Simpanan negara: berapa lama Dana Kesejahteraan Nasional akan bertahan. Dana Cadangan dan Dana Kekayaan Nasional Rusia Tentang prosedur pengelolaan sumber daya Dana Kekayaan Nasional

Setiap perekonomian hanya diwajibkan untuk memiliki batas keamanan tertentu. Adapun sejarah kekuatan Rusia, siklus berikutnya berakhir hari ini. Awalnya, Dana Stabilisasi, yang didirikan pada 2004, mendukung perekonomian negara besar itu. Pada tahun 2008, itu benar-benar direstrukturisasi dan berganti nama menjadi Dana Cadangan dan Kesejahteraan. Dia bertindak sebagai kelanjutan rasional dari program "pengembangan anggaran", yang dibuat pada tahun 1998 untuk membiayai proyek-proyek industri skala besar yang seharusnya bertindak sebagai mesin dalam krisis.

Ide awal dari Dana Stabilisasi

Format inovatif Dana Stabilisasi sepenuhnya bertentangan dengan ide dasar proyek "anggaran pembangunan". Itu didasarkan pada pembentukan cadangan, yang seharusnya mengkompensasi, jika perlu, karena penurunan tak terduga dalam biaya minyak, sementara mensterilkan pendapatan dolar yang berlebihan dari penjualan minyak. Inflasi harus dikendalikan dengan berinvestasi di aset asing. Dalam jangka menengah, Dana Stabilisasi seharusnya bertindak sebagai cadangan untuk menghilangkan masalah yang terkait dengan pembiayaan struktur pensiun negara. Bahkan, Dana Cadangan dan Dana Kekayaan Nasional bertindak sebagai dana moneter khusus, yang saat ini aktif digunakan untuk menstabilkan anggaran negara sebagai akibat dari pengurangan pendapatan. Bisa juga digunakan untuk kebutuhan umum, tapi dalam jangka panjang.

Mengapa Rusia membutuhkan dana?

Dana cadangan Rusia telah terbentuk selama beberapa dekade karena fakta bahwa anggaran negara sangat bergantung pada gabungan faktor eksternal. Kesejahteraan negara tergantung pada harga komoditas dunia. Hari ini, ketika sanksi keras dikenakan pada negara oleh Eropa dan dengan biaya minyak yang sangat rendah, hasil dari penjualan yang dominan dalam mengisi kembali anggaran, itu adalah akumulasi cadangan yang membantu negara bertahan. Ini memungkinkan Anda untuk mempertahankan nilai tukar mata uang nasional dan menjadi dasar untuk pemenuhan kewajiban negara kepada penduduk. Jika Rusia tidak memiliki cadangan, maka negara itu akan lama menghadapi fenomena seperti default.

Tahapan pembentukan cadangan

Tahap pertama pembentukan Dana Cadangan dimulai pada tahun 2003. Rekening dibentuk untuk menerima dana yang diperoleh dari ekspor sumber daya alam. Di sini kami akan mengklarifikasi bahwa bukan keuntungan dari penjualan minyak, tetapi keuntungan super dikirim ke akun khusus. Artinya, saldo uang dari penjualan bahan bakar yang tidak disediakan oleh perkiraan yang kurang optimis. Tahap kedua pembentukan cadangan adalah pembentukan Dana Stabilisasi pada tahun 2004, yang pada dasarnya merupakan bagian dari anggaran federal. Karena ekonomi domestik sangat terikat dengan pasar komoditas, pembentukan "bantalan pengaman" menjadi prasyarat untuk kemakmuran bangsa lebih lanjut. Tahap terakhir dalam pembentukan saham adalah Dana Cadangan dan Dana Kesejahteraan Nasional.

Stabilisasi ekonomi oleh dana

Kapasitas ekspor negara menderita secara signifikan dari keterkaitan yang kuat dengan ekspor minyak dan gas. Situasi tersebut meninggalkan jejak negatif pada status negara dan menyerang kapasitas produksi yang berorientasi ekspor. Perekonomian terputus dari sumber dana alam akibat ekspor barang dan jasa. Semua arus kas masuk diblokir oleh petrodolar. Dana Cadangan Rusia hari ini bertanggung jawab untuk memastikan keseimbangan dalam anggaran federal, karena harga minyak hari ini beberapa kali lipat lebih rendah daripada dalam anggaran untuk 2014-2017. IMF bertanggung jawab untuk mengikat likuiditas yang berlebihan, mengurangi dampak inflasi, dan menghilangkan konsekuensi dari dampak fluktuasi harga di pasar bahan baku dunia terhadap perekonomian nasional. Kami dapat meringkas dan menyoroti tiga fungsi utama dana tersebut:

• Menutupi defisit anggaran Rusia.
• Mencegah pembangunan di bidang ekonomi.
• Pembiayaan tabungan pensiun dan menutup defisit anggaran Dana Pensiun.

Tujuan Dana Kesejahteraan dan Arus Kas

Teori adalah satu hal, tetapi praktik dan sejarah menunjukkan tujuan yang sedikit berbeda dari cagar alam. Sumber daya Dana Cadangan digunakan untuk memastikan bahwa negara memenuhi kewajiban jenis pengeluaran sekaligus mengurangi pendapatan dari sektor minyak dan gas dalam perekonomian. Volume cadangan ditetapkan sebesar 10% dari perkiraan volume PDB masa depan. Awalnya, arus kas diarahkan ke rekening Treasury. Hilangnya dana dari sektor nonmigas ditutup dengan pengalihan uang melalui transfer migas. Ini diikuti dengan pengisian Dana Cadangan itu sendiri. Setelah volumenya sesuai dengan 10% dari dana yang diterima, arus kas dialihkan ke Dana Kekayaan Nasional, yang akan mengkompensasi defisit anggaran pensiun. Dana cadangan tetap tidak dapat diganggu gugat sampai saat pendapatan dari sektor minyak dan gas bumi berkurang secara signifikan. Sebagian besar tabungan modal cadangan diubah menjadi aset keuangan dan mata uang. Ini adalah kewajiban utang organisasi dan sekuritas internasional, simpanan di lembaga keuangan asing.

Dari mana aliran dana ke cadangan negara berasal?

Dana Cadangan dan Dana Kekayaan Nasional dibentuk tidak hanya dengan mengorbankan kelebihan keuntungan dari penjualan minyak. Penambahan modal disebabkan oleh:

• pajak atas pengembangan mineral;
• bea keluar atas bahan bakar minyak;
• bea yang dikenakan atas ekspor barang yang terbuat dari minyak.

Sumber pengisian lain adalah keuntungan dari pengelolaan dana yang terakhir. Ukuran Dana Cadangan dikendalikan dengan menghitung dana di rekening terpisah yang dibuka oleh Perbendaharaan dengan Bank Sentral Federasi Rusia. Semua transaksi pendapatan dan pengeluaran pada akun dilakukan oleh Kementerian Keuangan Federasi Rusia sesuai dengan hukum.

Mekanisme khusus untuk mengelola dana dana

Seperti disebutkan di atas, Dana Kesejahteraan Nasional bertindak sebagai bagian dari anggaran federal. Pada saat yang sama, dana cadangan dikelola dalam format yang sedikit berbeda dari aset keuangan dalam anggaran federal. Tujuan utama pengelolaan uang adalah untuk melestarikannya, serta menstabilkan tingkat pendapatan dari transformasinya menjadi aset dalam jangka panjang. Semua aset di mana dana dapat diubah secara jelas ditentukan oleh Kode Anggaran Federasi Rusia. Bantuan dari Dana Kesejahteraan Nasional diberikan segera, jika terjadi kekurangan. Informasi penerimaan dan pengeluaran dana dari cadangan diterbitkan setiap bulan di media.

Ukuran tabungan pemerintah Rusia

Federasi Rusia menginformasikan kepada publik bahwa selama dua tahun terakhir, Dana Kekayaan Nasional telah meningkat sekitar 51,3%, sedangkan Dana Cadangan telah tumbuh sebesar 72,9%. Dana cadangan meningkat sebesar 2,085 triliun rubel dan pada 1 Januari 2015, meskipun terjadi krisis, jumlahnya menjadi 4,945 miliar. Dalam dolar, kedua cadangan tersebut diperkirakan oleh para spesialis sebesar $ 165 miliar. Keuntungan modal yang positif dibayangi oleh pernyataan dari Kamar Akun pada Oktober 2014. Menurut perwakilan badan tersebut, sambil mempertahankan tingkat penurunan harga minyak di pasar internasional dan dengan degradasi ekonomi negara, Dana Kesejahteraan Nasional Rusia akan benar-benar habis dalam dua tahun ke depan.

Data terbaru dari Kementerian Keuangan

Pada 1 April 2015, ukuran Dana Cadangan adalah 4,425 triliun rubel atau $75,7 miliar. Dana Kesejahteraan Nasional setara dengan 4,436 triliun rubel atau 74,35 miliar dolar. Selama bulan Maret, pengurangan NWF sebesar 244 miliar rubel dicatat, dan pengurangan Dana Cadangan - sebesar 295 miliar rubel. Ingatlah bahwa pada akhir Maret Duma Negara mengadopsi anggaran krisis, yang menetapkan kondisi untuk membelanjakan dana dari dana tersebut. Menurut perhitungan awal, pada akhir 2015 volume cadangan hanya akan berjumlah 4,618 triliun rubel. Direncanakan untuk menghabiskan sekitar 864,4 miliar rubel untuk pengembangan proyek infrastruktur untuk rekonstruksi ekonomi negara.

Tujuan Manajemen

Tujuan pengelolaan sumber daya Dana Kekayaan Nasional adalah untuk memastikan keamanan sumber dana dan tingkat pendapatan yang stabil dari penempatannya dalam jangka panjang. Pengelolaan sumber daya IMF untuk tujuan ini memungkinkan kemungkinan memperoleh hasil keuangan yang negatif dalam jangka pendek.

Struktur manajemen

Pengelolaan dana Dana Kekayaan Nasional dilakukan oleh Kementerian Keuangan Federasi Rusia dengan cara yang ditetapkan oleh Pemerintah Federasi Rusia. Kekuasaan terpisah untuk mengelola sumber daya Dana Kekayaan Nasional dapat dilakukan oleh Bank Sentral Federasi Rusia. Dalam hal menarik organisasi keuangan khusus untuk menggunakan kekuatan tertentu untuk mengelola dana Dana Kekayaan Nasional, prosedur untuk menarik organisasi-organisasi ini, serta persyaratan untuk mereka, ditetapkan oleh Pemerintah Federasi Rusia.

Pengelolaan dana Dana Kekayaan Nasional dapat dilakukan dengan cara sebagai berikut (baik secara sendiri-sendiri maupun bersama-sama):

1) dengan memperoleh mata uang asing dengan mengorbankan Dana dan menempatkannya di rekening Dana Kekayaan Nasional dalam mata uang asing (dolar AS, euro, pound sterling) di Bank Sentral Federasi Rusia. Untuk penggunaan dana pada akun ini, Bank Sentral Federasi Rusia membayar bunga yang ditetapkan oleh perjanjian rekening bank;

2) dengan menempatkan sumber daya IMF dalam mata uang asing dan aset keuangan dalam mata uang rubel Rusia dan mata uang asing yang diizinkan (selanjutnya disebut sebagai aset keuangan yang diizinkan).

Kementerian Keuangan Federasi Rusia mengelola dana Dana Kekayaan Nasional sesuai dengan metode pertama, yaitu dengan menempatkan dana dalam rekening mata uang asing di Bank Sentral Federasi Rusia sebagai berikut. Menurut prosedur untuk menghitung dan mengkreditkan bunga yang diperoleh ke rekening Dana Kekayaan Nasional dalam mata uang asing, disetujui oleh Kementerian Keuangan Federasi Rusia, Bank Rusia membayar bunga atas saldo pada rekening ini setara dengan hasil indeks yang dibentuk dari aset keuangan di mana dana Dana dapat ditempatkan untuk kesejahteraan nasional, persyaratan yang disetujui oleh Pemerintah Federasi Rusia.

Aturan Investasi

Pemerintah Federasi Rusia menetapkan bagian maksimum dari aset keuangan yang diizinkan dalam jumlah total dana yang ditempatkan dari Dana Kesejahteraan Nasional. Untuk meningkatkan efisiensi pengelolaan dana National Wealth Fund, Kementerian Keuangan Federasi Rusia berwenang untuk menyetujui bagian regulasi dari aset keuangan yang diizinkan dalam jumlah total dana yang ditempatkan dari National Wealth Fund dalam jumlah yang sesuai. saham yang didirikan oleh Pemerintah Federasi Rusia.

Pemerintah Federasi Rusia telah menetapkan sebagai berikut: klaim atas aset keuangan tersebut:

1. Dana dari National Wealth Fund dapat ditempatkan pada kewajiban utang dalam bentuk surat berharga negara asing, lembaga pemerintah asing, dan bank sentral negara berikut:

Austria;

Belgium;

Inggris Raya;

Jerman;

Spanyol;

Luksemburg;

Belanda;

Finlandia;

Perancis;

2. kewajiban utang harus memenuhi persyaratan sebagai berikut:

Penerbit obligasi asing asing harus memiliki peringkat kredit jangka panjang minimal "AA-" sesuai dengan klasifikasi lembaga pemeringkat "Fitch Ratings" (Fitch-Ratings) atau "Standard & Poor's" (Standard & Poor's) atau tidak lebih rendah dari "Aa3" menurut klasifikasi lembaga pemeringkat "Moody's Investors Service" (Layanan Investor Moody). Dalam hal penerbit obligasi luar negeri telah diberikan peringkat kredit jangka panjang yang berbeda oleh lembaga-lembaga tersebut, maka peringkat terendah yang ditetapkan sebagai peringkat kredit jangka panjang;

Penerbit kewajiban utang Rusia harus memiliki peringkat kredit jangka panjang setidaknya "BBB-" sesuai dengan klasifikasi lembaga pemeringkat "Fitch Ratings" (Fitch-Ratings) atau "Standard & Poor's" (Standard & Poor's) atau tidak lebih rendah dari level "Baa3" menurut klasifikasi lembaga pemeringkat "Moody's Investors Service" (Moody's Investors Service). Jika penerbit kewajiban utang Rusia diberikan peringkat kredit jangka panjang yang berbeda oleh lembaga tersebut, maka yang terendah dari yang ditugaskan diambil sebagai peringkat kredit jangka panjang;

Tanggal jatuh tempo penerbitan kewajiban utang tetap, persyaratan penerbitan dan peredaran tidak memberikan hak penerbit untuk menebus (penebusan) mereka lebih cepat dari jadwal;

Syarat-syarat penerbitan dan peredaran kewajiban utang emiten luar negeri tidak memberikan hak kepada pemilik kewajiban utang untuk mengajukannya lebih cepat dari jadwal pelunasan (redemption) oleh emiten;

Standar untuk jatuh tempo minimum dan maksimum masalah utang yang ditetapkan oleh Kementerian Keuangan Federasi Rusia adalah wajib;

Tingkat pendapatan kupon yang dibayarkan atas kewajiban hutang kupon, serta nilai nominal kewajiban hutang, adalah tetap;

Nilai nominal kewajiban utang adalah tetap dan dinyatakan dalam rubel Rusia, dolar AS, euro atau pound sterling, pembayaran kewajiban utang dilakukan dalam mata uang nilai nominal;

Volume penerbitan kewajiban utang yang beredar tidak kurang dari 1 miliar rubel untuk kewajiban utang dalam mata uang rubel Rusia, 1 miliar dolar AS untuk kewajiban utang dalam dolar AS, tidak kurang dari 1 miliar euro - untuk kewajiban utang, dalam mata uang euro, dan tidak kurang dari 0,5 miliar pound sterling - untuk utang dalam mata uang pound sterling;

Masalah kewajiban utang bukanlah masalah yang ditujukan untuk penempatan swasta (non-publik).

3. kepada organisasi keuangan internasional, di mana kewajiban utang dana Dana Kekayaan Nasional dapat ditempatkan, termasuk kewajiban utang (termasuk yang diterbitkan dalam sekuritas) dari lembaga-lembaga berikut:

Bank Pembangunan Asia (ABD);

Bank Pembangunan di bawah Dewan Eropa (Dewan Bank Pembangunan Eropa, CEB);

Bank Eropa untuk Rekonstruksi dan Pembangunan (EBRD);

Bank Investasi Eropa (Bank Investasi Eropa, EIB);

Bank Pembangunan Antar-Amerika (IADB);

Korporasi Keuangan Internasional (IFC);

Bank Internasional untuk Rekonstruksi dan Pembangunan (IBRD);

Bank Investasi Nordik (NIB).

4. Saham badan hukum dan saham (saham) dana investasi, dimana dana Dana Kekayaan Nasional dapat ditempatkan harus memenuhi persyaratan sebagai berikut:

Saham badan hukum harus dicatatkan paling sedikit pada satu bursa efek;

Saham emiten asing harus dimasukkan dalam daftar surat berharga yang digunakan untuk menghitung indeks saham "MSCI World Index" (MSCI World Index) dan "AFTSI All-World Index" (FTSE All-World Index);

Saham emiten Rusia harus dimasukkan dalam daftar sekuritas yang digunakan untuk menghitung indeks saham "Indeks RTS" atau "Indeks MICEX";

Aset dana investasi yang telah diterbitkan unitnya (participatory interest) hanya boleh mencakup aset keuangan yang diizinkan.

5. saat menempatkan dana dari National Wealth Fund pada deposito dan rekening bank di bank dan lembaga kredit

Bank atau lembaga kredit harus memiliki peringkat kredit jangka panjang minimal 'AA-' yang diklasifikasikan oleh Fitch-Ratings atau Standard & Poor's atau setidaknya 'Aa3' yang diklasifikasikan oleh lembaga pemeringkat "Moody's Investors Service" (Layanan Investor Moody). Jika suatu bank atau lembaga perkreditan diberikan peringkat kredit jangka panjang yang berbeda oleh lembaga-lembaga tersebut, maka peringkat kredit jangka panjang yang terendah diambil sebagai peringkat kredit jangka panjang;

Standar untuk periode minimum dan maksimum untuk menempatkan dana dari Dana Kekayaan Nasional pada deposito di bank dan lembaga kredit yang ditetapkan oleh Kementerian Keuangan Federasi Rusia adalah wajib;

6. Saat menempatkan dana dari Dana Kesejahteraan Nasional pada deposito di perusahaan negara "Bank untuk Pembangunan dan Urusan Ekonomi Luar Negeri (Vnesheconombank)" persyaratan berikut harus dipenuhi:

a) dana dapat ditempatkan pada deposito dalam rubel Rusia, dolar AS, euro, dan pound sterling;

b) jumlah agregat maksimum yang diizinkan di mana dana dapat ditempatkan pada setoran dalam rubel Rusia adalah 955 miliar rubel, sedangkan:

Hingga 175 miliar rubel dapat ditempatkan pada setoran, jumlah, persyaratan, dan kondisi material lainnya yang ditentukan oleh Kementerian Keuangan Federasi Rusia;

Hingga 410 miliar rubel dapat ditempatkan pada simpanan dengan cara yang ditetapkan oleh Pemerintah Federasi Rusia, dengan ketentuan sebagai berikut:

Hingga 40 miliar rubel dapat ditempatkan pada deposito dengan tingkat 6,25 persen per tahun untuk periode hingga 1 Juni 2020 dengan cara yang ditetapkan oleh Pemerintah Federasi Rusia;

Hingga 30 miliar rubel dapat ditempatkan pada deposito dengan tingkat 6,25 persen per tahun untuk periode hingga 31 Desember 2017 dengan cara yang ditetapkan oleh Pemerintah Federasi Rusia;

Hingga 300 miliar rubel dapat ditempatkan selambat-lambatnya 31 Desember 2012 pada deposito dengan tingkat 6,25 persen per tahun untuk jangka waktu hingga 30 Desember 2022 inklusif.

Pembayaran bunga dari penempatan dana selama seluruh periode dilakukan setiap triwulan.

Kemungkinan pengembalian dana lebih awal diperbolehkan dengan persetujuan dari perusahaan negara "Bank untuk Pembangunan dan Urusan Ekonomi Luar Negeri (Vnesheconombank)", sementara bunga atas penempatan dana dibayarkan untuk jangka waktu sebenarnya dari dana yang disimpan.

c) jumlah dan ketentuan penempatan dana ditentukan oleh Kementerian Keuangan Federasi Rusia, dengan mempertimbangkan persyaratan yang ditentukan; penempatan dana pada deposito dilakukan oleh Perbendaharaan Federal dengan keputusan Kementerian Keuangan Federasi Rusia.

1. bagian maksimum dalam jumlah total sumber daya Dana:

Dalam rubel Rusia - 40%;

Dalam mata uang asing - 100%.

2. struktur mata uang peraturan Dana Kekayaan Negara dalam valuta asing dengan komposisi sebagai berikut:

3. saat ini jatuh tempo masalah utang luar negeri, kewajiban utang yang diperbolehkan untuk penempatan dana dari Dana Kesejahteraan Nasional:

Untuk utang dalam mata uang dolar AS dan euro (tidak termasuk utang pemerintah Spanyol):

Untuk utang berdenominasi GBP (selain utang pemerintah Spanyol):

Untuk utang pemerintah Spanyol:

Persyaratan yang disebutkan di atas berlaku pada saat perolehan kewajiban utang atas beban Dana Kesejahteraan Nasional atau pada saat pembentukan indeks dari kewajiban utang yang digunakan untuk menghitung jumlah bunga yang timbul atas saldo kas pada rekening untuk mencatat dana. Dana Kekayaan Nasional dalam mata uang asing yang diizinkan, dibuka oleh Perbendaharaan Federal di Bank Sentral Federasi Rusia.

4. daftar lembaga pemerintah asing, di mana kewajiban utang dana Dana Kekayaan Nasional dapat ditempatkan (sesuai dengan Bank Sentral Federasi Rusia):

Bank Ekspor-Impor Austria (Oesterreichische Kontrollbank Aktiengesellschaft, OKB);

Badan Peminjaman Publik, Spanyol (Instituto de Credito Oficial, ICO);

Autobahnen- und Schnellstrassen- Finanzierungs- Aktiengesellschaft, ASFINAG, Autobahnen- und Schnellstrassen- Finanzierungs-Aktiengesellschaft, Austria;

Kelompok Bank untuk Rekonstruksi dan Pembangunan, Jerman (Kreditanstalt fur Wiederaufbau Bankengruppe);

Pengembangan Ekspor Kanada (EDC);

Community Bank of the Netherlands (Bank Nederlandse Gemeenten, BNG);

Masyarakat untuk pembiayaan jangka menengah jaringan kereta api, Inggris (Network Rail MTN Finance CLG (Plc));

Bank Sewa Pertanian, Jerman (Landwirtschaftliche Rentenbank);

Perusahaan Hipotek Pinjaman Rumah Federal, Freddie Mac;

Asosiasi Hipotek Nasional Federal, AS (Asosiasi Hipotek Nasional Federal, Fannie Mae);

Bank Pinjaman Rumah Federal, AS (Bank Pinjaman Rumah Federal, FHLBanks);

Bank Kredit Pertanian Federal, AS (Bank Kredit Pertanian Federal, FFCB);

Dana Pinjaman Kota, Prancis (Grup Dexia);

Dana Layanan Hutang Jaminan Sosial, Prancis (Caisse d'Amortissement de la Dette Sociale, CADES);

Dana Hipotek Prancis (Kredit Foncier de France, CFF).

5. jumlah nominal maksimum kewajiban utang yang dibeli satu rilis:

untuk kewajiban utang luar negeri - 25% dari volume nominal masalah;

untuk kewajiban utang lembaga pemerintah asing, bank sentral dan organisasi keuangan internasional - 5% dari volume nominal masalah.

Kode Anggaran Federasi Rusia, bab 13.2, pasal 96.11, paragraf 2.

Dana Dana Kekayaan Nasional - bagian dari anggaran federal, tunduk pada akuntansi terpisah. Mereka bertujuan untuk menyediakan pembiayaan bersama tabungan pensiun (sukarela) penduduk. Mereka juga berkontribusi untuk menjaga keseimbangan anggaran FIU. Selanjutnya, kita akan menganalisis Dana Kesejahteraan Nasional.

Informasi Umum

Lembaga keuangan yang dimaksud dibentuk pada 1 Februari 2008 setelah struktur stabilisasi anggaran yang ada dibagi menjadi Dana Cadangan dan Dana Kesejahteraan Nasional Federasi Rusia. NWF ada dengan mengorbankan pendapatan minyak dan gas dari anggaran federal. Sejak 2008, mereka telah dicatat secara terpisah dari pendapatan lain-lain. Selain itu, pembentukan Dana Kesejahteraan Nasional dilakukan dengan mengorbankan keuntungan yang diperoleh dari perputaran keuangannya.

Pendapatan minyak dan gas

Dana Kekayaan Nasional Rusia menerima keuntungan dari:

1. Pajak atas ekstraksi mineral yang disajikan sebagai bahan baku hidrokarbon. Secara khusus, ini termasuk gas alam yang mudah terbakar dan kondensat gas, minyak dari semua jenis ladang.
2. Bea keluar masuk atas bahan baku dan produk olahan.

Beberapa dari pendapatan di atas dalam bentuk transfer minyak dan gas setiap tahun diarahkan untuk membiayai pengeluaran anggaran federal. Jumlah pendapatan ditetapkan oleh Hukum Federal yang relevan untuk periode perencanaan dan tahun berikutnya. Volume transfer tercermin sebagai persentase dari proyeksi volume PDB:

• Pada tahun 2008 - 6.1.
• Pada tahun 2009 - 5.5.
• Tahun 2010 - 4.5.
• Pada tahun 2011 dan seterusnya - 3.7.

Setelah mencapai jumlah penuh transfer, dana dikirim ke Dana Cadangan dan Dana Kesejahteraan Nasional. Nilai normatif yang pertama ditetapkan oleh Undang-Undang Federal tentang anggaran federal untuk periode yang direncanakan dan tahun keuangan yang akan datang secara absolut. Ini ditentukan berdasarkan proyeksi PDB 10% untuk periode yang relevan. Dana Cadangan dan Dana Kesejahteraan Nasional diisi kembali secara berurutan. Pertama, ukuran standar yang pertama tercapai, dan kemudian injeksi dilakukan ke dalam NWF.

Akuntansi

Pendapatan minyak dan gas yang diterima oleh Dana Kesejahteraan Nasional Rusia dicatat dalam rekening anggaran yang terpisah. Mereka dibuka di Bank Sentral oleh Perbendaharaan Federal. Transfer dan setelmen terkait dengan penciptaan dan penggunaan penerimaan migas dilakukan oleh Kementerian Keuangan. Prosedur untuk melakukan operasi ini ditetapkan oleh Pemerintah.

Pengelolaan Dana Kesejahteraan Nasional

Pendapatan dari kegiatan ini bertindak sebagai sumber keuangan lain. Tujuan administrasi adalah untuk memastikan keamanan dan tingkat keuntungan yang stabil dari penempatan dalam jangka panjang. Pengelolaan Dana mengasumsikan kemungkinan hasil keuangan negatif dalam jangka pendek. Penatausahaan dilakukan oleh Kementerian Keuangan sesuai dengan tata cara yang ditetapkan di tingkat pemerintah. Kekuasaan terpisah dalam kegiatan ini adalah milik Bank Sentral. Saat menarik perusahaan keuangan khusus untuk melakukan fungsi tertentu yang terkait dengan pengelolaan Dana, proses ini, serta persyaratan untuk entitas, ditetapkan oleh Pemerintah negara tersebut.

Metode administrasi

Sumber daya yang membentuk Dana Kesejahteraan Nasional Rusia dikendalikan dan dikoordinasikan sebagai berikut:

Kementerian Keuangan mengoordinasikan dan menggunakan Dana Kekayaan Nasional sesuai dengan metode pertama. Penempatan keuangan pada rekening mata uang asing Bank Sentral dilakukan sesuai dengan prosedur yang disetujui oleh Departemen Keuangan untuk perhitungan dan pengkreditan bunga yang ditetapkan pada rekening akuntansi. Bank melakukan pembayaran pada saldo yang setara dengan profitabilitas indeks. Yang terakhir dibentuk dari aset yang ditujukan untuk penempatan keuangan yang membentuk Dana Kesejahteraan Nasional. Pemerintah telah menetapkan bagian maksimum dari aset yang diizinkan di nilai total FNB. Untuk meningkatkan koordinasi, Kementerian Keuangan berwenang untuk menetapkan indikator normatif dalam batas yang disetujui di tingkat Federal.

Persyaratan aset

Keuangan yang membentuk volume National Wealth Fund dapat diinvestasikan dalam kewajiban utang sebagai sekuritas negara asing, badan asing dan bank sentral negara-negara seperti:

Persyaratan berikut ditetapkan untuk kewajiban utang:

1. Emiten asing harus memiliki peringkat kredit jangka panjang setidaknya 'AA-' yang diklasifikasikan oleh Standard & Poor's atau Fitch Ratings, atau setidaknya 'Aa3' seperti yang didefinisikan oleh Moody's Investor Service. Jika posisi yang berbeda ditugaskan untuk subjek, maka yang terkecil dari mereka dianggap indikatif.
2. Peringkat penerbit Rusia harus setidaknya "BBB-" atau "Baa3" masing-masing sesuai dengan klasifikasi lembaga di atas. Jika posisi yang berbeda ditugaskan untuk subjek, maka yang terkecil dari mereka juga akan dianggap indikatif.
3. Persyaratan di mana kewajiban utang harus dilunasi adalah tetap. Ketentuan peredaran dan penerbitan tidak menyiratkan hak penerbit untuk pelunasan lebih awal.
4. Norma jangka waktu maksimum dan minimum jatuh tempo kewajiban yang ditetapkan oleh Kementerian Keuangan dianggap wajib.
5. Tingkat pendapatan kupon, yang dibayarkan pada utang masing-masing, serta nilai nominal tetap.
6. Volume penerbitan obligasi yang beredar setidaknya 1 miliar rubel, 1 miliar dolar, 1 miliar euro, dan 0,5 miliar pound st. untuk akun yang bersangkutan.
7. Nilainya tetap. Ini dinyatakan dalam euro, dolar, rubel atau f. murni. Pembayaran dilakukan dalam mata uang dari nilai nominal.

mata pelajaran

Lembaga keuangan internasional, yang kewajibannya dapat ditempatkan aset yang merupakan Dana Kesejahteraan Nasional, adalah bank:

1. Asia (ABD).
2. Pengembangan di bawah CE.
3. investasi Eropa.
4. Antar Amerika (IADB).
5. Eropa (rekonstruksi dan pembangunan).
6. Investasi utara.
7. Internasional (rekonstruksi dan pembangunan).

Financial International Corporation (IFC) juga disebut sebagai subjek.

Persyaratan untuk surat berharga

Bagian badan hukum dan bagian penyertaan (saham) dana investasi di mana dana NWF dapat ditempatkan harus memenuhi persyaratan tertentu. Khususnya:

1. Sekuritas organisasi harus terdaftar di setidaknya satu bursa saham.
2. Saham emiten asing harus masuk dalam daftar yang digunakan dalam perhitungan indeks RTS dan MICEX.
3. Hanya aset yang memenuhi syarat yang harus dimasukkan dalam dana dana investasi yang menerbitkan saham.

Penempatan pada deposito

Untuk pelaksanaannya, kondisi berikut harus dipenuhi:

1. Perusahaan kredit atau bank harus berada dalam peringkat kredit jangka panjang pada posisi tidak lebih rendah dari "AA-" menurut klasifikasi Standard and Poor's atau Fitch Ratings atau lembaga Aa3 menurut daftar Moody's Investor Service. Jika organisasi berada pada tingkat yang berbeda menurut sistem ini, maka yang terkecil dianggap indikatif.
2. Norma jangka waktu maksimum dan minimum penempatan aset dalam bentuk Dana Kekayaan Nasional yang disetujui oleh Kementerian Keuangan bersifat wajib.

Penempatan di perusahaan negara "Vnesheconombank"

Agar memenuhi syarat untuk setoran, persyaratan berikut harus dipenuhi:

1. Penempatan dalam mata uang Rusia dan asing yang diizinkan (dolar, pound sterling, euro) diperbolehkan.

2. Jumlah total maksimum yang diperbolehkan di mana aset dapat disimpan dalam deposito dalam rubel adalah 655 miliar rubel. Di mana:

Dana dalam jumlah sampai dengan 175 miliar dapat ditempatkan pada rekening, persyaratan, jumlah dan kondisi material lainnya yang ditetapkan oleh Kementerian Keuangan;

Hingga 410 miliar dapat disimpan dalam simpanan dengan cara yang disetujui oleh Pemerintah, dengan ketentuan sebagai berikut:

b) pada tingkat 8,5% sampai dengan 31 Des. 2010 (termasuk).

Aset dengan jumlah sampai dengan 30 miliar dapat ditempatkan pada tingkat 8,5% sampai dengan 31 Desember 2017 sesuai dengan tata cara yang ditetapkan oleh Pemerintah;

Pembayaran bunga sepanjang seluruh jangka waktu dilakukan setiap tiga bulan;

Kemungkinan pengembalian dana lebih awal diperbolehkan dengan persetujuan dari perusahaan negara "Vnesheconombank"; bunga dibayarkan untuk periode aktual keuangan tersebut disimpan.

3. Persyaratan dan besaran penempatan ditetapkan oleh Kementerian Keuangan sesuai dengan persyaratan yang ditentukan; transfer dilakukan oleh Perbendaharaan Federal, sesuai dengan keputusan Kementerian Keuangan.

Poin penting

Aset yang membentuk Dana Kesejahteraan Nasional dapat diarahkan secara eksklusif untuk membiayai bersama tabungan pensiun sukarela penduduk dan menutupi defisit (penyeimbangan) anggaran PFR. Prosedur distribusi ditetapkan oleh Undang-Undang Federal No. 56 yang relevan. Undang-undang ini mengatur kontribusi asuransi (tambahan) untuk bagian yang didanai dari pensiun kerja dan dukungan negara untuk pembentukan tabungan. Volume Dana Kekayaan Nasional - jumlah aset yang dialokasikan untuk tujuan di atas - ditetapkan oleh Undang-Undang Federal tentang makan. anggaran untuk periode perencanaan dan tahun pelaporan menurut SM.

Pelaporan operasi

Kementerian Keuangan menerbitkan informasi bulanan tentang penerimaan dan penggunaan pendapatan minyak dan gas yang tersedia, nilai aset NWF pada awal bulan. Dokumen tersebut juga memberikan informasi mengenai transfer dana, penempatan dan penyaluran selanjutnya selama periode laporan. Kementerian Keuangan juga memberikan laporan tahunan dan triwulanan tentang penerimaan dan penggunaan pendapatan minyak dan gas yang diterima, pembentukan dan perputaran aset Dana Nasional. Kesejahteraan. Informasi ini termasuk dalam undang-undang tentang hasil implementasi artikel anggaran federal. Selain itu, Kementerian Keuangan memberikan laporan tahunan dan triwulanan tentang pengelolaan dana yang termasuk dalam Dana tersebut. Sebagai bagian dari tindakan atas hasil implementasi anggaran federal, pemerintah negara menyerahkan informasi kepada Duma Negara Majelis Federal dan Dewan Federasi tentang penerimaan dan penggunaan keuntungan minyak dan gas yang diterima, penciptaan dan perputaran aset NWF, serta koordinasi distribusinya. Pelaporan dilakukan setahun sekali dan triwulanan.

Audit operasi

Dalam proses implementasi anggaran federal yang diadopsi dan disetujui, tindakan pengendalian diambil. Kamar Akun berwenang untuk melaksanakannya. Pengawasan tersebut bertujuan untuk memeriksa pembuatan, peredaran, pengelolaan aset yang membentuk Dana NB. Kamar Akun menyerahkan laporan triwulanan yang cepat kepada Majelis Federal. Berisi hasil pelaksanaan pos anggaran, memuat informasi penerimaan pendapatan dan pengeluaran yang terjadi, antara lain, data pengisian, perputaran dan pengelolaan dana Dana NB.

dana cadangan

Ini adalah lembaga keuangan yang asetnya dimasukkan ke dalam sirkulasi untuk menstabilkan anggaran selama penurunan pendapatan atau untuk kebutuhan pemerintah dalam jangka panjang. Selain fungsi ekonomi, Dana Cadangan juga melakukan tugas politik. Secara khusus, keberadaan aset tersebut mencegah peningkatan pesat dalam pengeluaran pemerintah. Sebagai aturan, biaya tersebut tidak dapat dengan cepat dikurangi segera setelah penurunan pendapatan. Dalam periode yang tidak menguntungkan, situasi seperti itu dapat memicu defisit anggaran, kegagalan memenuhi kewajiban sosial, dan gagal bayar. Latar belakang cadangan bertindak sebagai alat ekonomi makro untuk mempertahankan tingkat permintaan agregat dan pertumbuhan ekonomi jangka panjang. Negara menahan konsumsi selama periode kemajuan pesat. Hal ini diperlukan untuk menekan inflasi. Pada saat yang sama, ketika aktivitas pembelian turun, negara (selama periode stagnasi) merangsang permintaan. Pada tahun-tahun seperti itu, pemerintah mungkin membelanjakan lebih banyak uang daripada yang diterimanya dalam bentuk pajak. Ini meningkatkan total pengeluaran nasional, memungkinkan perusahaan untuk tidak mengurangi tingkat produksi, tidak memberhentikan pekerja. Dengan inflasi, pemerintah mengurangi biaya untuk mencegah kenaikan harga. Selisih pengeluaran dan penerimaan dari total anggaran dapat diarahkan ke Dana Cadangan.

Fungsi utama

Dana cadangan merupakan bagian terpisah dari anggaran keuangan semua tingkatan, yang telah menerima bentuk aset yang ditargetkan. Mereka dirancang untuk memastikan penyediaan biaya yang tidak terputus, baik yang telah disediakan sebelumnya maupun yang tidak terduga, yang muncul secara tiba-tiba dan bersifat kebetulan atau luar biasa. Dana yang merupakan Dana Cadangan dapat digunakan untuk melakukan tindakan darurat dan pemulihan yang berkaitan dengan penghapusan akibat dari bencana buatan manusia, bencana alam dan keadaan darurat lainnya yang terjadi pada periode keuangan saat ini. Struktur ini mengimplementasikan dua fungsi utama:

1. Aset dapat dibelanjakan untuk menutupi defisit pos anggaran negara jika kondisi pasar tidak menguntungkan.
2. Selama periode harga bahan mentah yang tinggi, dana IMF berkontribusi pada akumulasi kelebihan pendapatan ekspor dan pencegahan perkembangan penyakit ekonomi Belanda.

Prosedur yang sesuai dengan aset yang termasuk dalam sirkulasi ditetapkan peraturan Pemerintah. Klarifikasi tambahan tentang persyaratan untuk membelanjakan dana cadangan dapat diberikan atas perintah badan eksekutif subjek atau pemerintahan sendiri lokal. Jumlah akumulasi aset tidak boleh lebih dari 3% dari pengeluaran anggaran federal yang disetujui.

Dana Kekayaan Nasional Rusia (FNB) dibentuk pada tanggal 1 Februari 2008 setelah pembagian Dana Stabilisasi menjadi Dana Cadangan dan Dana Kesejahteraan Nasional. Dana tersebut merupakan bagian dari mekanisme penyediaan pensiun jangka panjang untuk warga negara Federasi Rusia. NWF, yang semula dimaksudkan untuk mengasuransikan sistem pensiun, disimpan dalam instrumen likuid dan digunakan untuk memerangi krisis pada 2008-2009.

Hanya sebagian dari NWF yang merupakan bagian dari emas dan cadangan devisa Rusia (GFR), karena metodologi IMF untuk menghitung GFR memerlukan tingkat kualitas AA, yang secara praktis setara dengan mata uang asing. Oleh karena itu, cadangan emas hanya mencakup bagiannya dalam mata uang asing dan ditempatkan oleh Pemerintah Federasi Rusia pada rekening Bank Rusia, yang diinvestasikan oleh Bank Rusia dalam aset keuangan asing dengan keandalan yang diperlukan.

Sebagian dari dana NWF diinvestasikan dalam proyek, yang tidak dapat diterima dalam hal risiko dan likuiditas untuk cadangan emas dan tidak diperhitungkan di dalamnya. Dengan demikian, NWF melakukan fungsi instrumen yang lebih berisiko, tetapi berpotensi lebih menguntungkan daripada cadangan emas untuk Pemerintah Federasi Rusia.

Keterangan

Dana Kekayaan Nasional adalah bagian dari dana anggaran federal yang tunduk pada akuntansi dan manajemen terpisah untuk memastikan pembiayaan bersama tabungan pensiun sukarela warga negara Federasi Rusia, serta untuk memastikan keseimbangan (cakupan defisit) anggaran Dana Pensiun Federasi Rusia.

Pengelolaan dana Dana Kesejahteraan Nasional

Pengelolaan dana Dana Kekayaan Nasional dilakukan oleh Kementerian Keuangan Federasi Rusia dengan cara yang ditetapkan oleh Pemerintah Federasi Rusia. Kekuasaan terpisah untuk mengelola sumber daya Dana Kekayaan Nasional dapat dilakukan oleh Bank Sentral Federasi Rusia.

Pembentukan dana

Dana Kekayaan Nasional dibentuk oleh:

• pendapatan minyak dan gas dari anggaran federal dalam jumlah yang melebihi jumlah transfer minyak dan gas yang disetujui untuk tahun keuangan yang sesuai, jika jumlah akumulasi Dana Cadangan mencapai (melebihi) nilai standarnya;
• pendapatan dari pengelolaan dana Dana Kesejahteraan Nasional.

Pada 14 Juli 2017, Duma Negara dalam pembacaan kedua menyetujui rancangan undang-undang tentang aturan anggaran edisi baru, yang menurutnya dana dana cadangan ditransfer ke kepemilikan Dana Kesejahteraan Nasional hingga 1 Februari 2018 . Pada 1 Juli, dana cadangan berjumlah kurang dari 1 triliun rubel, yang seharusnya dihabiskan sepenuhnya sesuai dengan proyeksi anggaran.

Akomodasi

Pada 21 April 2010, Ketua Pemerintah Federasi Rusia V.V. Putin menandatangani dekrit Pemerintah Rusia bahwa hingga 1 Februari 2012 Kementerian Keuangan tidak berkewajiban untuk mempublikasikan di Internet informasi tentang volume dana diterima di rekening Dana Cadangan dan Dana Kesejahteraan Nasional, di mana letaknya dan bagaimana penggunaannya. Namun, data tersebut terus dipublikasikan.

Pada 17 Desember 2013, media melaporkan niat Rusia untuk menempatkan $15 miliar dari National Wealth Fund ke dalam obligasi pemerintah Ukraina. Kesepakatan ini dicapai dalam negosiasi antara Presiden Rusia dan Ukraina pada 17 Desember 2013.

Namun, menurut Keputusan Pemerintah Federasi Rusia tanggal 19 Januari 2008 No. 18 “Tentang tata cara pengelolaan dana Dana Kekayaan Nasional”: “... Kewajiban utang negara asing, di mana dana tersebut dari National Wealth Fund dapat ditempatkan, termasuk kewajiban utang dalam bentuk surat berharga dari pemerintah Austria, Belgia, Inggris, Jerman, Denmark, Irlandia, Spanyol, Kanada, Luksemburg, Belanda, Amerika Serikat, Finlandia, Prancis dan Swedia …”.

Pada 23 Desember 2013, Perdana Menteri Rusia Dmitry Medvedev menandatangani resolusi yang mengubah prosedur penempatan dana dari National Wealth Fund (NWF) menjadi kewajiban utang negara asing. Menurut dokumen itu, sekarang diizinkan untuk menginvestasikan dana NWF dalam obligasi pemerintah asing berdasarkan keputusan terpisah dari pemerintah Rusia, yang memungkinkan untuk berinvestasi di sekuritas negara "dengan tingkat risiko yang lebih tinggi." resolusi ini menyelesaikan masalah investasi dana Dana Kesejahteraan Nasional di Ukraina.

Struktur penempatan aset dan masalah likuiditasnya

Menurut mingguan Inggris The Economist, pada November 2014, dari $ 170 miliar dalam Dana Cadangan dan NWF, sebagian besar mungkin tidak likuid atau tidak tersedia untuk digunakan jika ada kebutuhan mendesak. The Economist meragukan ketersediaan dana NWF untuk kebutuhan mendesak pemerintah Rusia. Publikasi tersebut mencatat bahwa pada November, dana dana tersebut (sekitar $80 miliar) diinvestasikan dalam berbagai proyek jangka panjang. Menurut Sergei Guriev, dananya FNB juga dikeluarkan untuk Vnesheconombank untuk pembangunan fasilitas Olimpiade di Sochi dan proyek infrastruktur lainnya. Pada gilirannya, mantan Menteri Keuangan Rusia Mikhail Zadornov, dalam sebuah wawancara dengan saluran TV Dozhd, mengatakan bahwa jumlah cadangan emas yang dapat digunakan dapat mencapai $200 miliar.

Pada saat yang sama, pendapat pengamat yang diungkapkan di media akan sangat berbeda dari laporan resmi NWF dan laporan audit.

Sesuai dengan laporan keuangan dari dana yang disediakan oleh auditor, per Juni 2016, efek-efek berikut ditempatkan di kelas AA- ke atas:

• US$19,56 miliar
• €20,76 miliar
• £3,83 miliar

Dana ini termasuk dalam cadangan emas.

Secara total, 1,6 triliun rubel (sekitar 34% dari NWF) diinvestasikan dalam aset berisiko, dengan kewajiban utang kepada NWF dalam rubel dan mata uang asing kira-kira sama. Aset tersebut dibagi menjadi pinjaman ke bank Rusia. Pelaporan Dana Kesejahteraan Nasional, bertentangan dengan pendapat pengamat The Economist, hanya menetapkan 0,463 triliun rubel secara langsung untuk proyek-proyek investasi yang relatif berisiko. Dan bahkan Kamar Akun percaya bahwa investasi berisiko FNB dalam proyek tertinggal dari rencana pembangunan dan hampir setengah dari dana yang dialokasikan untuk proyek tetap dalam bentuk mata uang asing.

Risiko investasi dana dan profitabilitasnya

Pada bulan Desember 2014, Undang-Undang Federal "Tentang Amandemen Kode Anggaran Federasi Rusia" diadopsi, yang menurutnya hingga 10% dari Dana Kekayaan Nasional dapat ditempatkan di bank-bank Rusia untuk membiayai proyek infrastruktur . Pada tanggal 30 Desember 2014, Bank VTB telah menerima tahap pertama sebesar 100 miliar rubel dari NWF, tahap kedua sebesar 150 miliar rubel diharapkan pada kuartal pertama tahun 2015.

Perlu dicatat bahwa risiko investasi NWF dalam proyek-proyek dalam bentuk pinjaman berpotensi menghasilkan pendapatan dengan urutan besarnya lebih dari obligasi utang AS yang sangat andal dalam dolar dan UE dalam euro, karena yang terakhir memiliki hasil sekitar 1% setiap tahun. Karena penempatan kemungkinan akan dilakukan dalam obligasi jangka pendek agar dapat segera menerima uang tunai dolar dan euro, pendapatan dari investasi NWF di ekonomi AS dan Uni Eropa adalah 0,46% per tahun.

Pada saat yang sama, pinjaman yang dikeluarkan oleh Dana Kesejahteraan Nasional memberinya pendapatan bulanan sekitar 6,5% per tahun dalam mata uang asing dan 23,63% dalam rubel.

Keuntungan dari penempatan aset Dana Kesejahteraan Nasional akan ditransfer ke anggaran.

Dinamika perubahan

Lihat juga

Catatan

1. "Tujuan FNB"
2. Internasional cadanganRusia Federasi | Bulanan nilai pada awal pelaporan tanggal | Bank Rusia (tak terbatas) . www.cbr.ru Diakses pada 30 Juli 2016.
3. Vadim Visloguzov. Duma Negara gabungan stash Surat kabar "Kommersant" No. 127 tanggal 15 Juli 2017, hal. 2
4. Awal pertemuan kerjadengan ajudan Presiden Arkady Dvorkovich Di situs resmi Presiden Rusia, 13 Oktober 2008

Faktanya, NWF diisi dari dana anggaran federal, tunduk pada akuntansi dan manajemen terpisah untuk memastikan pembiayaan bersama tabungan pensiun sukarela warga Rusia, serta untuk memastikan keseimbangan antara anggaran federal dan anggaran Pensiun. Dana Rusia.

Bagian dari NWF dalam mata uang asing dan ditempatkan oleh pemerintah Rusia pada rekening Bank Rusia, yang diinvestasikan dalam aset keuangan asing, dicatat sebagai bagian dari Cadangan Internasional Federasi Rusia. Sebagian dari dana NWF digunakan dalam proyek-proyek yang tidak dapat diterima dari segi risiko dan likuiditas untuk penempatan cadangan internasional. Dengan demikian, NWF menjalankan fungsi sebagai alat yang lebih berisiko, tetapi berpotensi lebih menguntungkan bagi Pemerintah Federasi Rusia.

Keterangan

Dana Kekayaan Nasional Rusia dibentuk pada 1 Februari 2008 sebagai hasil dari pembagian Dana Stabilisasi yang berlaku saat itu menjadi Dana Cadangan (dibuat untuk memberikan dukungan keuangan untuk transfer minyak dan gas) dan Dana Kesejahteraan Nasional (dibuat untuk memastikan pembiayaan bersama tabungan pensiun sukarela warga negara Federasi Rusia dan keseimbangan (mencakup defisit ) anggaran Dana Pensiun Federasi Rusia). NWF diisi ulang dari pendapatan minyak dan gas dari anggaran federal dalam jumlah yang melebihi jumlah transfer minyak dan gas yang disetujui untuk tahun keuangan yang sesuai, dari saat jumlah akumulasi Dana Cadangan mencapai (melebihi) standarnya. nilai.

NWF adalah "bantalan pengaman" yang memungkinkan negara untuk mengkompensasi hilangnya pendapatan minyak dan gas jika terjadi penurunan tajam harga minyak dan memenuhi semua kewajiban sosial yang ditanggung.

Sejak 1 Januari 2018, FNB digabung dengan Dana Cadangan menjadi satu dana tunggal berdasarkan NWF. Pada 1 Februari 2018, Dana Cadangan tidak ada lagi, dan dana di dalamnya sebelumnya digunakan untuk memastikan bahwa negara memenuhi kewajiban pengeluarannya.

Sebagai hasil dari penggabungan dana, tujuan dana NWF tetap sama: membiayai bersama tabungan pensiun sukarela warga Rusia, memastikan anggaran Dana Pensiun yang seimbang, tetapi tujuan menyeimbangkan (menutupi defisit) anggaran federal juga ditambahkan.

Pembentukan NWF

Dana Kekayaan Nasional dibentuk oleh:

Pendapatan minyak dan gas tambahan dari anggaran federal di atas harga pemotongan diarahkan untuk mengisi kembali Dana Kesejahteraan Nasional. Pada gilirannya, harga batas adalah harga dasar USD 40 per barel minyak Ural pada harga 2017, tunduk pada indeksasi tahunan dari 2018 sebesar 2 persen. Penetapan harga minyak dasar pada tingkat ini ditentukan oleh penilaian tingkat ekuilibrium harga minyak jangka panjang.

Pengelolaan dana Dana Kesejahteraan Nasional

Dana Dana Kekayaan Nasional dikelola oleh Kementerian Keuangan Rusia dengan cara yang ditetapkan oleh Pemerintah Federasi Rusia. Kekuasaan terpisah untuk mengelola dana NWF dapat dilakukan oleh Bank Sentral Rusia.

Mengelola dana NWF untuk memastikan tingkat pendapatan yang stabil dari penempatannya dalam jangka panjang memungkinkan kemungkinan memperoleh hasil keuangan negatif dalam jangka pendek.

Akomodasi

Dana Dana Kesejahteraan Nasional, baik secara sendiri-sendiri maupun bersama-sama, dapat ditempatkan dalam mata uang asing dan aset keuangan dengan jenis sebagai berikut:

• kewajiban utang luar negeri, lembaga pemerintah asing, dan bank sentral;
• kewajiban utang organisasi keuangan internasional, termasuk dalam bentuk surat berharga;
• simpanan dan saldo pada rekening bank di bank dan lembaga kredit, termasuk untuk tujuan pembiayaan proyek infrastruktur mandiri;
• simpanan dan saldo pada rekening bank dengan perusahaan negara "Bank untuk Pembangunan dan Urusan Ekonomi Luar Negeri (Vnesheconombank)", termasuk untuk tujuan pembiayaan proyek-proyek perusahaan negara "Bank untuk Pembangunan dan Urusan Ekonomi Luar Negeri (Vnesheconombank)" di sektor riil ekonomi yang dilaksanakan oleh organisasi Rusia;
• setoran dan saldo di rekening bank di Bank Sentral Federasi Rusia;
• kewajiban utang dan saham badan hukum, termasuk sekuritas Rusia terkait dengan pelaksanaan proyek infrastruktur mandiri (daftar proyek tersebut disetujui oleh Pemerintah Federasi Rusia);
• saham dana investasi, manajemen perwalian yang dilakukan oleh Perusahaan Manajemen Dana Investasi Langsung Rusia.

Sebagai bagian dari pelaporan pelaksanaan anggaran federal, Pemerintah Federasi Rusia menyerahkan kepada Duma Negara Majelis Federal Federasi Rusia dan Dewan Federasi Majelis Federal Federasi Rusia laporan tahunan tentang pembentukan dan penggunaan tambahan pendapatan minyak dan gas dari anggaran federal, laporan triwulanan dan tahunan tentang pembentukan dan penggunaan dana dari Dana Kekayaan Nasional dan pengelolaan dananya.

Struktur penempatan aset dan profitabilitas

Pemerintah Federasi Rusia menetapkan batasan aset keuangan yang diizinkan dalam jumlah total dana yang ditempatkan oleh Dana Kesejahteraan Nasional. Untuk meningkatkan efisiensi pengelolaan dana Dana Kesejahteraan Nasional, Kementerian Keuangan Rusia berwenang untuk menyetujui bagian peraturan dari aset keuangan yang diizinkan dalam jumlah total dana yang ditempatkan dari Dana Kesejahteraan Nasional dalam batas-batas masing-masing saham yang didirikan oleh Pemerintah Federasi Rusia.

Pada 1 Januari 2018, volume NWF berjumlah 3.753 miliar rubel, yang setara dengan 65 miliar dolar AS, termasuk:

1. sekitar 15 miliar dolar AS, 15 miliar euro, 3 miliar pound sterling ditempatkan pada rekening terpisah untuk akuntansi dana Dana Kesejahteraan Nasional dengan Bank Rusia;
2. pada deposito dengan Vnesheconombank - lebih dari 222 miliar rubel dan 6 miliar dolar AS;
3. ke dalam kewajiban utang negara asing berdasarkan keputusan terpisah dari Pemerintah Federasi Rusia, tanpa memberikan persyaratan peringkat kredit jangka panjang - USD 3,00 miliar;
4. menjadi sekuritas penerbit Rusia terkait dengan implementasi proyek infrastruktur mandiri, daftar yang disetujui oleh Pemerintah Federasi Rusia - 113 miliar rubel dan 4 miliar dolar AS;
5. menjadi saham preferen organisasi kredit- sekitar 279 miliar rubel;
6. pada deposito dengan VTB Bank (PJSC) dan Bank GPB (JSC) untuk membiayai proyek infrastruktur mandiri, daftar yang disetujui oleh Pemerintah Federasi Rusia - sekitar 164 miliar rubel.

Total pendapatan dari penempatan dana Dana dalam aset keuangan yang diizinkan, tidak termasuk dana pada rekening di Bank Rusia, pada 2017 berjumlah 50,84 miliar rubel, yang setara dengan 0,87 miliar dolar AS.

Pada 2018, pendapatan anggaran federal Federasi Rusia dari penempatan dana dari Dana Kesejahteraan Nasional berjumlah 70,52 miliar rubel.

Semua data tentang struktur dana NWF yang diinvestasikan dalam aset keuangan dan pengembalian investasi diperbarui setiap tahun di situs resmi Kementerian Keuangan Rusia.

Diperbolehkan memperoleh hasil keuangan negatif dari penempatan dana NWF.

Dinamika perubahan

Informasi tentang perubahan volume NWF dalam dolar AS dan rubel, serta data pergerakan dana dan hasil pengelolaan dana National Wealth Fund, dipublikasikan setiap bulan di situs web Kementerian Keuangan dari Rusia.