Tautas atlicinātājs: cik ilgi pastāvēs Valsts labklājības fonds. Rezerves fonds un Krievijas Nacionālais bagātības fonds Par Nacionālā bagātības fonda līdzekļu pārvaldīšanas kārtību

Katrai ekonomikai vienkārši ir jābūt noteiktai drošības rezervei. Kas attiecas uz krievu spēka vēsturi, šodien ir beidzies nākamais cikls. Sākotnēji 2004. gadā izveidotais Stabilizācijas fonds atbalstīja lielvalsts ekonomiku. 2008. gadā tas tika pilnībā pārstrukturēts un pārdēvēts par Rezerves fondu un labklājību. Viņš darbojās kā racionāls "budžeta attīstības" programmas turpinājums, kas tika izveidots 1998. gadā, lai finansētu liela mēroga industriālos projektus, kuriem vajadzēja darboties kā krīzes dzinējspēkam.

Sākotnējā Stabilizācijas fonda ideja

Stabilizācijas fonda novatoriskais formāts pilnībā bija pretrunā ar “attīstības budžeta” projekta pamatideju. Tas tika balstīts uz rezerves veidošanu, kurai vajadzības gadījumā vajadzēja kompensēt negaidītu naftas izmaksu kritumu, vienlaikus sterilizējot pārmērīgos dolāru ieņēmumus no naftas pārdošanas. Inflācija bija jākontrolē, ieguldot ārvalstu aktīvos. Vidējā termiņā Stabilizācijas fondam bija jādarbojas kā rezervei ar valsts pensiju struktūras finansēšanu saistīto problēmu novēršanai. Faktiski Rezerves fonds un Nacionālais bagātības fonds darbojas kā specializēts naudas fonds, kas šodien tiek aktīvi izmantots valsts budžeta stabilizēšanai ienākumu samazināšanās rezultātā. To var izmantot arī sabiedrības vajadzībām, bet ilgtermiņā.

Kāpēc Krievijai vajadzīgs fonds?

Krievijas rezerves fonds ir izveidots daudzu gadu desmitu laikā, jo valsts budžets ir ļoti atkarīgs no ārējo faktoru konjunktūras. Valstu labklājība ir atkarīga no pasaules preču cenām. Mūsdienās, kad valstij Eiropa nosaka bargas sankcijas un par kritiski zemām naftas izmaksām, kuras pārdošanas ieņēmumi bija dominējošie budžeta papildināšanā, tieši uzkrātās rezerves palīdz valstij izdzīvot. Tas ļauj uzturēt nacionālās valūtas kursu un kļūst par pamatu valsts saistību izpildei pret iedzīvotājiem. Ja Krievijai nebūtu rezervju, tad valsts jau sen būtu saskārusies ar šādu parādību kā defoltu.

Rezervju veidošanās posmi

Rezerves fonda veidošanas pirmais posms sākās 2003. gadā. Tika izveidots konts, lai saņemtu līdzekļus, kas nopelnīti no dabas resursu eksporta. Šeit mēs precizēsim, ka nevis peļņa no naftas pārdošanas, bet gan superpeļņa tika nosūtīta uz īpašu kontu. Tas ir, naudas atlikums no degvielas pārdošanas, ko neparedzēja nepietiekami optimistiskas prognozes. Otrais rezerves veidošanas posms bija Stabilizācijas fonda izveide 2004. gadā, kas būtībā bija daļa no federālā budžeta. Sakarā ar to, ka iekšzemes ekonomika bija cieši saistīta ar preču tirgu, "drošības spilvena" veidošana kļuva par priekšnoteikumu turpmākai tautas labklājībai. Pēdējais krājuma veidošanas posms ir Rezerves fonds un Nacionālās labklājības fonds.

Ekonomikas stabilizācija ar fonda palīdzību

Valsts eksportspēja būtiski cieš no ciešās saiknes ar naftas un gāzes eksportu. Situācija atstāj negatīvu iespaidu uz valsts statusu un streiki uz ražošanas jaudām, kas ir orientētas uz eksportu. Preču un pakalpojumu eksporta dēļ ekonomika ir atdalīta no dabas līdzekļu avota. Visas ienākošās naudas plūsmas bloķē naftas dolāri. Krievijas Rezerves fonds šodien ir atbildīgs par federālā budžeta līdzsvara nodrošināšanu, jo naftas cena šodien ir par vairākām kārtām zemāka nekā tā bija 2014.-2017.gada budžetos. Fonds ir atbildīgs par pārmērīgas likviditātes ierobežošanu, inflācijas ietekmes mazināšanu, izejvielu pasaules tirgus cenu svārstību ietekmes uz tautsaimniecību novēršanu. Mēs varam apkopot un izcelt trīs galvenās fonda funkcijas:

• Krievijas budžeta deficīta segšana.
• Ekonomikas attīstības novēršana.
• Pensiju uzkrājumu finansēšana un Pensiju fonda budžeta deficīta segšana.

Fonda mērķis Labklājība un naudas plūsma

Teorija ir viena lieta, bet prakse un vēsture stāsta par nedaudz atšķirīgu rezervāta mērķi. Rezerves fonda līdzekļi tiek izmantoti, lai nodrošinātu valsts izdevumu veida saistību izpildi, vienlaikus samazinot ieņēmumus no ekonomikas naftas un gāzes sektora. Rezervju apjoms noteikts 10% apmērā no prognozētā turpmākā IKP apjoma. Sākotnēji naudas plūsmas tiek novirzītas uz Valsts kases kontiem. Trūkstošais līdzekļu apjoms no nenaftas sektora tiek segts, novirzot naudu caur naftas un gāzes pārvedumu. Tam seko paša Rezerves fonda aizpildīšana. Pēc tam, kad tā apjoms atbilst 10% no saņemtajiem līdzekļiem, naudas plūsma tiek novirzīta Nacionālajam bagātības fondam, kas kompensēs pensiju budžeta deficītu. Rezerves fonds paliek neaizskarams līdz brīdim, kad būtiski samazināsies ieņēmumi no ekonomikas naftas un gāzes sektora. Lielākā daļa rezerves kapitāla uzkrājumu tiek konvertēti finanšu aktīvos un valūtā. Tās ir starptautisko organizāciju parādsaistības un vērtspapīri, noguldījumi ārvalstu finanšu institūcijās.

No kurienes nāk līdzekļu plūsma uz valsts rezervēm?

Rezerves fonds un Nacionālais bagātības fonds veidojas ne tikai uz virspeļņas rēķina no naftas pārdošanas. Kapitāla papildināšana ir saistīta ar:

• nodoklis par derīgo izrakteņu attīstību;
• izvedmuitas nodokļi jēldegvielai;
• nodokļus, ko iekasē par no naftas ražotu preču eksportu.

Vēl viens papildināšanas avots ir peļņa no pēdējās līdzekļu pārvaldības. Rezerves fonda lielumu kontrolē, uzskaitot līdzekļus atsevišķos kontos, ko Valsts kase atvērusi Krievijas Federācijas Centrālajā bankā. Visus ieņēmumu un izdevumu darījumus kontā veic Krievijas Federācijas Finanšu ministrija saskaņā ar likumu.

Īpaši mehānismi fonda līdzekļu pārvaldīšanai

Kā minēts iepriekš, Nacionālais labklājības fonds darbojas kā daļa no federālā budžeta. Tajā pašā laikā rezerves fondi tiek pārvaldīti nedaudz atšķirīgā formātā nekā finanšu aktīvi federālajā budžetā. Naudas pārvaldīšanas galvenie mērķi ir to saglabāšana, kā arī ienākumu līmeņa stabilizēšana no to pārvēršanas aktīvos ilgtermiņā. Visi aktīvi, kuros var pārveidot līdzekļus, ir skaidri noteikti Krievijas Federācijas Budžeta kodeksā. Valsts labklājības fonda palīdzība tiek sniegta nekavējoties, iztrūkuma gadījumā. Informācija par līdzekļu saņemšanu un izlietošanu no rezerves tiek publicēta katru mēnesi plašsaziņas līdzekļos.

Krievijas valdības uzkrājumu lielums

Krievijas Federācija informēja sabiedrību, ka pēdējo divu gadu laikā Nacionālais bagātības fonds ir palielinājies par aptuveni 51,3%, bet Rezerves fonds – par 72,9%. Rezerves fonds palielinājās par 2,085 triljoniem rubļu un līdz 2015. gada 1. janvārim, neskatoties uz valdošo krīzi, sasniedza 4,945 miljardus. Dolāru izteiksmē abas rezerves speciālisti lēš 165 miljardu dolāru apmērā. Pozitīvos kapitāla pieaugumus aizēno Kontu palātas paziņojums 2014. gada oktobrī. Pēc aģentūras pārstāvju domām, saglabājot naftas cenu krituma tempu starptautiskajā tirgū un degradējoties valsts ekonomikai, tuvāko divu gadu laikā Krievijas Nacionālais labklājības fonds būs pilnībā izsmelts.

Jaunākie Finanšu ministrijas dati

2015. gada 1. aprīlī Rezerves fonda apjoms bija 4,425 triljoni rubļu jeb 75,7 miljardi ASV dolāru. Nacionālais labklājības fonds atbilst 4,436 triljoniem rubļu jeb 74,35 miljardiem dolāru. Martā tika reģistrēts NWF samazinājums par 244 miljardiem rubļu, bet Rezerves fonda samazinājums - par 295 miljardiem rubļu. Atgādinām, ka marta beigās Valsts dome pieņēma krīzes budžetu, kurā bija paredzēti nosacījumi līdzekļu izlietošanai no fondiem. Pēc provizoriskiem aprēķiniem, līdz 2015. gada beigām rezerves apjoms sasniegs tikai 4,618 triljonus rubļu. Valsts ekonomikas rekonstrukcijas infrastruktūras projektu attīstībai plānots tērēt aptuveni 864,4 miljardus rubļu.

Pārvaldības mērķi

Nacionālā bagātības fonda līdzekļu pārvaldīšanas mērķi ir nodrošināt fonda līdzekļu drošību un stabilu ienākumu līmeni no tā izvietošanas ilgtermiņā. Fonda līdzekļu pārvaldīšana šiem mērķiem dod iespēju īstermiņā gūt negatīvus finanšu rezultātus.

Pārvaldības struktūra

Nacionālā bagātības fonda līdzekļu pārvaldību veic Krievijas Federācijas Finanšu ministrija Krievijas Federācijas valdības noteiktajā kārtībā. Atsevišķas pilnvaras pārvaldīt Nacionālā labklājības fonda līdzekļus var īstenot Krievijas Federācijas Centrālā banka. Ja specializētas finanšu organizācijas tiek piesaistītas noteiktu pilnvaru īstenošanai Nacionālā bagātības fonda līdzekļu pārvaldīšanai, šo organizāciju piesaistīšanas kārtību, kā arī tām izvirzītās prasības nosaka Krievijas Federācijas valdība.

Nacionālā bagātības fonda līdzekļu pārvaldību var veikt šādos veidos (gan individuāli, gan vienlaikus):

1) iegādājoties ārvalstu valūtu uz fonda rēķina un izvietojot to Nacionālā bagātības fonda kontos ārvalstu valūtā (ASV dolāros, eiro, sterliņu mārciņās) Krievijas Federācijas Centrālajā bankā. Par šajos kontos esošo līdzekļu izmantošanu Krievijas Federācijas Centrālā banka maksā bankas konta līgumā noteiktos procentus;

2) izvietojot Fonda līdzekļus ārvalstu valūtā un finanšu aktīvus, kas denominēti Krievijas rubļos un atļautajā ārvalstu valūtā (turpmāk - atļautie finanšu aktīvi).

Krievijas Federācijas Finanšu ministrija pārvalda Nacionālā bagātības fonda līdzekļus saskaņā ar pirmo metodi, tas ir, izvietojot līdzekļus ārvalstu valūtas kontos Krievijas Federācijas Centrālajā bankā šādi. Saskaņā ar Krievijas Federācijas Finanšu ministrijas apstiprināto Valsts bagātības fonda kontos ārvalstu valūtā uzkrāto procentu aprēķināšanas un kreditēšanas kārtību, Krievijas Banka maksā procentus par šo kontu atlikumiem, kas ir vienādi ar ienesīgumu no finanšu aktīviem veidoti indeksi, kuros var ievietot Fonda līdzekļus nacionālā labklājība, kuru prasības apstiprina Krievijas Federācijas valdība.

Investīciju noteikumi

Krievijas Federācijas valdība nosaka maksimālo atļauto finanšu līdzekļu daļu kopējā izvietoto Nacionālā labklājības fonda līdzekļu summā. Lai uzlabotu Nacionālā bagātības fonda līdzekļu pārvaldīšanas efektivitāti, Krievijas Federācijas Finanšu ministrija ir pilnvarota apstiprināt atļauto finanšu aktīvu regulējošās daļas kopējā Nacionālā bagātības fonda izvietoto līdzekļu apjomā atbilstošā ietvaros. akcijas, ko noteikusi Krievijas Federācijas valdība.

Krievijas Federācijas valdība ir noteikusi sekojošo prasījumi par minētajiem finanšu aktīviem:

1. Parādsaistībās var tikt izvietoti Nacionālā bagātības fonda līdzekļi ārvalstu, ārvalstu valdības aģentūru un šādu valstu centrālo banku vērtspapīru veidā:

Austrija;

Beļģija;

Lielbritānija;

Vācija;

Spānija;

Luksemburga;

Nīderlande;

Somija;

Francija;

2. parādsaistībām jāatbilst šādām prasībām:

Ārvalstu parādsaistību emitentiem ir jābūt ar ilgtermiņa kredītreitingu vismaz "AA-" atbilstoši reitingu aģentūru klasifikācijai "Fitch Ratings" (Fitch-Ratings) vai "Standard & Poor's" (Standard & Poor's) vai ne zemākam. nekā "Aa3" atbilstoši reitingu aģentūras "Moody's Investors Service" (Moody's Investors Service) klasifikācijai. Ja ārvalstu parādsaistību emitentam minētās aģentūras ir piešķīrušas atšķirīgus ilgtermiņa kredītreitingus, tad par ilgtermiņa kredītreitingu pieņem zemāko no piešķirtajiem reitingiem;

Krievijas parādsaistību emitentiem ir jābūt ar ilgtermiņa kredītreitingu vismaz "BBB-" atbilstoši reitingu aģentūru klasifikācijai "Fitch Ratings" (Fitch-Ratings) vai "Standard & Poor's" (Standard & Poor's) vai ne. zemāks par "Baa3" līmeni pēc reitingu aģentūras "Moody's Investors Service" (Moody's Investors Service) klasifikācijas. Ja Krievijas parādsaistību emitentam minētās aģentūras piešķir atšķirīgus ilgtermiņa kredītreitingus, tad par ilgtermiņa kredītreitingu tiek ņemts zemākais no piešķirtajiem;

Parādsaistību emisiju dzēšanas termiņi ir fiksēti, emisijas un apgrozības nosacījumi neparedz emitenta tiesības tās izpirkt (izpirkt) pirms termiņa;

Ārvalstu emitentu parādsaistību emisijas un aprites nosacījumi neparedz parādsaistību īpašnieka tiesības tās pirms termiņa iesniegt izpirkšanai (izpirkšanai) no emitenta puses;

Krievijas Federācijas Finanšu ministrijas noteiktie minimālo un maksimālo parāda emisiju termiņu standarti ir obligāti;

Par kuponu parāda saistībām izmaksātā kupona ienākumu likme, kā arī parāda saistību nominālvērtības ir fiksētas;

Parādsaistību nominālvērtība ir fiksēta un izteikta Krievijas rubļos, ASV dolāros, eiro vai sterliņu mārciņās, maksājumi par parāda saistībām tiek veikti nominālvērtības valūtā;

Parādsaistību emisijas apjoms apgrozībā ir ne mazāks par 1 miljards rubļu parādsaistībām, kas denominētas Krievijas rubļos, 1 miljards ASV dolāru parāda saistībām ASV dolāros, ne mazāk kā 1 miljards eiro - parāda saistībām, kas denominētas eiro, un ne mazāk kā 0,5 miljardus sterliņu mārciņu - par parādu, kas denominēts sterliņu mārciņās;

Parādsaistību emisijas nav privātai (nepubliskai) izvietošanai paredzētās emisijas.

3. starptautiskajām finanšu institūcijām, kuras parādsaistībās var tikt izvietoti Nacionālā bagātības fonda līdzekļi, ietver šādu institūciju parādsaistības (t.sk. vērtspapīrus):

Āzijas attīstības banka (ABD);

Attīstības banka pie Eiropas Padomes (Eiropas Padomes Attīstības banka, CEB);

Eiropas Rekonstrukcijas un attīstības banka (ERAB);

Eiropas Investīciju banka (Eiropas Investīciju banka, EIB);

Amerikas Attīstības banka (IADB);

Starptautiskā finanšu korporācija (IFC);

Starptautiskā rekonstrukcijas un attīstības banka (IBRD);

Ziemeļu Investīciju banka (NIB).

4. Juridisko personu akcijas un ieguldījumu fondu akcijas (akcijas), kurā var izvietot Valsts bagātības fonda līdzekļus, jāatbilst šādām prasībām:

Juridisko personu akcijām jābūt kotētām vismaz vienā biržā;

Ārvalstu emitentu akcijas jāiekļauj vērtspapīru sarakstos, ko izmanto akciju indeksu "MSCI World Index" (MSCI World Index) un "AFTSI All-World Index" (FTSE All-World Index) aprēķināšanai;

Krievijas emitentu akcijas jāiekļauj vērtspapīru sarakstos, ko izmanto akciju indeksu "RTS Index" vai "MICEX Index" aprēķināšanai;

To ieguldījumu fondu aktīvos, kuri ir emitējuši apliecības (līdzdalības līdzdalības), jāiekļauj tikai atļautie finanšu aktīvi.

5. izvietojot līdzekļus no Nacionālā bagātības fonda uz noguldījumi un bankas konti bankās un kredītiestādēs

Bankai vai kredītiestādei ir jābūt ar Fitch-Ratings vai Standard & Poor's klasificētam ilgtermiņa kredītreitingam vismaz 'AA-' vai vismaz 'Aa3', ko klasificējusi reitingu aģentūra. aģentūra "Moody's Investors Service" (Moody's Investors Service). Ja bankai vai kredītiestādei minētās aģentūras ir piešķīrušas atšķirīgus ilgtermiņa kredītreitingus, tad par ilgtermiņa kredītreitingu pieņem zemāko no piešķirtajiem reitingiem;

Krievijas Federācijas Finanšu ministrijas noteiktie standarti minimālajam un maksimālajam termiņam Nacionālā labklājības fonda līdzekļu izvietošanai noguldījumos bankās un kredītiestādēs ir obligāti;

6. Ievietojot līdzekļus no Nacionālā labklājības fonda uz noguldījumi valsts korporācijā "Attīstības un ārējo ekonomisko lietu banka (Vņešekonombank)" ir jāievēro šādas prasības:

a) līdzekļus noguldījumos var izvietot Krievijas rubļos, ASV dolāros, eiro un sterliņu mārciņās;

b) maksimālā pieļaujamā kopējā summa, kurā var izvietot līdzekļus noguldījumos Krievijas rubļos, ir 955 miljardi rubļu, kamēr:

Noguldījumos var izvietot līdz 175 miljardiem rubļu, kuru summas, termiņus un citus materiālos nosacījumus nosaka Krievijas Federācijas Finanšu ministrija;

Krievijas Federācijas valdības noteiktajā veidā noguldījumos var ievietot līdz 410 miljardiem rubļu ar šādiem noteikumiem:

Noguldījumos ar likmi 6,25 procenti gadā uz laiku līdz 2020. gada 1. jūnijam var tikt izvietoti līdz 40 miljardiem rubļu Krievijas Federācijas valdības noteiktajā veidā;

Noguldījumos ar likmi 6,25 procenti gadā uz laiku līdz 2017. gada 31. decembrim var izvietot līdz 30 miljardiem rubļu Krievijas Federācijas valdības noteiktajā veidā;

Ne vēlāk kā 2012. gada 31. decembrī noguldījumos ar likmi 6,25 procenti gadā var izvietot līdz 300 miljardiem rubļu uz laiku līdz 2022. gada 30. decembrim ieskaitot.

Procentu maksājums no līdzekļu izvietošanas visā periodā tiek veikts reizi ceturksnī.

Līdzekļu pirmstermiņa atgriešanas iespēja ir pieļaujama ar valsts korporācijas "Attīstības un ārējās ekonomikas banka (Vņeekonombank)" piekrišanu, savukārt procenti par līdzekļu izvietošanu tiek maksāti par faktisko noguldīto līdzekļu periodu.

c) naudas līdzekļu summas un izvietošanas termiņus nosaka Krievijas Federācijas Finanšu ministrija, ņemot vērā noteiktās prasības; Līdzekļu izvietošanu noguldījumos veic Federālā Valsts kase ar Krievijas Federācijas Finanšu ministrijas lēmumu.

1. maksimālās daļas Fonda līdzekļu kopapjomā:

Krievijas rubļos - 40%;

Ārvalstu valūtā - 100%.

2. regulējošās valūtas struktūra Nacionālā bagātības fonda līdzekļi ārvalstu valūtā šādā sastāvā:

3. strāva parādu emisiju termiņiārvalstīs, Valsts labklājības fonda līdzekļu izvietošanai atļautās parādsaistības:

Parādam, kas denominēts ASV dolāros un eiro (izņemot Spānijas valdības parādu):

GBP denominētam parādam (izņemot Spānijas valdības parādu):

Spānijas valsts parādam:

Iepriekš minētie termiņi ir spēkā parādsaistību iegūšanas brīdī uz Nacionālā labklājības fonda līdzekļiem vai parādsaistību indeksu veidošanas brīdī, ko izmanto, lai aprēķinātu procentu summas, kas uzkrātas par naudas līdzekļu atlikumiem kontos naudas līdzekļu uzskaitei. Nacionālais bagātības fonds atļautajās ārvalstu valūtās, ko atvērusi Federālā kase Krievijas Federācijas Centrālajā bankā.

4. ārvalstu valdības aģentūru saraksts, kuras parādsaistībās var tikt izvietoti Nacionālā bagātības fonda līdzekļi (saskaņā ar Krievijas Federācijas Centrālo banku):

Austrijas Eksporta-importa banka (Oesterreichische Kontrollbank Aktiengesellschaft, OKB);

Valsts aizdevumu aģentūra, Spānija (Instituto de Credito Oficial, ICO);

Autobahnen- und Schnellstrassen- Finanzierungs-Aktiengesellschaft, ASFINAG, Autobahnen- und Schnellstrassen- Finanzierungs-Aktiengesellschaft, Austrija;

Rekonstrukcijas un attīstības banku grupa, Vācija (Kreditanstalt fur Wiederaufbau Bankengruppe);

Kanādas eksporta attīstība (EDC);

Nīderlandes Kopienas banka (Bank Nederlandse Gemeenten, BNG);

Dzelzceļa tīkla vidēja termiņa finansēšanas biedrība, Lielbritānija (Network Rail MTN Finance CLG (Plc));

Agricultural Rent Bank, Vācija (Landwirtschaftliche Rentenbank);

Federālā mājokļa kredītu hipotēku korporācija, Fredijs Mac;

Federālā Nacionālā hipotēku asociācija, ASV (Federal National Mortgage Assosiation, Fannie Mae);

Federal Home Loan Banks, ASV (Federal Home Loan Banks, FHLBanks);

Federal Farm Credit Banks, ASV (Federal Farm Credit Banks, FFCB);

Pašvaldību aizdevumu fonds, Francija (Dexia Group);

Sociālās apdrošināšanas parādu apkalpošanas fonds, Francija (Caisse d'Amortissement de la Dette Sociale, CADES);

Francijas Hipotēku fonds (Credit Foncier de France, CFF).

5. iegādāto parādsaistību maksimālā nominālvērtība viens izlaidums:

ārvalstu parādsaistībām - 25% no emisijas nominālā apjoma;

ārvalstu valsts aģentūru, centrālo banku un starptautisko finanšu organizāciju parādsaistībām - 5% no emisijas nominālā apjoma.

Krievijas Federācijas budžeta kodeksa 13.2. nodaļas 96.11. panta 2. punkts.

Nacionālā labklājības fonda līdzekļi - daļa no federālā budžeta, uz kuru attiecas atsevišķa uzskaite. To mērķis ir nodrošināt iedzīvotāju pensiju (brīvprātīgo) uzkrājumu līdzfinansējumu. Tie arī palīdz uzturēt līdzsvarotu FIU budžetu. Tālāk mēs analizēsim Nacionālo bagātības fondu.

Galvenā informācija

Attiecīgā finanšu iestāde tika izveidota 2008. gada 1. februārī pēc tam, kad esošā budžeta stabilizācijas struktūra tika sadalīta Krievijas Federācijas Rezerves fondā un Nacionālās labklājības fondā. NWF pastāv uz naftas un gāzes ieņēmumu rēķina no federālā budžeta. Kopš 2008. gada tie tiek uzskaitīti atsevišķi no citiem ienākumiem. Turklāt Nacionālā labklājības fonda veidošana notiek uz peļņas, kas gūta no tā finanšu apgrozījuma, rēķina.

Naftas un gāzes ieņēmumi

Krievijas Nacionālais bagātības fonds gūst peļņu no:

1. Nodokļi par derīgo izrakteņu ieguvi, kas uzrādītas kā ogļūdeņražu izejvielas. Jo īpaši tas ietver degošu dabasgāzi un gāzes kondensātu, eļļu no visa veida atradnēm.
2. Muitas izvedmuitas nodokļi izejvielām un pārstrādes produktiem.

Daži no iepriekš minētajiem ieņēmumiem naftas un gāzes pārvedumu veidā katru gadu tiek novirzīti federālā budžeta izdevumu finansēšanai. Ienākumu apmēru plānošanas periodam un nākamajam gadam nosaka attiecīgais federālais likums. Pārveduma apjoms tiek atspoguļots procentos no prognozētā IKP apjoma:

• 2008.gadā - 6.1.
• 2009. gadā - 5,5.
• 2010.gadā - 4,5.
• 2011. gadā un turpmāk - 3,7.

Pēc pilnas pārskaitījuma summas sasniegšanas ieņēmumi tiek nosūtīti uz Rezerves fondu un Nacionālo labklājības fondu. Pirmās normatīvo vērtību nosaka federālais likums par federālo budžetu plānotajam periodam un nākamajam finanšu gadam absolūtos skaitļos. To nosaka, pamatojoties uz attiecīgajā periodā prognozētajiem 10% IKP. Rezerves fonds un Valsts labklājības fonds tiek papildināti secīgi. Pirmkārt, tiek sasniegts pirmā standarta izmērs, un pēc tam tiek veiktas injekcijas NWF.

Grāmatvedība

Naftas un gāzes ieņēmumi, ko saņem Krievijas Nacionālais labklājības fonds, tiek ierakstīti atsevišķos budžeta kontos. Tos centrālajā bankā atver Federālā kase. Pārskaitījumus un norēķinus, kas saistīti ar naftas un gāzes ieņēmumu veidošanu un izmantošanu, veic Finanšu ministrija. Šo darbību veikšanas kārtību nosaka valdība.

Nacionālā labklājības fonda vadība

Ienākumi no šīs darbības darbojas kā vēl viens finanšu avots. Administrācijas mērķi ir nodrošināt drošību un stabilu peļņas līmeni no izvietošanas ilgtermiņā. Fonda vadība pieņem negatīva finanšu rezultāta iespēju īstermiņā. Administrēšanu valdības līmenī noteiktajā kārtībā veic Finanšu ministrija. Atsevišķas pilnvaras šajā darbībā pieder Centrālajai bankai. Piesaistot specializētās finanšu sabiedrības noteiktu ar Fonda pārvaldību saistītu funkciju veikšanai, šo procesu, kā arī prasības subjektiem nosaka valsts valdība.

Administrēšanas metodes

Resursi, kas veido Krievijas Nacionālās labklājības fondu, tiek kontrolēti un koordinēti šādi:

Finanšu ministrija koordinē un izmanto Nacionālo bagātības fondu pēc pirmās metodes. Finanšu izvietošana Centrālās bankas ārvalstu valūtas kontos tiek veikta saskaņā ar Finanšu ministrijas apstiprināto grāmatvedības kontos noteikto procentu aprēķināšanas un ieskaitīšanas kārtību. Banka veic maksājumus par atlikumiem, kas ir līdzvērtīgi indeksu ienesīgumam. Pēdējie veidojas no līdzekļiem, kas paredzēti Nacionālo labklājības fondu veidojošo finanšu izvietošanai. Valdība ir noteikusi maksimālo atļauto aktīvu daļu kopējā vērtība FNB. Lai uzlabotu koordināciju, Finanšu ministrija ir pilnvarota noteikt normatīvos rādītājus federālā līmenī apstiprinātajās robežās.

Aktīvu prasības

Nacionālā labklājības fonda apjomu veidojošos līdzekļus var ieguldīt parādsaistībās kā ārvalstu, ārvalstu aģentūru un tādu valstu centrālo banku vērtspapīros kā:

Parādsaistībām tiek izvirzītas šādas prasības:

1. Ārvalstu emitentu ilgtermiņa kredītreitingam ir jābūt vismaz “AA-”, ko klasificējis Standard & Poor's vai Fitch Ratings, vai vismaz “Aa3”, kā definējis Moody's Investor Service. Ja subjektam tiek piešķirtas dažādas pozīcijas, tad mazākā no tām tiek uzskatīta par orientējošu.
2. Krievijas emitentu reitingam jābūt vismaz "BBB-" vai "Baa3" atbilstoši iepriekš minēto aģentūru klasifikācijām. Ja priekšmetam tiek piešķirtas dažādas pozīcijas, tad mazākā no tām arī tiks uzskatīta par orientējošu.
3. Termiņi, kuros jāatmaksā parādsaistības, ir noteikti. Aprites un emisijas nosacījumi neparedz emitenta tiesības uz pirmstermiņa izpirkšanu.
4. Finanšu ministrijas noteiktās saistību maksimālā un minimālā termiņa normas ir uzskatāmas par obligātām.
5. Tiek fiksēta kupona ienākumu likme, kas tiek maksāta par attiecīgajiem parādiem, kā arī nominālvērtības.
6. Apgrozībā esošo obligāciju emisijas apjoms ir vismaz 1 miljards rubļu, 1 miljards dolāru, 1 miljards eiro un 0,5 miljardi sterliņu mārciņu. attiecīgajiem kontiem.
7. Vērtība ir fiksēta. To izsaka eiro, dolāros, rubļos vai f. sterliņu mārciņas. Maksājumi tiek veikti nominālvērtības valūtā.

Priekšmeti

Starptautiskās finanšu institūcijas, kuru saistībās var tikt nodoti Nacionālā labklājības fonda līdzekļi, ir bankas:

1. Āzijas (ABD).
2. Attīstība saskaņā ar CE.
3. Eiropas investīcijas.
4. Starpamerikāņu (IADB).
5. Eiropas (rekonstrukcija un attīstība).
6. Ziemeļu investīcijas.
7. Starptautiskais (rekonstrukcija un attīstība).

Uz šiem priekšmetiem attiecas arī Starptautiskā Finanšu korporācija (IFC).

Prasības vērtspapīriem

Juridisko personu akcijām un ieguldījumu fondu līdzdalības daļām (akcijām), kurās var izvietot NIF līdzekļus, jāatbilst noteiktiem nosacījumiem. It īpaši:

1. Organizāciju vērtspapīriem jābūt kotētiem vismaz vienā biržā.
2. RTS un MICEX indeksu aprēķinā izmantotajos sarakstos jāiekļauj ārvalstu emitentu akcijas.
3. To ieguldījumu fondu fondos, kuri emitē akcijas, jāiekļauj tikai atbilstošie aktīvi.

Izvietošana noguldījumos

Lai to īstenotu, ir jāievēro šādi nosacījumi:

1. Kredītsabiedrībai vai bankai ir jāatrodas ilgtermiņa kredītreitingā pozīcijā, kas nav zemāka par "AA-" saskaņā ar Standard and Poor's vai Fitch Ratings vai Aa3 aģentūru klasifikāciju saskaņā ar Moody's Investor Service sarakstu. Ja organizācija pēc šīm sistēmām atrodas dažādos līmeņos, tad par orientējošu tiek uzskatīts mazākais.
2. Finanšu ministrijas apstiprinātās normas par maksimālo un minimālo līdzekļu izvietošanas periodu, kas veido Nacionālo bagātības fondu, ir obligātas.

Ievietošana valsts korporācijā "Vnesheconombank"

Lai varētu pretendēt uz noguldījumiem, ir jāievēro šādas prasības:

1. Atļauta izvietošana Krievijas un ārvalstu atļautajās valūtās (dolāri, sterliņu mārciņas, eiro).

2. Maksimāli pieļaujamā kopējā summa, kuras ietvaros aktīvus var turēt noguldījumos rubļos, ir 655 miljardi rubļu. Kurā:

Kontos var izvietot līdzekļus līdz 175 miljardu apmērā, kuru termiņus, summas un citus materiālos nosacījumus nosaka Finanšu ministrija;

Valdības apstiprinātajā veidā noguldījumos var glabāt līdz 410 miljardiem, ievērojot šādus nosacījumus:

b) ar likmi 8,5% līdz 31. decembrim. 2010 (ieskaitot).

Aktīvus līdz 30 miljardu apmērā līdz 2017.gada 31.decembrim var izvietot ar likmi 8,5% valdības noteiktajā kārtībā;

Procentu maksājumi visā termiņā tiek veikti reizi ceturksnī;

Līdzekļu priekšlaicīgas atgriešanas iespēja ir atļauta ar valsts korporācijas "Vnesheconombank" piekrišanu; procenti tiek maksāti par faktisko periodu, kurā finansējums atrodas noguldījumā.

3. Izvietošanas termiņus un apjomus nosaka Finanšu ministrija atbilstoši noteiktajām prasībām; pārskaitījumu veic Federālā Valsts kase saskaņā ar Finanšu ministrijas lēmumu.

Svarīgs punkts

Nacionālo labklājības fondu veidojošos līdzekļus var novirzīt tikai un vienīgi iedzīvotāju brīvprātīgo pensiju uzkrājumu līdzfinansēšanai un PFR budžeta deficīta (līdzsvarošanas) segšanai. Sadales kārtību nosaka attiecīgais federālais likums Nr.56. Šis likums regulē apdrošināšanas (papildu) iemaksas darba pensijas fondētajā daļā un valsts atbalstu uzkrājumu veidošanai. Nacionālā labklājības fonda apjoms - iepriekšminētajiem mērķiem piešķirto līdzekļu apjoms - ir noteikts federālajā likumā par barošanu. plānošanas perioda un pārskata gada budžets atbilstoši BK.

Operāciju atskaites

Finanšu ministrija katru mēnesi publicē informāciju par tās rīcībā esošo naftas un gāzes ieņēmumu saņemšanu un izlietojumu, NBS aktīvu vērtību mēneša sākumā. Tāpat dokumentos sniegta informācija par naudas līdzekļu pārskaitīšanu, izvietošanu un turpmāko sadali pārskata periodā. Finanšu ministrija sniedz arī gada un ceturkšņa pārskatus par saņemto naftas un gāzes ieņēmumu saņemšanu un izlietojumu, Nacionālā fonda līdzekļu veidošanos un apgrozījumu. Labklājība. Šī informācija ir iekļauta aktos par federālā budžeta pantu izpildes rezultātiem. Papildus Finanšu ministrija sniedz gada un ceturkšņa pārskatu par fondā iekļauto līdzekļu pārvaldību. Valsts valdība kā daļu no aktiem par federālā budžeta pantu izpildes rezultātiem iesniedz Federālās asamblejas Valsts domei un Federāciju padomei informāciju par saņemtās naftas un gāzes peļņas ieņēmumiem un izlietojumu. , NWF aktīvu radīšanu un apgrozījumu, kā arī par to sadales koordinēšanu. Pārskati tiek sniegti reizi gadā un reizi ceturksnī.

Darbības audits

Pieņemto un apstiprināto federālā budžeta pantu izpildes procesā tiek veikti kontroles pasākumi. Kontu palāta ir pilnvarota tos veikt. Kontrole ir vērsta uz NB fondu veidojošo aktīvu izveides, aprites, pārvaldīšanas pārbaudi. Kontu palāta nekavējoties iesniedz Federālajai asamblejai ceturkšņa ziņojumu. Tajā ir iekļauti budžeta pozīciju izpildes rezultāti, kas satur informāciju par ieņēmumu saņemšanu un veiktajiem izdevumiem, tostarp, cita starpā, datus par NB fonda līdzekļu papildināšanu, apgrozījumu un pārvaldību.

rezerves fonds

Tā ir finanšu institūcija, kuras aktīvi tiek laisti apgrozībā, lai stabilizētu budžetu ieņēmumu samazināšanās laikā vai valdības vajadzībām ilgtermiņā. Papildus saimnieciskajām funkcijām Rezerves fonds veic arī politiskos uzdevumus. Jo īpaši šādu aktīvu klātbūtne novērš strauju valsts izdevumu pieaugumu. Parasti šādas izmaksas nevar ātri samazināt uzreiz pēc ienākumu krituma. Nelabvēlīgos periodos šāda situācija var izraisīt budžeta deficītu, sociālo saistību nepildīšanu un saistību nepildīšanu. Rezerves fons darbojas kā makroekonomisks instruments, lai uzturētu kopējā pieprasījuma līmeni un ilgtermiņa ekonomikas izaugsmi. Straujas progresa periodos valsts ierobežo patēriņu. Tas ir nepieciešams, lai samazinātu inflāciju. Tajā pašā laikā, kad pirkšanas aktivitāte samazinās, valsts (stagnācijas periodos) stimulē pieprasījumu. Šādos gados valdība var iztērēt vairāk naudas, nekā saņem nodokļos. Tas palielina kopējos valsts izdevumus, ļauj uzņēmumiem nesamazināt ražošanas apjomus, neatlaist darbiniekus. Līdz ar inflāciju valdība samazina izmaksas, lai novērstu cenu pieaugumu. Kopbudžeta izdevumu un ieņēmumu starpību var novirzīt Rezerves fondā.

Galvenās funkcijas

Rezerves fonds ir atsevišķa visu līmeņu finanšu budžetu daļa, kas ir saņēmusi mērķlīdzekļus. Tie paredzēti, lai nodrošinātu nepārtrauktu gan iepriekš paredzēto, gan neparedzēto izmaksu nodrošināšanu, kas rodas pēkšņi un ir nejauša vai ārkārtēja rakstura. Rezerves fonda līdzekļus var tērēt avārijas seku likvidēšanai, kas saistīta ar cilvēka izraisītu katastrofu, dabas katastrofu un citu kārtējā finanšu periodā notikušo ārkārtas situāciju seku likvidēšanu. Šī struktūra īsteno divas galvenās funkcijas:

1. Aktīvus var tērēt valsts budžeta pozīciju deficīta segšanai nelabvēlīgu tirgus apstākļu gadījumā.
2. Augstu izejvielu cenu periodos fonda līdzekļi veicina eksporta pārpalikumu uzkrāšanu un Nīderlandes ekonomiskās slimības attīstības novēršanu.

Tiek noteikta kārtība, kādā aktīvi tiek iekļauti apgrozībā noteikumi valdības. Papildu precizējumus par prasībām rezerves līdzekļu izlietošanai var paredzēt ar subjektu izpildinstitūciju vai pašvaldības rīkojumiem. Uzkrāto līdzekļu apjoms nedrīkst pārsniegt 3% no apstiprinātajiem federālā budžeta izdevumiem.

Krievijas Nacionālais bagātības fonds (FNB) tika izveidota 2008.gada 1.februārī pēc Stabilizācijas fonda sadalīšanas Rezerves fondā un Nacionālās labklājības fondā. Fonds ir daļa no Krievijas Federācijas pilsoņu ilgtermiņa pensiju nodrošināšanas mehānisma. NWF, kas sākotnēji bija paredzēts pensiju sistēmas apdrošināšanai, tika turēts likvīdos instrumentos un tika izmantots krīzes apkarošanai 2008.-2009.gadā.

Tikai daļa no NWF ir daļa no Krievijas zelta un ārvalstu valūtas rezervēm (GFR), jo SVF metodoloģijai GFR uzskaitei ir nepieciešams kvalitātes līmenis AA, kas praktiski ir līdzvērtīgs ārvalstu valūtai. Līdz ar to zelta rezervēs ietilpst tikai tā daļa, kas denominēta ārvalstu valūtā un ko Krievijas Federācijas valdība izvietojusi Krievijas Bankas kontos un kuru Krievijas Banka iegulda vajadzīgās uzticamības ārvalstu finanšu aktīvos.

Daļa NWF līdzekļu tiek ieguldīti projektos, kas zelta rezervju riska un likviditātes ziņā ir nepieņemami un tajos netiek ņemti vērā. Tādējādi NWF pilda riskantāka, bet potenciāli ienesīgāka instrumenta funkcijas nekā Krievijas Federācijas valdības zelta rezerves.

Apraksts

Nacionālais bagātības fonds ir daļa no federālā budžeta līdzekļiem, uz kuriem attiecas atsevišķa uzskaite un vadība, lai nodrošinātu Krievijas Federācijas pilsoņu brīvprātīgo pensiju uzkrājumu līdzfinansēšanu, kā arī nodrošinātu budžeta līdzsvaru (deficīta segšanu). no Krievijas Federācijas pensiju fonda.

Nacionālā labklājības fonda līdzekļu pārvaldīšana

Nacionālā bagātības fonda līdzekļu pārvaldību veic Krievijas Federācijas Finanšu ministrija Krievijas Federācijas valdības noteiktajā kārtībā. Atsevišķas pilnvaras pārvaldīt Nacionālā labklājības fonda līdzekļus var īstenot Krievijas Federācijas Centrālā banka.

Fonda veidošana

Nacionālo bagātības fondu veido:

• federālā budžeta naftas un gāzes ieņēmumi apmērā, kas pārsniedz attiecīgajam finanšu gadam apstiprinātā naftas un gāzes pārveduma summu, ja uzkrātā Rezerves fonda summa sasniedz (pārsniedz) tā standarta vērtību;
• ienākumi no Nacionālā labklājības fonda līdzekļu pārvaldīšanas.

2017. gada 14. jūlijā Valsts dome otrajā lasījumā apstiprināja likumprojektu par budžeta noteikumu jaunu redakciju, saskaņā ar kuru rezerves fonda līdzekļi tiek nodoti Nacionālā labklājības fonda īpašumā līdz 2018. gada 1. februārim. . Līdz 1. jūlijam rezerves fonds bija mazāks par 1 triljonu rubļu, kas saskaņā ar budžeta prognozēm bija pilnībā iztērēts.

Izmitināšana

2010. gada 21. aprīlī Krievijas Federācijas valdības priekšsēdētājs V. V. Putins parakstīja Krievijas valdības dekrētu, ka līdz 2012. gada 1. februārim Finanšu ministrijai nebūs pienākuma internetā publicēt informāciju par līdzekļu apjomiem. saņemti Rezerves fonda un Nacionālās labklājības fonda kontos, kur tie atrodas un kā tiek izmantoti. Tomēr dati joprojām tiek publicēti.

2013. gada 17. decembrī plašsaziņas līdzekļi ziņoja par Krievijas nodomu no Nacionālā bagātības fonda ieguldīt 15 miljardus ASV dolāru Ukrainas valdības obligācijās. Šī vienošanās tika panākta Krievijas un Ukrainas prezidentu sarunās 2013.gada 17.decembrī.

Taču saskaņā ar Krievijas Federācijas valdības 2008. gada 19. janvāra dekrētu Nr. 18 “Par Nacionālā labklājības fonda līdzekļu pārvaldīšanas kārtību”: “... Ārvalstu parādsaistības, kurās ir iekļauti līdzekļi var izvietot, ietver Austrijas, Beļģijas, Lielbritānijas, Vācijas, Dānijas, Īrijas, Spānijas, Kanādas, Luksemburgas, Nīderlandes, ASV, Somijas, Francijas un Zviedrijas valdību parāda saistības vērtspapīru veidā. …”.

2013. gada 23. decembrī Krievijas premjerministrs Dmitrijs Medvedevs parakstīja rezolūciju, ar kuru tiek mainīta Nacionālā labklājības fonda (NBF) līdzekļu ieskaitīšanas kārtība ārvalstu parādsaistībās. Saskaņā ar dokumentu tagad ir atļauts ieguldīt NWF līdzekļus ārvalstu valdības obligācijās, pamatojoties uz atsevišķiem Krievijas valdības lēmumiem, kas ļauj ieguldīt "ar augstāku riska līmeni" valstu vērtspapīros. šī rezolūcija atrisināja Nacionālā labklājības fonda līdzekļu ieguldīšanas problēmu Ukrainā.

Aktīvu izvietošanas struktūra un to likviditātes problēma

Saskaņā ar britu iknedēļas The Economist datiem 2014. gada novembrī no 170 miljardiem USD Rezerves fondā un NWF lielākā daļa var būt nelikvīdi vai nepieejami lietošanai steidzamas vajadzības gadījumā. Ekonomists pauž šaubas par NIF līdzekļu pieejamību neatliekamām Krievijas valdības vajadzībām. Izdevums atzīmē, ka uz novembri fonda līdzekļi (apmēram 80 miljardi ASV dolāru) tika ieguldīti dažādos ilgtermiņa projektos. Pēc Sergeja Gurijeva teiktā, līdzekļi FNB izdota arī Vņešekonombank Olimpisko objektu celtniecībai Sočos un citiem infrastruktūras projektiem. Savukārt bijušais Krievijas finanšu ministrs Mihails Zadornovs intervijā telekanālam Doždj sacīja, ka zelta rezervju apjoms, ko varētu izmantot, varētu būt 200 miljardi dolāru.

Vienlaikus plašsaziņas līdzekļos paustais novērotāju viedoklis stipri atšķirsies no NWF oficiālā ziņojuma un audita ziņojumiem.

Saskaņā ar revidentu sniegto fonda finanšu pārskatu uz 2016. gada jūniju AA- un augstākajā klasē ir izvietoti šādi vērtspapīri:

• 19,56 miljardi ASV dolāru
• 20,76 miljardi eiro
• 3,83 miljardi mārciņu

Šie līdzekļi ir iekļauti zelta rezervēs.

Kopumā riskantos aktīvos tika ieguldīti 1,6 triljoni rubļu (apmēram 34% no NWF), parādsaistības pret NWF bija aptuveni vienādi rubļos un ārvalstu valūtā. Šādi aktīvi tiek sadalīti aizdevumos Krievijas bankām. Nacionālā labklājības fonda ziņojumos, pretēji The Economist novērotāju viedoklim, salīdzinoši riskantiem investīciju projektiem tieši fiksēti tikai 0,463 triljoni rubļu. Un pat Kontu palāta uzskata, ka FNB riskantās investīcijas projektos atpaliek no attīstības plāniem un gandrīz puse no projektiem atvēlētajiem līdzekļiem paliek ārvalstu valūtas veidā.

Fonda riska ieguldījumi un to ienesīgums

2014. gada decembrī tika pieņemts federālais likums “Par grozījumiem Krievijas Federācijas budžeta kodeksā”, saskaņā ar kuru līdz 10% no Nacionālā bagātības fonda var tikt izvietoti Krievijas bankās infrastruktūras projektu finansēšanai. 2014. gada 30. decembrī VTB banka jau ir saņēmusi pirmo daļu 100 miljardu rubļu apmērā no NWF, otrā daļa 150 miljardu rubļu apjomā gaidāma 2015. gada pirmajā ceturksnī.

Jāpiebilst, ka NWF investīciju risks projektos aizdevumu veidā potenciāli rada ienākumus par lielumu vairāk nekā ļoti uzticamas ASV parāda obligācijas dolāros un ES eiro, jo pēdējo ienesīgums ir aptuveni 1%. gadā. Tā kā izvietošana, visticamāk, tiks veikta īstermiņa obligācijās, lai varētu nekavējoties saņemt naudas dolārus un eiro, ienākumi no NWF investīcijām ASV un ES ekonomikā ir 0,46% gadā.

Tajā pašā laikā Nacionālā labklājības fonda izsniegtie aizdevumi viņam nes ikmēneša ienākumus ar aptuveni 6,5% gadā ārvalstu valūtā un 23,63% rubļos.

Peļņa no Nacionālā labklājības fonda līdzekļu izvietošanas tiks ieskaitīta budžetā.

Pārmaiņu dinamika

Skatīt arī

Piezīmes

1. "Mērķis FNB"
2. Starptautiskās rezerves Krievijas Federācija | Mēneša vērtības pārskata sākuma  datumā | Krievijas Banka (nenoteikts) . www.cbr.ru Iegūts 2016. gada 30. jūlijā.
3. Vadims Visloguzovs. Valsts domes apvienotā krātuve Laikraksts "Kommersant" Nr. 127, 2017. gada 15. jūlijs, 2. lpp.
4. Darba tikšanās ar prezidenta palīgu Arkādiju Dvorkoviču sākums Krievijas prezidenta oficiālajā tīmekļa vietnē, 2008. gada 13. oktobrī

Faktiski NWF tiek aizpildīts no federālā budžeta līdzekļiem, uz kuriem attiecas atsevišķa uzskaite un vadība, lai nodrošinātu Krievijas pilsoņu brīvprātīgo pensiju uzkrājumu līdzfinansēšanu, kā arī lai nodrošinātu līdzsvaru starp federālo budžetu un pensiju budžetu. Krievijas fonds.

Ārvalstu valūtā denominētā NWF daļa, ko Krievijas valdība izvietojusi Krievijas Bankas kontos un ko tā iegulda ārvalstu finanšu aktīvos, tiek uzskaitīta kā daļa no Krievijas Federācijas starptautiskajām rezervēm. Daļa NIF līdzekļu tika izlietoti projektos, kas nav pieļaujami riska un likviditātes ziņā starptautisko rezervju izvietošanai. Tādējādi NWF pilda riskantāka, bet potenciāli ienesīgāka Krievijas Federācijas valdības instrumenta funkcijas.

Apraksts

Krievijas Nacionālais bagātības fonds tika izveidots 2008. gada 1. februārī, sadalot tobrīd spēkā esošo Stabilizācijas fondu Rezerves fondā (izveidots, lai nodrošinātu finansiālu atbalstu naftas un gāzes pārvešanai) un Nacionālajā labklājības fondā. (izveidots, lai nodrošinātu Krievijas Federācijas pilsoņu brīvprātīgo pensiju uzkrājumu līdzfinansējumu un Krievijas Federācijas pensiju fonda budžeta līdzsvarošanu (deficīta segšanai). NWF tika papildināts no federālā budžeta naftas un gāzes ieņēmumiem tādā apmērā, kas pārsniedz attiecīgajam finanšu gadam apstiprinātā naftas un gāzes pārveduma apjomu, no brīža, kad uzkrātā Rezerves fonda summa sasniedza (pārsniedza) savu standartu. vērtību.

NWF ir "drošības spilvens", kas ļauj valstij kompensēt naftas un gāzes ieņēmumu zaudējumus straujas naftas cenu krituma gadījumā un pildīt visas uzņemtās sociālās saistības.

No 2018. gada 1. janvāra FNB tika apvienota ar Rezerves fondu vienā fondā, kura pamatā ir NWF. 2018. gada 1. februārī Rezerves fonds beidza pastāvēt, un tajā esošie līdzekļi iepriekš tika izmantoti, lai nodrošinātu valsts tēriņu saistību izpildi.

Fondu apvienošanas rezultātā NIF fondu mērķis palika nemainīgs: līdzfinansēt Krievijas pilsoņu brīvprātīgos pensiju uzkrājumus, nodrošināt sabalansētu Pensiju fonda budžetu, bet mērķis sabalansēt (deficīta segšana) tika pievienota arī federālā budžeta daļa.

NWF veidošanās

Nacionālo bagātības fondu veido:

Papildu federālā budžeta naftas un gāzes ieņēmumi virs robežcenas tiek novirzīti Nacionālā labklājības fonda papildināšanai. Savukārt sliekšņa cena ir bāzes cena 40 USD par barelu Urālu naftas 2017. gada cenās, ievērojot ikgadējo indeksāciju no 2018. gada par 2 procentiem. Bāzes naftas cenas noteikšanu šajā līmenī nosaka naftas cenu ilgtermiņa līdzsvara līmeņa novērtējums.

Nacionālā labklājības fonda līdzekļu pārvaldīšana

Nacionālā bagātības fonda līdzekļus pārvalda Krievijas Finanšu ministrija Krievijas Federācijas valdības noteiktajā kārtībā. Atsevišķas pilnvaras pārvaldīt NWF līdzekļus var īstenot Krievijas Centrālā banka.

NIF līdzekļu pārvaldīšana, lai nodrošinātu stabilu ienākumu līmeni no to izvietošanas ilgtermiņā, dod iespēju īstermiņā iegūt negatīvus finanšu rezultātus.

Izmitināšana

Nacionālā bagātības fonda līdzekļus gan atsevišķi, gan vienlaikus var izvietot ārvalstu valūtā un šāda veida finanšu aktīvos:

• ārvalstu, ārvalstu valdības aģentūru un centrālo banku parādsaistības;
• starptautisko finanšu organizāciju parādsaistības, tostarp vērtspapīru veidā;
• noguldījumi un atlikumi banku kontos bankās un kredītiestādēs, tai skaitā pašpietiekamu infrastruktūras projektu finansēšanai;
• noguldījumi un atlikumi banku kontos valsts kapitālsabiedrībā "Attīstības un ārējās ekonomikas banka (Vņeekonombank)", tai skaitā valsts kapitālsabiedrības "Attīstības un ārējās ekonomikas banka (Vņešekonombank)" projektu finansēšanai reālajā sektorā. Krievijas organizāciju īstenotā ekonomika;
• noguldījumi un atlikumi bankas kontos Krievijas Federācijas Centrālajā bankā;
• juridisko personu parādsaistības un akcijas, tostarp Krievijas vērtspapīri, kas saistīti ar pašpietiekamu infrastruktūras projektu īstenošanu (šādu projektu sarakstu apstiprina Krievijas Federācijas valdība);
• ieguldījumu fondu akcijas, kuru trasta pārvaldību veic Krievijas Tiešo investīciju fonda Pārvaldes sabiedrība.

Kā daļu no ziņošanas par federālā budžeta izpildi Krievijas Federācijas valdība iesniedz Krievijas Federācijas Federālās asamblejas Valsts domei un Krievijas Federācijas Federālās asamblejas Federācijas padomei ikgadēju ziņojumu par federālā budžeta veidošanu un federālā budžeta papildu naftas un gāzes ieņēmumu izmantošana, ceturkšņa un gada pārskati par Nacionālā bagātības fonda līdzekļu veidošanu un izlietojumu un tā līdzekļu pārvaldību.

Ieguldījuma aktīvos struktūra un rentabilitāte

Krievijas Federācijas valdība nosaka ierobežojumus atļautajiem finanšu aktīviem kopējā NWF izvietoto līdzekļu apjomā. Lai uzlabotu Nacionālā labklājības fonda līdzekļu pārvaldīšanas efektivitāti, Krievijas Finanšu ministrija ir pilnvarota apstiprināt atļauto finanšu līdzekļu normatīvās daļas kopējā Nacionālā labklājības fonda izvietoto līdzekļu apjomā. attiecīgās akcijas, ko noteikusi Krievijas Federācijas valdība.

2018. gada 1. janvārī NWF apjoms bija 3753 miljardi rubļu, kas ir līdzvērtīgi 65 miljardiem ASV dolāru, t.sk.:

1. aptuveni 15 miljardi ASV dolāru, 15 miljardi eiro, 3 miljardi sterliņu mārciņu tika ievietoti atsevišķos kontos Nacionālā labklājības fonda līdzekļu uzskaitei Krievijas Bankā;
2. noguldījumos Vnesheconombank - vairāk nekā 222 miljardi rubļu un 6 miljardi ASV dolāru;
3. ārvalstu parāda saistībās, pamatojoties uz atsevišķu Krievijas Federācijas valdības lēmumu, neizvirzot prasību pēc ilgtermiņa kredītreitinga - 3,00 miljardi USD;
4. Krievijas emitentu vērtspapīros, kas saistīti ar pašpietiekamu infrastruktūras projektu īstenošanu, kuru sarakstu ir apstiprinājusi Krievijas Federācijas valdība - 113 miljardi rubļu un 4 miljardi ASV dolāru;
5. priekšrocību akcijās kredītiestādēm- aptuveni 279 miljardi rubļu;
6. par noguldījumiem VTB Bank (PJSC) un Bank GPB (JSC), lai finansētu pašpietiekamus infrastruktūras projektus, kuru sarakstu apstiprinājusi Krievijas Federācijas valdība - aptuveni 164 miljardi rubļu.

Kopējie ienākumi no Fonda līdzekļu izvietošanas atļautajos finanšu aktīvos, neskaitot līdzekļus kontos Krievijas Bankā, 2017. gadā bija 50,84 miljardi rubļu, kas ir līdzvērtīgi 0,87 miljardiem ASV dolāru.

2018. gadā Krievijas Federācijas federālā budžeta ieņēmumi no Nacionālā labklājības fonda līdzekļu izvietošanas bija 70,52 miljardi rubļu.

Visi dati par finanšu aktīvos ieguldīto NWF fondu struktūru un ieguldījumu atdevi tiek atjaunināti katru gadu Krievijas Finanšu ministrijas oficiālajā tīmekļa vietnē.

No NWF līdzekļu izvietošanas ir atļauts iegūt negatīvu finanšu rezultātu.

Pārmaiņu dinamika

Informācija par NIF apjoma izmaiņām ASV dolāros un rubļu izteiksmē, kā arī dati par līdzekļu apriti un Nacionālā bagātības fonda līdzekļu pārvaldīšanas rezultātiem tiek publicēti katru mēnesi Finanšu ministrijas mājaslapā. Krievijas.