Úkryt národa: ako dlho vydrží Fond národného blahobytu. Rezervný fond a Národný fond bohatstva Ruska O postupe pri správe zdrojov Národného fondu bohatstva

Každá ekonomika je jednoducho povinná mať určitú mieru bezpečnosti. Čo sa týka histórie ruskej sily, ďalší cyklus sa dnes skončil. Stabilizačný fond, založený v roku 2004, spočiatku podporoval ekonomiku veľkého štátu. V roku 2008 bol kompletne reštrukturalizovaný a premenovaný na Rezervný fond a sociálnu starostlivosť. Pôsobil ako racionálne pokračovanie programu „rozvoja rozpočtu“, ktorý vznikol v roku 1998 na financovanie veľkých priemyselných projektov, ktoré mali pôsobiť ako motor v kríze.

Počiatočná myšlienka stabilizačného fondu

Inovatívny formát Stabilizačného fondu úplne odporoval základnej myšlienke projektu „rozpočtového rozpočtu“. Bol založený na tvorbe rezervy, ktorá mala v prípade potreby kompenzovať neočakávaný pokles ceny ropy a zároveň sterilizovať nadmerné dolárové príjmy z predaja ropy. Inflácia mala byť kontrolovaná investíciami do zahraničných aktív. V strednodobom horizonte mal stabilizačný fond pôsobiť ako rezerva na odstránenie problémov súvisiacich s financovaním štátnej dôchodkovej štruktúry. V skutočnosti Rezervný fond a Fond národného bohatstva fungujú ako špecializovaný peňažný fond, ktorý sa dnes aktívne využíva na stabilizáciu štátneho rozpočtu v dôsledku zníženia príjmov. Dá sa využiť aj pre potreby verejnosti, ale dlhodobo.

Prečo Rusko potrebuje fond?

Rezervný fond Ruska sa vytváral po mnoho desaťročí v dôsledku skutočnosti, že štátny rozpočet je veľmi závislý od konjunktúry vonkajších faktorov. Blahobyt štátov závisí od svetových cien komodít. Dnes, keď sú na krajinu zo strany Európy uvalené tvrdé sankcie a pri kriticky nízkych nákladoch ropy, ktorej výnosy z predaja boli dominantné pri dopĺňaní rozpočtu, pomáha krajine prežiť práve nahromadená rezerva. Umožňuje vám udržiavať výmenný kurz národnej meny a stáva sa základom pre plnenie záväzkov štátu voči obyvateľstvu. Ak by Rusko nemalo rezervy, krajina by už dlho čelila takémuto javu ako default.

Etapy tvorby rezerv

Prvá etapa vytvárania rezervného fondu sa začala v roku 2003. Bol vytvorený účet na prijímanie finančných prostriedkov získaných z vývozu prírodných zdrojov. Tu objasníme, že nie zisky z predaja ropy, ale superzisky boli posielané na špeciálny účet. Teda zostatok peňazí z predaja pohonných hmôt, s ktorým nepočítali nedostatočne optimistické prognózy. Druhou etapou tvorby rezervy bolo v roku 2004 vytvorenie Stabilizačného fondu, ktorý bol v podstate súčasťou federálneho rozpočtu. Vzhľadom na to, že domáca ekonomika bola silne naviazaná na komoditný trh, formovanie „bezpečnostného vankúša“ sa stalo predpokladom ďalšieho blahobytu národa. Poslednou fázou tvorby akcií je rezervný fond a fond národného blahobytu.

Stabilizácia ekonomiky fondom

Exportná kapacita štátu výrazne trpí silnou väzbou na export ropy a plynu. Situácia zanecháva negatívnu stopu na stave štátu a zasahuje výrobné kapacity, ktoré sú orientované na export. Ekonomika bola odrezaná od zdroja prírodných zdrojov v dôsledku exportu tovarov a služieb. Všetky prichádzajúce peňažné toky sú blokované petrodolármi. Rezervný fond Ruska je dnes zodpovedný za zabezpečenie rovnováhy vo federálnom rozpočte, keďže cena ropy je dnes o niekoľko rádov nižšia, ako bola v rozpočtoch na roky 2014-2017. Fond je zodpovedný za viazanie nadmernej likvidity, znižuje vplyv inflácie a eliminuje dôsledky vplyvu kolísania cien na svetovom trhu so surovinami na národnú ekonomiku. Môžeme zhrnúť a zdôrazniť tri hlavné funkcie fondu:

• Krytie deficitu ruského rozpočtu.
• Prevencia rozvoja v ekonomike.
• Financovanie dôchodkového sporenia a krytie rozpočtového deficitu Penzijného fondu.

Účel fondu Blahobyt a peňažný tok

Teória je jedna vec, ale prax a história hovoria o trochu inom účele rezervácie. Prostriedky rezervného fondu slúžia na to, aby štát plnil záväzky výdavkového typu pri znižovaní príjmov z ropného a plynárenského sektora ekonomiky. Objem rezerv je stanovený na 10 % odhadovaného budúceho objemu HDP. Na začiatku sú peňažné toky smerované na účty štátnej pokladnice. Chýbajúci objem prostriedkov z neropného sektora je pokrytý presmerovaním peňazí cez transfer ropy a plynu. Nasleduje samotné plnenie Rezervného fondu. Potom, čo jeho objem zodpovedá 10 % prijatých prostriedkov, je peňažný tok presmerovaný do Národného fondu bohatstva, ktorý bude kompenzovať deficit dôchodkového rozpočtu. Rezervný fond zostáva nedotknuteľný až do momentu, keď sa výrazne znížia príjmy z ropného a plynárenského sektora ekonomiky. Väčšina úspor rezervného kapitálu sa premieňa na finančné aktíva a menu. Ide o dlhové záväzky medzinárodných organizácií a cenné papiere, vklady v zahraničných finančných inštitúciách.

Odkiaľ pochádza tok financií do rezerv krajiny?

Rezervný fond a fond národného bohatstva sa tvoria nielen na úkor nadmerných ziskov z predaja ropy. Doplnenie kapitálu je spôsobené:

• daň z vývoja nerastných surovín;
• vývozné clá na surové palivo;
• clá vyberané na vývoz tovaru vyrobeného z ropy.

Ďalším zdrojom doplňovania je zisk z hospodárenia s finančnými prostriedkami druhej menovanej. Veľkosť rezervného fondu je kontrolovaná účtovaním prostriedkov na samostatných účtoch otvorených ministerstvom financií v centrálnej banke Ruskej federácie. Všetky príjmové a výdavkové transakcie na účte vykonáva Ministerstvo financií Ruskej federácie v súlade so zákonom.

Osobitné mechanizmy hospodárenia s prostriedkami fondu

Ako bolo uvedené vyššie, Fond národného blahobytu pôsobí ako súčasť federálneho rozpočtu. Zároveň sú rezervné fondy spravované v trochu inom formáte ako finančné aktíva vo federálnom rozpočte. Hlavným cieľom money managementu je ich zachovanie, ako aj dlhodobo stabilizovať úroveň príjmov z ich premeny na aktíva. Všetky aktíva, na ktoré možno premeniť finančné prostriedky, sú jasne definované rozpočtovým kódexom Ruskej federácie. Pomoc z Fondu národného blahobytu sa poskytuje okamžite, v prípade nedostatku. Informácie o príjme a výdaji prostriedkov z rezervy sú zverejňované každý mesiac v médiách.

Veľkosť úspor ruskej vlády

Ruská federácia informovala verejnosť, že za posledné dva roky sa Národný fond bohatstva zvýšil o približne 51,3 %, pričom rezervný fond vzrástol o 72,9 %. Rezervný fond sa zvýšil o 2,085 bilióna rubľov a k 1. januáru 2015 aj napriek vládnucej kríze dosiahol 4,945 mld. V dolárovom vyjadrení obe rezervy odhadujú špecialisti na 165 miliárd dolárov. Pozitívne kapitálové zisky sú zatienené vyhlásením účtovnej komory z októbra 2014. Podľa predstaviteľov agentúry pri zachovaní tempa klesajúcich cien ropy na medzinárodnom trhu a s degradáciou štátnej ekonomiky bude Fond národného blahobytu Ruska v najbližších dvoch rokoch úplne vyčerpaný.

Najnovšie údaje z ministerstva financií

K 1. aprílu 2015 bola veľkosť rezervného fondu 4,425 bilióna rubľov alebo 75,7 miliardy dolárov. Fond národného blahobytu predstavuje 4,436 bilióna rubľov alebo 74,35 miliardy dolárov. Počas marca bolo zaznamenané zníženie NWF o 244 miliárd rubľov a zníženie rezervného fondu - o 295 miliárd rubľov. Pripomeňme, že na konci marca Štátna duma prijala krízový rozpočet, ktorý stanovil podmienky čerpania prostriedkov z fondov. Podľa predbežných výpočtov bude do konca roka 2015 objem rezervy predstavovať iba 4,618 bilióna rubľov. Plánuje sa minúť asi 864,4 miliardy rubľov na rozvoj infraštruktúrnych projektov na obnovu štátneho hospodárstva.

Ciele manažmentu

Cieľom hospodárenia s prostriedkami Fondu národného majetku je zabezpečiť bezpečnosť prostriedkov fondu a dlhodobo stabilnú úroveň príjmov z ich umiestnenia. Nakladanie s prostriedkami fondu na tieto účely umožňuje v krátkodobom horizonte dosahovať negatívne finančné výsledky.

Štruktúra riadenia

Správu finančných prostriedkov Fondu národného bohatstva vykonáva Ministerstvo financií Ruskej federácie spôsobom stanoveným vládou Ruskej federácie. Centrálna banka Ruskej federácie môže vykonávať samostatné právomoci na spravovanie zdrojov Národného fondu bohatstva. V prípade prilákania špecializovaných finančných organizácií, aby vykonávali určité právomoci na spravovanie finančných prostriedkov Národného fondu bohatstva, postup na prilákanie týchto organizácií, ako aj požiadavky na ne stanovuje vláda Ruskej federácie.

Nakladanie s finančnými prostriedkami Národného investičného fondu sa môže uskutočňovať nasledujúcimi spôsobmi (individuálne aj súčasne):

1) nadobudnutím cudzej meny na náklady fondu a jej umiestnením na účty Národného fondu bohatstva v cudzej mene (americké doláre, eurá, libry šterlingov) v Centrálnej banke Ruskej federácie. Za použitie prostriedkov na týchto účtoch centrálna banka Ruskej federácie platí úroky stanovené zmluvou o bankovom účte;

2) umiestnením zdrojov Fondu v cudzej mene a finančných aktív denominovaných v ruských rubľoch a povolenej cudzej mene (ďalej len povolené finančné aktíva).

Ministerstvo financií Ruskej federácie spravuje prostriedky Fondu národného majetku v súlade s prvým spôsobom, to znamená ukladaním prostriedkov na účty v cudzej mene v Centrálnej banke Ruskej federácie nasledovne. Podľa postupu na výpočet a pripisovanie úrokov nahromadených na účtoch Fondu národného majetku v cudzej mene, schváleného Ministerstvom financií Ruskej federácie, Banka Ruska platí úroky zo zostatkov na týchto účtoch ekvivalentné výnosu indexy tvorené z finančných aktív, do ktorých možno umiestniť prostriedky fondu národného blahobytu, ktorých požiadavky schvaľuje vláda Ruskej federácie.

Investičné pravidlá

Vláda Ruskej federácie stanovuje maximálny podiel povolených finančných aktív na celkovom objeme vložených prostriedkov Fondu národného blahobytu. Za účelom zefektívnenia hospodárenia s prostriedkami Fondu národného majetku je Ministerstvo financií Ruskej federácie oprávnené schvaľovať regulačné podiely povolených finančných aktív na celkovom objeme umiestnených prostriedkov Fondu národného majetku v rámci príslušných akcie zriadené vládou Ruskej federácie.

Vláda Ruskej federácie stanovila nasledovné pohľadávky na uvedené finančné aktíva:

1. Prostriedky z Fondu národného bohatstva môžu byť umiestnené v dlhových obligáciách vo forme cenných papierov cudzích štátov, zahraničných vládnych agentúr a centrálnych bánk týchto krajín:

Rakúsko;

Belgicko;

Veľká Británia;

Nemecko;

Španielsko;

Luxembursko;

Holandsko;

Fínsko;

Francúzsko;

2. dlhové záväzky musia spĺňať tieto požiadavky:

Zahraniční emitenti dlhových obligácií musia mať dlhodobý úverový rating aspoň "AA-" podľa klasifikácie ratingových agentúr "Fitch Ratings" (Fitch-Ratings) alebo "Standard & Poor's" (Standard & Poor's) alebo nie nižší ako "Aa3" podľa klasifikácie ratingovej agentúry "Moody's Investors Service" (Moody's Investors Service). Ak uvedené agentúry pridelili zahraničnému emitentovi dlhopisov rôzne dlhodobé úverové ratingy, potom sa za dlhodobý úverový rating považuje najnižší z pridelených ratingov;

Ruskí emitenti dlhových obligácií musia mať dlhodobý úverový rating aspoň "BBB-" podľa klasifikácie ratingových agentúr "Fitch Ratings" (Fitch-Ratings) alebo "Standard & Poor's" (Standard & Poor's), alebo nie nižšia ako úroveň "Baa3" podľa klasifikácie ratingovej agentúry "Moody's Investors Service" (Moody's Investors Service). Ak ruskému emitentovi dlhových obligácií pridelia uvedené agentúry rôzne dlhodobé úverové ratingy, potom sa za dlhodobý úverový rating považuje najnižší z pridelených ratingov;

Dátumy splatnosti emisií dlhových obligácií sú pevné, podmienky emisie a obehu neustanovujú právo emitenta na ich splatenie (splatenie) v predstihu;

Emisné podmienky a obeh dlhových obligácií zahraničných emitentov neustanovujú právo majiteľa dlhových obligácií predložiť ich v predstihu na splatenie (splatenie) emitentom;

Normy minimálnej a maximálnej splatnosti dlhových emisií stanovené Ministerstvom financií Ruskej federácie sú povinné;

Miera výnosu z kupónu vyplatená z kupónových dlhových záväzkov, ako aj nominálne hodnoty dlhových záväzkov sú pevné;

Nominálna hodnota dlhových obligácií je pevná a vyjadruje sa v ruských rubľoch, amerických dolároch, eurách alebo librách šterlingov, platby dlhových obligácií sa uskutočňujú v mene nominálnej hodnoty;

Objem emisie dlhových obligácií v obehu nie je menší ako 1 miliarda rubľov pre dlhové obligácie denominované v ruských rubľoch, 1 miliarda amerických dolárov pre dlhové obligácie denominované v amerických dolároch, nie menej ako 1 miliarda eur – pre dlhové obligácie denominované v eurách, a nie menej ako 0,5 miliardy libier šterlingov – pre dlh denominovaný v librách šterlingov;

Emisie dlhových obligácií nie sú emisiami určenými na súkromné ​​(neverejné) umiestnenie.

3. medzinárodným finančným inštitúciám, do ktorej dlhové obligácie môžu byť umiestnené prostriedky Národného investičného fondu, zahŕňajú dlhové obligácie (vrátane tých, ktoré sú vydané v cenných papieroch) nasledujúcich inštitúcií:

Ázijská rozvojová banka (ABD);

rozvojová banka pri Rade Európy (rozvojová banka Rady Európy, CEB);

Európska banka pre obnovu a rozvoj (EBOR);

Európska investičná banka (Európska investičná banka, EIB);

Medziamerická rozvojová banka (IADB);

Medzinárodná finančná korporácia (IFC);

Medzinárodná banka pre obnovu a rozvoj (IBRD);

Nordic Investment Bank (NIB).

4. akcie právnických osôb a akcie (akcie) investičných fondov, v ktorom možno umiestniť prostriedky Národného fondu blahobytu, musia spĺňať tieto požiadavky:

Akcie právnických osôb musia byť kótované aspoň na jednej burze;

Akcie zahraničných emitentov musia byť zahrnuté v zoznamoch cenných papierov používaných na výpočet akciových indexov „MSCI World Index“ (MSCI World Index) a „AFTSI All-World Index“ (FTSE All-World Index);

Akcie ruských emitentov musia byť zahrnuté v zoznamoch cenných papierov používaných na výpočet akciových indexov "RTS Index" alebo "MICEX Index";

Majetok investičných fondov, ktoré vydali podielové listy (participatívne podiely), musí obsahovať len povolené finančné aktíva.

5. pri umiestňovaní prostriedkov z Fondu národného majetku na vklady a bankové účty v bankách a úverových inštitúciách

Banka alebo úverová inštitúcia musí mať dlhodobý úverový rating aspoň 'AA-' podľa klasifikácie Fitch-Ratings alebo Standard & Poor's alebo aspoň 'Aa3' podľa klasifikácie ratingovej agentúry. agentúra "Moody's Investors Service" (Moody's Investors Service). Ak banke alebo úverovej inštitúcii pridelia uvedené agentúry rôzne dlhodobé úverové ratingy, potom sa za dlhodobý úverový rating považuje najnižší z pridelených ratingov;

Normy pre minimálnu a maximálnu dobu umiestňovania prostriedkov z Národného investičného fondu na vklady v bankách a úverových inštitúciách zriadených Ministerstvom financií Ruskej federácie sú povinné;

6. Pri vkladaní prostriedkov z Fondu národného blahobytu na vklady v štátnej korporácii "Banka pre rozvoj a zahraničné ekonomické záležitosti (Vnesheconombank)" musia byť splnené tieto požiadavky:

a) finančné prostriedky možno ukladať na vklady v ruských rubľoch, amerických dolároch, eurách a librách šterlingov;

b) maximálna povolená súhrnná suma, v rámci ktorej možno vkladať prostriedky na vklady v ruských rubľoch, je 955 miliárd rubľov, pričom:

Na vklady možno uložiť až 175 miliárd rubľov, ktorých sumy, podmienky a iné materiálne podmienky určuje Ministerstvo financií Ruskej federácie;

Na vklady možno uložiť až 410 miliárd rubľov spôsobom stanoveným vládou Ruskej federácie za týchto podmienok:

Na vklady možno uložiť až 40 miliárd rubľov pri sadzbe 6,25 percenta ročne na obdobie do 1. júna 2020 spôsobom stanoveným vládou Ruskej federácie;

Na vklady možno uložiť až 30 miliárd rubľov pri sadzbe 6,25 percenta ročne na obdobie do 31. decembra 2017 spôsobom stanoveným vládou Ruskej federácie;

Až 300 miliárd rubľov možno umiestniť najneskôr do 31. decembra 2012 na vklady so sadzbou 6,25 percenta ročne na obdobie do 30. decembra 2022 vrátane.

Výplata úrokov z umiestnenia finančných prostriedkov počas celého obdobia sa vykonáva štvrťročne.

Možnosť predčasného vrátenia finančných prostriedkov je povolená so súhlasom štátnej korporácie "Banka pre rozvoj a zahraničné ekonomické záležitosti (Vnesheconombank)", pričom úroky z umiestnenia finančných prostriedkov sa platia za skutočné obdobie uloženia finančných prostriedkov.

c) sumy a podmienky umiestňovania finančných prostriedkov určuje Ministerstvo financií Ruskej federácie s prihliadnutím na špecifikované požiadavky; ukladanie finančných prostriedkov na vklady vykonáva Federálna pokladnica rozhodnutím Ministerstva financií Ruskej federácie.

1. maximálne podiely na celkovej výške prostriedkov fondu:

V ruských rubľoch - 40%;

V cudzej mene - 100%.

2. regulačná menová štruktúra fondy národného majetku v cudzej mene v tomto zložení:

3. prúd splatnosti dlhových emisií v zahraničí, dlhové obligácie umožňujú umiestňovať prostriedky z Fondu národného blahobytu:

Pre dlh denominovaný v amerických dolároch a eurách (okrem španielskeho vládneho dlhu):

Pre dlh denominovaný v GBP (iný ako španielsky vládny dlh):

Pre španielsky vládny dlh:

Vyššie uvedené podmienky sú platné v čase nadobudnutia dlhových záväzkov na náklady Národného fondu bohatstva alebo v čase tvorby indexov z dlhových záväzkov používaných na výpočet súm naakumulovaného úroku z hotovostných zostatkov na účtoch na zaznamenávanie prostriedkov. Fondu národného bohatstva v povolených cudzích menách, ktorý otvorila Federálna pokladnica v Centrálnej banke Ruskej federácie.

4. zoznam zahraničných vládnych agentúr, do ktorého dlhových záväzkov možno umiestniť prostriedky Národného fondu bohatstva (po dohode s Centrálnou bankou Ruskej federácie):

Rakúska exportno-importná banka (Oesterreichische Kontrollbank Aktiengesellschaft, OKB);

Agentúra pre verejné pôžičky, Španielsko (Instituto de Credito Oficial, ICO);

Autobahnen- und Schnellstrassen- Finanzierungs- Aktiengesellschaft, ASFINAG, Autobahnen- und Schnellstrassen- Finanzierungs-Aktiengesellschaft, Rakúsko;

Skupina bánk pre obnovu a rozvoj, Nemecko (Kreditanstalt fur Wiederaufbau Bankengruppe);

Export Development Canada (EDC);

Community Bank of the Netherlands (Bank Nederlandse Gemeenten, BNG);

Spoločnosť pre strednodobé financovanie železničnej siete, UK (Network Rail MTN Finance CLG (Plc));

Agricultural Rent Bank, Nemecko (Landwirtschaftliche Rentenbank);

Federal Home Loan Mortgage Corporation, Freddie Mac;

Federal National Mortgage Association, USA (Federal National Mortgage Assosiation, Fannie Mae);

Federal Home Loan Banks, USA (Federal Home Loan Banks, FHLBanks);

Federal Farm Credit Banks, USA (Federal Farm Credit Banks, FFCB);

Mestský úverový fond, Francúzsko (skupina Dexia);

Fond dlhovej služby sociálneho zabezpečenia, Francúzsko (Caisse d'Amortissement de la Dette Sociale, CADES);

Francúzsky hypotekárny fond (Credit Foncier de France, CFF).

5. maximálnu nominálnu hodnotu nakúpených dlhových obligácií jedno vydanie:

pre dlhové obligácie cudzích štátov - 25 % nominálneho objemu emisie;

pre dlhové obligácie zahraničných vládnych agentúr, centrálnych bánk a medzinárodných finančných organizácií - 5 % z nominálneho objemu emisie.

Rozpočtový zákonník Ruskej federácie, kapitola 13.2, článok 96.11, odsek 2.

Fondy Národného fondu bohatstva - súčasť federálneho rozpočtu, podliehajúce samostatnému účtovaniu. Sú zamerané na zabezpečenie spolufinancovania dôchodkových (dobrovoľných) úspor obyvateľstva. Prispievajú tiež k udržaniu vyrovnaného rozpočtu FIU. Ďalej budeme analyzovať Fond národného blahobytu.

Všeobecné informácie

Predmetná finančná inštitúcia vznikla 1. februára 2008 po rozdelení existujúcej rozpočtovej stabilizačnej štruktúry na Rezervný fond a Fond národného blahobytu Ruskej federácie. NWF existuje na úkor príjmov z ropy a plynu z federálneho rozpočtu. Od roku 2008 sa účtujú oddelene od ostatných príjmov. Okrem toho sa založenie Fondu národného blahobytu uskutočňuje na úkor zisku získaného z obratu jeho financií.

Príjmy z ropy a plynu

Fond národného bohatstva Ruska dostáva zisk z:

1. Dane z ťažby nerastov prezentovaných ako uhľovodíkové suroviny. Zahŕňa najmä horľavý zemný plyn a plynový kondenzát, ropu zo všetkých druhov ložísk.
2. Vývozné clá na suroviny a spracované produkty.

Niektoré z vyššie uvedených príjmov vo forme transferov ropy a plynu sú každoročne smerované na financovanie výdavkov federálneho rozpočtu. Výška príjmu je stanovená príslušným federálnym zákonom na plánovacie obdobie a nasledujúci rok. Objem transferu sa odráža ako percento plánovaného objemu HDP:

• V roku 2008 - 6.1.
• V roku 2009 - 5.5.
• V roku 2010 - 4.5.
• V roku 2011 a neskôr - 3.7.

Po dosiahnutí plnej výšky prevodu sa výťažok posiela do Rezervného fondu a Fondu národného blahobytu. Normatívnu hodnotu prvého z nich stanovuje federálny zákon o spolkovom rozpočte na plánované obdobie a nadchádzajúci rozpočtový rok v absolútnom vyjadrení. Stanovuje sa na základe predpokladaných 10 % HDP na príslušné obdobie. Rezervný fond a Fond národného blahobytu sa dopĺňajú postupne. Najprv sa dosiahne štandardná veľkosť prvého a potom sa urobia injekcie do NWF.

účtovníctvo

Príjmy z ropy a plynu prijaté Fondom národného blahobytu Ruska sa zaznamenávajú na samostatné účty rozpočtu. Otvára ich v centrálnej banke federálna pokladnica. Prevody a zúčtovania súvisiace s tvorbou a použitím príjmov z ropy a plynu vykonáva ministerstvo financií. Postup pri vykonávaní týchto operácií stanovuje vláda.

Správa Fondu národného blahobytu

Príjem z tejto činnosti slúži ako ďalší finančný zdroj. Cieľom správy je zabezpečiť bezpečnosť a stabilnú úroveň zisku z umiestnenia v dlhodobom horizonte. Manažment fondu predpokladá možnosť negatívneho finančného výsledku v krátkodobom horizonte. Správu vykonáva ministerstvo financií v súlade s postupom ustanoveným na vládnej úrovni. Samostatné právomoci v tejto činnosti má centrálna banka. Pri získavaní špecializovaných finančných spoločností na vykonávanie určitých funkcií súvisiacich so správou fondu tento proces, ako aj požiadavky na subjekty, stanovuje vláda krajiny.

Spôsoby podávania

Zdroje, ktoré tvoria Ruský fond národného blahobytu, sú kontrolované a koordinované takto:

Ministerstvo financií koordinuje a využíva Fond národného majetku podľa prvého spôsobu. Ukladanie peňažných prostriedkov na devízové ​​účty centrálnej banky sa vykonáva v súlade s postupom schváleným ministerstvom financií pre výpočet a pripisovanie úrokov zriadených na účtovných účtoch. Banka uskutočňuje platby zo zostatkov zodpovedajúcich ziskovosti indexov. Tie sú tvorené z majetku určeného na umiestnenie financií, ktoré tvoria Fond národného blahobytu. Vláda stanovila maximálne podiely povoleného majetku v Celková hodnota FNB. Na zlepšenie koordinácie je ministerstvo financií oprávnené stanoviť normatívne ukazovatele v medziach schválených na federálnej úrovni.

Požiadavky na aktíva

Financie, ktoré tvoria objem fondu národného bohatstva, môžu byť investované do dlhových obligácií ako cenných papierov cudzích štátov, zahraničných agentúr a centrálnych bánk takých krajín, ako sú:

Pre dlhové záväzky sú stanovené tieto požiadavky:

1. Zahraniční emitenti musia mať dlhodobý úverový rating aspoň 'AA-', ako je klasifikovaný ratingmi Standard & Poor's alebo Fitch, alebo aspoň 'Aa3' podľa definície Moody's Investor Service. Ak sú predmetu priradené rôzne pozície, potom sa najmenšia z nich považuje za orientačnú.
2. Rating ruských emitentov musí byť minimálne „BBB-“ alebo „Baa3“ podľa klasifikácií vyššie uvedených agentúr, resp. Ak sú predmetu priradené rôzne pozície, bude sa za orientačnú považovať aj najmenšia z nich.
3. Podmienky, počas ktorých musia byť dlhové záväzky splatené, sú pevne stanovené. Podmienky obehu a emisie nezahŕňajú právo emitenta na predčasné splatenie.
4. Za záväzné sa považujú normy maximálnej a minimálnej lehoty splatnosti záväzkov ustanovené ministerstvom financií.
5. Miera príjmu z kupónov, ktorá sa vypláca z príslušných dlhov, ako aj nominálne hodnoty sú pevné.
6. Objem emisií dlhopisov, ktoré sú v obehu, je najmenej 1 miliarda rubľov, 1 miliarda dolárov, 1 miliarda eur a 0,5 miliardy libier st. pre príslušné účty.
7. Hodnota je pevná. Vyjadruje sa v eurách, dolároch, rubľoch alebo f. šterlingov. Platby sa uskutočňujú v mene nominálnej hodnoty.

Predmety

Medzinárodné finančné inštitúcie, ktorých záväzky môžu byť investované aktívami tvoriacimi Fond národného blahobytu, sú banky:

1. ázijské (ABD).
2. Vývoj pod CE.
3. európske investície.
4. medziamerický (IADB).
5. európske (rekonštrukcia a rozvoj).
6. Severná investícia.
7. Medzinárodné (rekonštrukcia a rozvoj).

Subjekty sa tiež označujú ako Financial International Corporation (IFC).

Požiadavky na cenné papiere

Akcie právnických osôb a podielové akcie (akcie) investičných fondov, v ktorých je možné umiestniť fondy NWF, musia spĺňať určité podmienky. Konkrétne:

1. Cenné papiere organizácií musia byť kótované aspoň na jednej burze cenných papierov.
2. Akcie zahraničných emitentov musia byť zahrnuté v zoznamoch používaných pri výpočte indexov RTS a MICEX.
3. Vo fondoch investičných fondov, ktoré vydávajú akcie, musia byť zahrnuté len oprávnené aktíva.

Umiestnenie na vklady

Na jeho realizáciu musia byť splnené tieto podmienky:

1. Úverová spoločnosť alebo banka musí mať dlhodobý úverový rating na pozícii nie nižšej ako „AA-“ podľa klasifikácie agentúr Standard and Poor's alebo Fitch Ratings alebo Aa3 podľa zoznamu investorských služieb Moody's. Ak je organizácia na rôznych úrovniach podľa týchto systémov, potom sa za orientačnú považuje tá najmenšia.
2. Normy pre maximálnu a minimálnu dobu umiestnenia majetku, ktorý tvorí fond národného bohatstva, schválené ministerstvom financií, sú povinné.

Umiestnenie v štátnej korporácii "Vnesheconombank"

Aby ste mohli získať vklady, musia byť splnené tieto požiadavky:

1. Umiestnenie v ruských a zahraničných povolených menách (dolár, libra šterlingov, eurá) je povolené.

2. Maximálna prípustná celková suma, v rámci ktorej možno držať aktíva na vkladoch v rubľoch, je 655 miliárd rubľov. kde:

Na účty, ktorých podmienky, sumy a iné vecné podmienky ustanoví ministerstvo financií, možno ukladať prostriedky až do výšky 175 miliárd;

Na vkladoch spôsobom schváleným vládou je možné ponechať až 410 miliárd pri splnení nasledujúcich podmienok:

b) pri sadzbe 8,5 % do 31.12. 2010 (vrátane).

Do 31. decembra 2017 je možné v súlade s postupom stanoveným vládou umiestniť majetok vo výške do 30 mld.

Úrokové platby počas celého obdobia sa uskutočňujú štvrťročne;

Možnosť predčasného vrátenia finančných prostriedkov je povolená so súhlasom štátnej korporácie "Vnesheconombank"; úroky sa platia za skutočné obdobie, počas ktorého sú finančné prostriedky uložené.

3. Podmienky a výšku umiestnenia určuje ministerstvo financií v súlade so stanovenými požiadavkami; prevod vykoná Federálna pokladnica v súlade s rozhodnutím ministerstva financií.

Dôležitý bod

Majetok, ktorý tvorí Fond národného blahobytu, môže smerovať výlučne na spolufinancovanie dobrovoľného dôchodkového sporenia obyvateľstva a krytie deficitu (bilancovania) rozpočtu PFR. Postup rozdeľovania je ustanovený príslušným federálnym zákonom č. 56. Tento zákon upravuje poistné (dodatočné) príspevky do kapitalizačného podielu pracovného dôchodku a štátnu podporu na tvorbu úspor. Objem fondu národného bohatstva - výška aktív vyčlenených na vyššie uvedené účely - je stanovená federálnym zákonom o stravovaní. rozpočet na plánovacie obdobie a vykazovací rok podľa BC.

Prevádzkové výkazníctvo

Ministerstvo financií zverejňuje na mesačnej báze informácie o príjme a použití tržieb z ropy a zemného plynu, ktoré má k dispozícii, o hodnote majetku NWF na začiatku mesiaca. Dokumenty tiež poskytujú informácie o prevode finančných prostriedkov, umiestnení a následnej distribúcii počas vykazovaného obdobia. Ministerstvo financií tiež poskytuje ročné a štvrťročné správy o príjme a použití prijatých príjmov z ropy a plynu, o tvorbe a obrate majetku národného fondu. blahobyt. Tieto informácie sú zahrnuté v zákonoch o výsledkoch plnenia článkov federálneho rozpočtu. Ministerstvo financií okrem toho poskytuje ročnú a štvrťročnú správu o hospodárení s finančnými prostriedkami vo fonde. V rámci zákonov o výsledkoch plnenia článkov federálneho rozpočtu vláda krajiny predkladá Štátnej dume Federálneho zhromaždenia a Rade federácií informácie o príjmoch a použití získaných ziskov z ropy a zemného plynu, vytváranie a obrat NWF aktív, ako aj o koordinácii ich distribúcie. Hlásenie sa poskytuje raz ročne a štvrťročne.

Prevádzkový audit

V procese implementácie prijatých a schválených článkov federálneho rozpočtu sa prijímajú kontrolné opatrenia. Ich vykonávaním je oprávnená účtovná komora. Kontrola je zameraná na kontrolu tvorby, obehu, hospodárenia s majetkom, ktorý tvorí fond NB. Účtovná komora predkladá rýchlu štvrťročnú správu Federálnemu zhromaždeniu. Obsahuje výsledky plnenia rozpočtových položiek, obsahuje informácie o príjmoch a vynaložených výdavkoch, okrem iného aj údaje o doplnení, obrate a hospodárení s prostriedkami fondu NB.

rezervný fond

Ide o finančnú inštitúciu, ktorej majetok sa dáva do obehu na stabilizáciu rozpočtu pri poklese príjmov alebo pre potreby vlády v dlhodobom horizonte. Okrem ekonomických funkcií plní rezervný fond aj politické úlohy. Najmä prítomnosť takýchto aktív bráni rýchlemu nárastu vládnych výdavkov. Takéto náklady sa spravidla nedajú rýchlo znížiť hneď po poklese príjmov. V nepriaznivom období môže takáto situácia vyvolať rozpočtový deficit, neplnenie sociálnych záväzkov a platobnú neschopnosť. Rezervné pozadie funguje ako makroekonomický nástroj na udržanie úrovne agregátneho dopytu a dlhodobého ekonomického rastu. Štát obmedzuje spotrebu v obdobiach rýchleho pokroku. Je to potrebné na zníženie inflácie. Zároveň pri poklese nákupnej aktivity štát (v obdobiach stagnácie) stimuluje dopyt. V takýchto rokoch môže vláda minúť viac peňazí, ako dostane na daniach. To zvyšuje celkové národné výdavky, umožňuje spoločnostiam neznižovať mieru výroby, neprepúšťať pracovníkov. S infláciou vláda znižuje náklady, aby zabránila zvýšeniu cien. Rozdiel vo výdavkoch a príjmoch celkového rozpočtu môže smerovať do rezervného fondu.

Hlavné funkcie

Rezervný fond je samostatná časť finančných rozpočtov všetkých úrovní, ktorá dostala formu účelových aktív. Sú určené na zabezpečenie nepretržitého poskytovania nákladov, či už vopred poskytnutých alebo nepredvídaných, ktoré vzniknú náhle a sú náhodného alebo mimoriadneho charakteru. Prostriedky tvoriace rezervný fond možno použiť na vykonávanie núdzových a ozdravných opatrení súvisiacich s odstraňovaním následkov katastrof spôsobených človekom, živelných pohrôm a iných mimoriadnych udalostí, ktoré nastali v bežnom účtovnom období. Táto štruktúra vykonáva dve hlavné funkcie:

1. Majetok je možné použiť na krytie deficitu položiek štátneho rozpočtu v prípade nepriaznivých podmienok na trhu.
2. V obdobiach vysokých cien surovín prispievajú fondy fondu k hromadeniu nadmerných príjmov z vývozu a zabraňujú rozvoju holandskej ekonomickej choroby.

Stanovuje sa postup, podľa ktorého sa majetok zaraďuje do obehu predpisov vlády. Dodatočné spresnenia požiadaviek na čerpanie rezervných fondov môžu ustanoviť nariadenia výkonných orgánov subjektov alebo územnej samosprávy. Výška akumulovaného majetku nemôže byť vyššia ako 3 % schválených výdavkov federálneho rozpočtu.

Národný fond bohatstva Ruska (FNB) vznikol 1. februára 2008 po rozdelení Stabilizačného fondu na Rezervný fond a Fond národného blahobytu. Fond je súčasťou mechanizmu dlhodobého dôchodkového zabezpečenia pre občanov Ruskej federácie. NWF, pôvodne určený na poistenie dôchodkového systému, bol držaný v likvidných nástrojoch a použitý na boj proti kríze v rokoch 2008-2009.

Len časť NWF je súčasťou ruských zlatých a devízových rezerv (GFR), keďže metodika MMF na účtovanie GFR vyžaduje kvalitatívnu úroveň AA, ktorá je prakticky ekvivalentná cudzej mene. Zlaté rezervy preto zahŕňajú iba jeho časť denominovanú v cudzej mene a uloženú vládou Ruskej federácie na účty v Ruskej banke, ktorú Ruská banka investuje do zahraničných finančných aktív požadovanej spoľahlivosti.

Časť prostriedkov NWF je investovaná do projektov, čo je z hľadiska rizika a likvidity pre zlaté rezervy neprijateľné a nie je v nich zohľadnené. NWF teda plní funkcie rizikovejšieho, ale potenciálne výnosnejšieho nástroja ako zlaté rezervy pre vládu Ruskej federácie.

Popis

Fond národného bohatstva je súčasťou fondov federálneho rozpočtu s oddeleným účtovaním a hospodárením s cieľom zabezpečiť spolufinancovanie dobrovoľného dôchodkového sporenia občanov Ruskej federácie, ako aj zabezpečiť vyrovnanosť (krytie deficitu) rozpočtu. dôchodkového fondu Ruskej federácie.

Hospodárenie s prostriedkami Fondu národného blahobytu

Správu finančných prostriedkov Fondu národného bohatstva vykonáva Ministerstvo financií Ruskej federácie spôsobom stanoveným vládou Ruskej federácie. Centrálna banka Ruskej federácie môže vykonávať samostatné právomoci na spravovanie zdrojov Národného fondu bohatstva.

Tvorba fondu

Fond národného bohatstva tvoria:

• príjmy federálneho rozpočtu z ropy a zemného plynu vo výške presahujúcej sumu prevodu ropy a plynu schváleného na príslušný rozpočtový rok, ak akumulovaná suma rezervného fondu dosiahne (prekročí) štandardnú hodnotu;
• príjmy z hospodárenia s prostriedkami Fondu národného blahobytu.

Štátna duma schválila dňa 14. júla 2017 v druhom čítaní návrh zákona o novom vydaní rozpočtových pravidiel, podľa ktorého prostriedky rezervného fondu prechádzajú do vlastníctva Fondu národného blahobytu do 1. februára 2018. . K 1. júlu predstavoval rezervný fond menej ako 1 bilión rubľov, ktorý mal byť podľa rozpočtových prognóz plne vyčerpaný.

Ubytovanie

Dňa 21.04.2010 predseda vlády Ruskej federácie V.V.Putin podpísal nariadenie vlády Ruskej federácie, že do 1.2.2012 nebude ministerstvo financií povinné zverejňovať na internete informácie o objemoch finančných prostriedkov. prijaté na účty Rezervného fondu a Fondu národného blahobytu, kde sa nachádzajú a ako sa využívajú. Údaje sa však naďalej zverejňujú.

17. decembra 2013 médiá informovali o zámere Ruska vložiť 15 miliárd dolárov z Fondu národného bohatstva do ukrajinských vládnych dlhopisov. Táto dohoda bola dosiahnutá počas rokovaní medzi prezidentmi Ruska a Ukrajiny 17. decembra 2013.

Avšak podľa vyhlášky vlády Ruskej federácie z 19. januára 2008 č. 18 „O postupe pri správe prostriedkov Fondu národného bohatstva“: „... Dlhové záväzky cudzích štátov, v ktorých sú finančné prostriedky fondu národného bohatstva možno umiestniť dlhové obligácie vo forme cenných papierov vlád Rakúska, Belgicka, Veľkej Británie, Nemecka, Dánska, Írska, Španielska, Kanady, Luxemburska, Holandska, USA, Fínska, Francúzska a Švédska …“.

Ruský premiér Dmitrij Medvedev podpísal 23. decembra 2013 rezolúciu, ktorou sa mení postup umiestňovania prostriedkov z Fondu národného bohatstva (NWF) do dlhových obligácií cudzích štátov. Podľa dokumentu je teraz povolené investovať prostriedky NWF do zahraničných vládnych dlhopisov na základe samostatných rozhodnutí ruskej vlády, čo umožňuje investovať do cenných papierov štátov „s vyššou mierou rizika“. toto uznesenie vyriešilo problém investovania prostriedkov Fondu národného blahobytu na Ukrajine.

Štruktúra umiestnenia aktív a problém ich likvidity

Podľa britského týždenníka The Economist z novembra 2014 zo 170 miliárd dolárov v rezervnom fonde a NWF môže byť väčšina nelikvidných alebo nedostupných na použitie v prípade naliehavej potreby. The Economist vyjadruje pochybnosti o dostupnosti prostriedkov NWF pre naliehavé potreby ruskej vlády. Publikácia uvádza, že od novembra boli prostriedky fondu (asi 80 miliárd USD) investované do rôznych dlhodobých projektov. Podľa Sergeja Gurieva fondy FNB tiež vydané Vnesheconombank na výstavbu olympijských zariadení v Soči a ďalšie infraštruktúrne projekty. Bývalý minister financií Ruska Michail Zadornov zase v rozhovore pre televízny kanál Dozhd povedal, že množstvo zlatých rezerv, ktoré by bolo možné použiť, by mohlo byť 200 miliárd dolárov.

Názory pozorovateľov vyjadrené v médiách sa zároveň budú značne líšiť od oficiálnych správ NWF a správ o audite.

V súlade s finančnou správou fondu poskytnutou audítormi sú od júna 2016 do triedy AA- a vyššej zaradené tieto cenné papiere:

• 19,56 miliardy USD
• 20,76 miliardy eur
• 3,83 miliardy libier

Tieto prostriedky sú zahrnuté v zlatých rezervách.

Celkovo sa do rizikových aktív investovalo 1,6 bilióna rubľov (asi 34 % NWF), pričom dlhové záväzky voči NWF sú v rubľoch a cudzej mene približne rovnakou mierou. Takéto aktíva sa delia na pôžičky ruským bankám. Správa Fondu národného blahobytu, na rozdiel od názoru pozorovateľov The Economist, fixuje len 0,463 bilióna rubľov priamo na relatívne rizikové investičné projekty. A dokonca aj Účtovná komora sa domnieva, že rizikové investície FNB do projektov zaostávajú za rozvojovými plánmi a takmer polovica prostriedkov vyčlenených na projekty zostáva vo forme cudzej meny.

Rizikové investície fondu a ich výnosnosť

V decembri 2014 bol prijatý federálny zákon „o zmenách a doplneniach rozpočtového zákonníka Ruskej federácie“, podľa ktorého až 10 % fondu národného bohatstva možno umiestniť do ruských bánk na financovanie projektov infraštruktúry. 30. decembra 2014 už banka VTB dostala od NWF prvú tranžu vo výške 100 miliárd rubľov, druhá tranža vo výške 150 miliárd rubľov sa očakáva v prvom štvrťroku 2015.

Je potrebné poznamenať, že riziko investícií NWF do projektov vo forme pôžičiek potenciálne generuje príjem rádovo vyšší ako vysoko spoľahlivé dlhové dlhopisy USA v dolároch a EÚ v eurách, keďže tieto majú výnos okolo 1 %. ročne. Keďže umiestnenie sa pravdepodobne uskutoční v krátkodobých dlhopisoch, aby bolo možné okamžite získať hotovosť v dolároch a eurách, príjem z investovania NWF v ekonomikách USA a EÚ je 0,46 % ročne.

Pôžičky vydané Fondom národného blahobytu mu zároveň prinášajú mesačný príjem vo výške približne 6,5 % ročne v cudzej mene a 23,63 % v rubľoch.

Zisk z umiestnenia majetku Fondu národného blahobytu bude odvedený do rozpočtu.

Dynamika zmien

pozri tiež

Poznámky

1. "Účel FNB"
2. Medzinárodné rezervy Ruská federácia | Mesačné hodnoty k začiatku dátum vykazovania | Bank of Russia (neurčité) . www.cbr.ru Získané 30. júla 2016.
3. Vadim Visloguzov. Štátna duma zjednotila skrýšu novín Kommersant č. 127 z 15. júla 2017, s.
4. Začiatok pracovného stretnutia s pomocníkom prezidenta Arkadija Dvorkoviča Na oficiálnej stránke prezidenta Ruska, 13.10.2008

NWF sa v skutočnosti plní z prostriedkov federálneho rozpočtu, podlieha oddelenému účtovaniu a riadeniu s cieľom zabezpečiť spolufinancovanie dobrovoľných dôchodkových úspor ruských občanov, ako aj zabezpečiť rovnováhu medzi federálnym rozpočtom a rozpočtom dôchodkového fondu. Fond Ruska.

Časť NWF denominovaná v cudzej mene a umiestnená ruskou vládou na účty v Banke Ruska, ktorú investuje do zahraničných finančných aktív, sa účtuje ako súčasť medzinárodných rezerv Ruskej federácie. Časť prostriedkov NWF bola použitá na projekty, ktoré sú z hľadiska rizika a likvidity neakceptovateľné pre umiestnenie devízových rezerv. NWF teda plní funkcie rizikovejšieho, ale potenciálne výnosnejšieho nástroja pre vládu Ruskej federácie.

Popis

Fond národného bohatstva Ruska vznikol 1. februára 2008 v dôsledku rozdelenia v tom čase platného stabilizačného fondu na rezervný fond (vytvorený na poskytovanie finančnej podpory pre transfer ropy a plynu) a fond národného blahobytu. (vytvorený na zabezpečenie spolufinancovania dobrovoľného dôchodkového sporenia občanov Ruskej federácie a bilančného (kryjúceho deficit) rozpočtu Dôchodkového fondu Ruskej federácie). NWF bol doplnený z príjmov z ropy a zemného plynu federálneho rozpočtu vo výške presahujúcej sumu transferu ropy a plynu schváleného na príslušný finančný rok od okamihu, keď akumulovaná suma rezervného fondu dosiahla (prekročila) svoj štandard. hodnotu.

NWF je „bezpečnostný vankúš“, ktorý umožňuje štátu kompenzovať stratu príjmov z ropy a plynu v prípade prudkého poklesu cien ropy a plniť všetky prevzaté sociálne záväzky.

Od 1. januára 2018 došlo k zlúčeniu FNB s Rezervným fondom do jedného fondu na báze NWF. K 1. februáru 2018 zanikol Rezervný fond a prostriedky v ňom predtým slúžili na to, aby štát plnil svoje výdavkové povinnosti.

V dôsledku zlúčenia fondov zostal účel fondov NWF rovnaký: spolufinancovanie dobrovoľného dôchodkového sporenia ruských občanov, zabezpečenie vyrovnaného rozpočtu dôchodkového fondu, ale cieľ vyrovnávania (pokrytie deficitu) bol pridaný aj federálny rozpočet.

Založenie NWF

Fond národného bohatstva tvoria:

Dodatočné príjmy z ropy a plynu z federálneho rozpočtu nad hraničnú cenu sú určené na doplnenie fondu národného blahobytu. Hraničná cena je zasa základná cena 40 USD za barel uralskej ropy v cenách roku 2017, ktorá podlieha ročnej indexácii od roku 2018 o 2 percentá. Stanovenie základnej ceny ropy na tejto úrovni je podmienené hodnotením dlhodobej rovnovážnej úrovne cien ropy.

Hospodárenie s prostriedkami Fondu národného blahobytu

Finančné prostriedky Fondu národného bohatstva spravuje Ministerstvo financií Ruska spôsobom stanoveným vládou Ruskej federácie. Centrálna banka Ruska môže vykonávať samostatné právomoci na spravovanie fondov NWF.

Spravovanie prostriedkov NWF s cieľom zabezpečiť stabilnú úroveň výnosov z ich umiestnenia v dlhodobom horizonte umožňuje krátkodobo dosahovať negatívne finančné výsledky.

Ubytovanie

Prostriedky Národného fondu bohatstva, jednotlivo aj súčasne, môžu byť umiestnené v cudzej mene a vo finančných aktívach nasledujúcich typov:

• dlhové záväzky cudzích štátov, zahraničných vládnych agentúr a centrálnych bánk;
• dlhové záväzky medzinárodných finančných organizácií, aj vo forme cenných papierov;
• vklady a zostatky na bankových účtoch v bankách a úverových inštitúciách, a to aj na účely financovania projektov sebestačnej infraštruktúry;
• vklady a zostatky na bankových účtoch v štátnej korporácii „Banka pre rozvoj a zahraničnú ekonomiku (Vnesheconombank)“, a to aj na účely financovania projektov štátnej korporácie „Banka pre rozvoj a zahraničnú ekonomiku (Vnesheconombank)“ v reálnom sektore ekonomiky realizovanej ruskými organizáciami;
• vklady a zostatky na bankových účtoch v Centrálnej banke Ruskej federácie;
• dlhové záväzky a akcie právnických osôb vrátane ruských cenných papierov súvisiacich s realizáciou projektov sebestačnej infraštruktúry (zoznam takýchto projektov schvaľuje vláda Ruskej federácie);
• akcie investičných fondov, ktorých správu trustu vykonáva správcovská spoločnosť Ruského fondu priamych investícií.

V rámci podávania správ o plnení federálneho rozpočtu vláda Ruskej federácie predkladá Štátnej dume Federálneho zhromaždenia Ruskej federácie a Rade federácie Federálneho zhromaždenia Ruskej federácie výročnú správu o zostavovaní resp. použitie dodatočných príjmov z ropy a zemného plynu federálneho rozpočtu, štvrťročné a ročné správy o tvorbe a použití prostriedkov fondu národného bohatstva a o hospodárení s jeho prostriedkami.

Štruktúra umiestnenia v aktívach a ziskovosť

Vláda Ruskej federácie stanovuje limity na povolené finančné aktíva v celkovom objeme finančných prostriedkov umiestnených Fondom národného blahobytu. V záujme zefektívnenia hospodárenia s prostriedkami Fondu národného blahobytu je Ministerstvo financií Ruska oprávnené schvaľovať regulačné podiely povolených finančných aktív na celkovom objeme vložených prostriedkov Fondu národného blahobytu v rámci limitov príslušné akcie založené vládou Ruskej federácie.

K 1. januáru 2018 dosiahol objem NWF 3 753 miliárd rubľov, čo zodpovedá 65 miliardám amerických dolárov, vrátane:

1. približne 15 miliárd USD, 15 miliárd EUR, 3 miliardy GBP bolo umiestnených na samostatné účty na účtovanie prostriedkov Fondu národného blahobytu v Banke Ruska;
2. na vkladoch vo Vnesheconombank - viac ako 222 miliárd rubľov a 6 miliárd amerických dolárov;
3. do dlhových záväzkov cudzích štátov na základe samostatného rozhodnutia vlády Ruskej federácie bez predloženia požiadavky na dlhodobý úverový rating - 3,00 mld. USD;
4. do cenných papierov ruských emitentov súvisiacich s realizáciou projektov sebestačnej infraštruktúry, ktorých zoznam schvaľuje vláda Ruskej federácie - 113 miliárd rubľov a 4 miliardy amerických dolárov;
5. do prioritných akcií úverových organizácií- asi 279 miliárd rubľov;
6. o vkladoch vo VTB Bank (PJSC) a Bank GPB (JSC) s cieľom financovať projekty sebestačnej infraštruktúry, ktorých zoznam schvaľuje vláda Ruskej federácie - asi 164 miliárd rubľov.

Celkový príjem z umiestňovania prostriedkov fondu do povolených finančných aktív, s výnimkou prostriedkov na účtoch v Ruskej banke, v roku 2017 dosiahol 50,84 miliardy rubľov, čo sa rovná 0,87 miliardy amerických dolárov.

V roku 2018 predstavovali príjmy federálneho rozpočtu Ruskej federácie z umiestňovania finančných prostriedkov z Fondu národného blahobytu 70,52 miliardy rubľov.

Všetky údaje o štruktúre fondov NWF investovaných do finančných aktív a návratnosti investícií sú každoročne aktualizované na oficiálnej webovej stránke ruského ministerstva financií.

Je povolené získať negatívny finančný výsledok z umiestnenia finančných prostriedkov NWF.

Dynamika zmien

Informácie o zmenách objemu NWF v amerických dolároch a rubľoch, ako aj údaje o pohybe finančných prostriedkov a výsledkoch hospodárenia s finančnými prostriedkami Národného fondu bohatstva sú zverejňované mesačne na webovej stránke Ministerstva financií SR. Ruska.