstybių, užsienio vyriausybės įstaigų ir centrinių bankų skoliniai įsipareigojimai;
• tarptautinių finansinių organizacijų skoliniai įsipareigojimai, įskaitant vertybinius popierius;
• indėlius ir likučius bankų sąskaitose bankuose ir kredito įstaigose, taip pat siekiant finansuoti savarankiškus infrastruktūros projektus;
• indėliai ir likučiai banko sąskaitose valstybinėje korporacijoje "Plėtros ir užsienio ekonomikos reikalų bankas (Vnešekonombank)", įskaitant valstybės korporacijos "Plėtros ir užsienio ekonomikos bankas (Vnešekonombank)" projektų finansavimą realiame sektoriuje. Rusijos organizacijų įgyvendinama ekonomika;
• indėliai ir likučiai banko sąskaitose Rusijos Federacijos centriniame banke;
• skoliniai įsipareigojimai ir juridinių asmenų akcijos, įskaitant Rusijos vertybinius popierius, susijusius su savarankiškų infrastruktūros projektų įgyvendinimu (tokių projektų sąrašą tvirtina Rusijos Federacijos Vyriausybė);
• investicinių fondų akcijų, kurių patikėjimo valdymą vykdo Rusijos tiesioginių investicijų fondo valdymo įmonė.

Teikdama ataskaitas apie federalinio biudžeto vykdymą, Rusijos Federacijos Vyriausybė pateikia Rusijos Federacijos Federalinės Asamblėjos Valstybės Dūmai ir Rusijos Federacijos federalinės asamblėjos federacijos tarybai metinę ataskaitą apie jos sudarymą ir papildomų federalinio biudžeto pajamų iš naftos ir dujų panaudojimas, ketvirtinės ir metinės ataskaitos apie Nacionalinio turto fondo lėšų formavimą ir panaudojimą bei jo lėšų valdymą.

Įdėjimo į turtą struktūra ir pelningumas

Rusijos Federacijos Vyriausybė nustato leistino finansinio turto apribojimus bendrai NWF skirtų lėšų sumai. Siekiant pagerinti Nacionalinio gerovės fondo lėšų valdymo efektyvumą, Rusijos finansų ministerija yra įgaliota patvirtinti leidžiamo finansinio turto reguliuojamas dalis visoje Nacionalinio gerovės fondo lėšų sumoje, neviršijant nustatytų ribų. atitinkamos Rusijos Federacijos Vyriausybės nustatytos akcijos.

2018 m. sausio 1 d. NWF apimtis sudarė 3 753 milijardus rublių, o tai atitinka 65 milijardus JAV dolerių, įskaitant:

1. apie 15 milijardų JAV dolerių, 15 milijardų eurų, 3 milijardai svarų sterlingų buvo įrašyta į atskiras sąskaitas Nacionalinio gerovės fondo lėšoms apskaityti Rusijos banke;
2. už indėlius Vnesheconombank - daugiau nei 222 milijardai rublių ir 6 milijardai JAV dolerių;
3. į užsienio valstybių skolinius įsipareigojimus atskiru Rusijos Federacijos Vyriausybės sprendimu, nepateikus ilgalaikio kredito reitingo reikalavimo - 3,00 mlrd. USD;
4. į Rusijos emitentų vertybinius popierius, susijusius su savarankiškų infrastruktūros projektų įgyvendinimu, kurių sąrašą patvirtina Rusijos Federacijos Vyriausybė - 113 mlrd. rublių ir 4 mlrd. JAV dolerių;
5. į privilegijuotąsias akcijas kredito įstaigos- apie 279 milijardus rublių;
6. už indėlius VTB banke (PJSC) ir Bank GPB (JSC), siekiant finansuoti savarankiškus infrastruktūros projektus, kurių sąrašą patvirtino Rusijos Federacijos Vyriausybė – apie 164 mlrd.

Bendros pajamos iš Fondo lėšų padėjimo į leistiną finansinį turtą, neįskaitant lėšų sąskaitose Rusijos banke, 2017 m. sudarė 50,84 mlrd. rublių, o tai prilygsta 0,87 mlrd. JAV dolerių.

2018 m. Rusijos Federacijos federalinio biudžeto pajamos iš Nacionalinio gerovės fondo lėšų sudarė 70,52 mlrd.

Visi duomenys apie NWF fondų, investuotų į finansinį turtą, struktūrą ir investicijų grąžą kasmet atnaujinami oficialioje Rusijos finansų ministerijos svetainėje.

Leidžiama gauti neigiamą finansinį rezultatą iš NWF lėšų įdėjimo.

Pokyčių dinamika

Informacija apie NTF apimties pokyčius JAV doleriais ir rubliais, taip pat duomenys apie lėšų judėjimą ir Nacionalinio turto fondo lėšų valdymo rezultatus skelbiami kas mėnesį Finansų ministerijos interneto svetainėje. Rusijos.